ما هو Cho Vay Tiền Mã Hóa وكيف تتم آلية عمله؟

ما هو إقراض العملات الرقمية؟

إقراض العملات الرقمية هو خدمة تتيح للأفراد إقراض واقتراض العملات الرقمية. أصبح هذا المفهوم منتشرًا بشكل متزايد نظرًا للحاجة المتزايدة للسيولة في عالم العملات الرقمية، بالإضافة إلى إمكانية تحقيق عوائد أعلى.

إقراض واقتراض العملات الرقمية أحدثا تحولًا في القطاع المالي من خلال تمكين الأفراد من إقراض الأصول الرقمية والحصول على أرباح من الفوائد، بينما يستطيع المقترضون الاستفادة من أصولهم الحالية كضمان للحصول على القروض.

تتم هذه العمليات عبر منصات لامركزية تستخدم العقود الذكية على شبكة Blockchain، مما يلغي الحاجة إلى الوسطاء. وفي هذا النظام اللامركزي والشفاف، يوفر الإقراض والاقتراض بالعملات الرقمية فرصًا لتحقيق دخل سلبي ودعم السيولة للمقترضين، وكل ذلك يتم بسلاسة وكفاءة عالية.

الإقراض، الاقتراض، البيع

تتميز ميزة الاقتراض عن البيع بكونك تستطيع زيادة رأس المال العامل دون الحاجة لبيع الأصول الحالية أو إغلاق مركزك، ما يتيح لك تحقيق أقصى استفادة من مركزك الحالي. على سبيل المثال: إذا كان لديك كمية كبيرة من ETH وتؤمن بإمكاناته، يمكنك الاحتفاظ بمركزك بانتظار فرصة ارتفاع السعر مستقبلًا.

يمكنك استخدام ETH كضمان والاقتراض للحصول على رأس مال عامل على شكل Stablecoin أو رموز أخرى. بذلك تستفيد من إمكانيات ارتفاع سعر ETH، وتحصل على السيولة لتلبية احتياجات أو صفقات أخرى.

كيفية عمل الاقتراض والإقراض في DeFi

في عالم DeFi، لا يلعب الموقع الجغرافي أو سجل الائتمان أو الهوية أي دور. وتكمن أبرز ميزة في الإقراض بالعملات الرقمية في إمكانية الاقتراض المباشر دون الحاجة لوسيط. ومع ظهور أسواق المال، أصبح الإقراض والاقتراض بالعملات الرقمية تطبيقًا عمليًا، حيث يمكن للأفراد تحقيق أرباح من الفوائد على العملات الرقمية بدلًا من مجرد الاحتفاظ بها.

يتم الإقراض والاقتراض في DeFi عبر منصات لامركزية وعقود ذكية على شبكة Blockchain.

فيما يلي ملخص لكيفية عمل النظام:

إيداع الأصول الضمانية

يبدأ المستخدم المهتم بالإقراض أو الاقتراض بإيداع الأصول الرقمية، وغالبًا ما تكون عملات رقمية، في منصة الإقراض. وتعمل هذه الأصول كضمان لعمليات الإقراض أو الاقتراض.

الاقتراض

يمكن للمقترض طلب القرض من خلال تحديد المبلغ المطلوب ونوع الضمان الذي يرغب في تقديمه، وتقوم منصة الإقراض بربطه بالمقرض حسب احتياجاتهم وشروطهم.

قفل الأصول الضمانية

لتأمين القرض، يقوم المقترض بقفل الضمان المختار، ويحتفظ به العقد الذكي كضمان. وتحدد قيمة الضمان الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن للمقترض اقتراضه.

الموافقة على القرض

بعد قفل الضمان، إذا كان مؤهلاً، يتحقق العقد الذكي ويوافق تلقائيًا على القرض.

صرف القرض

عند الموافقة، يتم تحويل مبلغ القرض إلى حساب المقترض على هيئة عملات رقمية أو Stablecoin.

سداد القرض

يجب على المقترض سداد القرض في الموعد المحدد مع الفوائد والرسوم. وفي حال عدم السداد، يتم تصفية الضمان.

الفوائد والمكافآت

يحقق المقرض أرباحًا من الفوائد على الأصول المودعة وفقًا للطلب على القروض وسياسة منصة الإقراض. وتقدم بعض المنصات مكافآت أو حوافز لتشجيع المستخدمين على الإقراض.

أتمتة العقود الذكية

تعتمد منصات DeFi على العقود الذكية لدعم أنشطة الإقراض والاقتراض، حيث تتولى أتمتة شروط القرض، قفل الضمان، حساب الفوائد، وخطط السداد. وتضمن الأتمتة الشفافية، وتلغي الحاجة للوسطاء، وتقلل من مخاطر الأخطاء البشرية.

مثال عملي: Aave

Aave هو بروتوكول سوق سيولة لامركزي غير احتجازي، يمكن للمستخدمين المشاركة فيه كمزودين أو كمقترضين. يوفر المزودون السيولة للسوق لجني دخل سلبي، بينما يمكن للمقترضين الاقتراض بضمان زائد (دائم) أو ضمان ناقص (سيولة فورية على مستوى الكتلة).

يعد البروتوكول برنامجًا مستقلًا يعمل وفق مجموعة قواعد محددة مسبقًا. غير احتجازي يعني أن المنصة لا تملك الأصول، حيث يقوم الكود الذاتي بقفل وتحريك الأموال وفقًا لقواعده. ولا حاجة للحصول على إذن من الآخرين للإقراض أو الاقتراض أو سحب الأصول.

مع نظام إدارة Aave كبروتوكول DeFi، إذا كنت تملك رمز AAVE يمكنك التصويت على مقترحات تحسين البروتوكول وآلية عمل Aave.

كيفية عمل الإقراض والإيداع والاقتراض على Aave

يجمّع Aave الأموال المقرضة في خزانات سيولة متنوعة الرموز، وجميعها تعتمد على العقود الذكية. يستخدم Aave معدل فائدة سنوي بصيغة APY (العائد السنوي)، ما يحقق أرباحًا على رأس المال والفائدة المتراكمة عليه. مع كل كتلة Ethereum يتم توليدها، تتراكم الفائدة.

يخضع كود العقد الذكي لتدقيق طرف ثالث وهو مفتوح المصدر، ويمكن للجميع مشاهدة تفاصيل خزانات السيولة. ويتم تحديد معدل الفائدة لكل خزان وفق خوارزمية تعتمد على العرض والطلب للرمز المحدد في النظام البيئي. حتى بالمقارنة بين Stablecoin مثل USDC وUSDT، قد تختلف معدلات الفائدة.

ينخفض معدل الفائدة عند ارتفاع السيولة ولا تحتاج المنصة لتحفيز المستخدمين على توفير السيولة لـAAVE بشكل كبير. ويكون معدل الفائدة مرتفعًا عند انخفاض السيولة وتكون الحاجة ملحة للتحفيز على الإقراض والسداد.

الإقراض

يتيح إقراض الأموال لخزانات بروتوكول Aave للمستخدمين تحقيق الفائدة، كما يسمح للآخرين بالاقتراض. الإقراض في Aave له معدل فائدة متغير يتم تعديله في الوقت الفعلي. ويمكن للمقرض سحب الأموال من Aave في أي وقت دون الحاجة للانتظار لانتهاء أجل القرض لسحب الأصول.

يتلقى المقرضون رموز aToken مثل USDC أو USDT، والتي تمثل الفوائد المتراكمة وتدعمها منصات أخرى. إذا تم نقل aToken إلى محفظة أخرى، تستمر تلك المحفظة في تراكم الفوائد. يحقق المقرض الدخل من أمواله المودعة عبر الفوائد والرسوم الناتجة عن القروض السريعة.

الفائدة، أي دفعة القروض من المقترضين، ترتبط بنسبة الاقتراض إلى نسبة الاستخدام، التي تقيس مقدار الأموال المقترضة من البروتوكول. إذا كانت نسبة الاستخدام مرتفعة، يكون الـAPY أعلى للمقرضين لأن البروتوكول يسعى لجذب السيولة. الرسوم الناتجة عن القروض السريعة هي مفهوم ابتكرته Aave، حيث يمكن للمقرضين وحاملي aToken تحقيق إيرادات تقارب 0,09% من حجم القروض السريعة.

الاقتراض

يتيح الاقتراض من خزانات بروتوكول Aave للمستخدمين استخدام الأموال فورًا على منصات أخرى حتى لأقصر مدة وهي كتلة واحدة فقط، مع دفع الفائدة فقط. وباعتبار أن Aave بروتوكول، فإن ميزته تكمن في عدم الحاجة لوسيط للتفاوض على تاريخ استحقاق القرض.

كلما طال أمد القرض زادت الفائدة المتراكمة. ويتيح الاقتراض في Aave خيار معدل الفائدة الثابت أو المتغير، ويمكن للمستخدمين التحويل بين أنواع القروض بناءً على الضمان، ولهذا يجب عليهم توفير ضمان أكبر (ضمان زائد) لاقتراض أقل من بروتوكول Aave.

الضمان الزائد هو آلية حماية ضد التقلبات الحادة في الأسعار. وتتكيف نسبة القرض إلى القيمة (LTV) مع ظروف السوق، وتحدد الحد الأقصى لمبلغ القرض بناءً على الضمان. على سبيل المثال: إذا كان LTV لـUSDC هو 85%، وإذا أودع المستخدم 1.000 دولار أمريكي USDC يمكنه اقتراض 850 دولار أمريكي من أي رمز آخر.

مؤشر الصحة

يستخدم Aave مؤشر الصحة لقياس أمان الأصول قبل التصفية. كلما ارتفع مؤشر الصحة كانت الأصول أكثر أمانًا من التصفية. إذا كان مؤشر الصحة أقل من 1، فإن الضمان المقدم من المقترض لا يغطي قيمة القرض، مما يؤدي إلى التصفية على Aave. يحدث ذلك إذا انخفضت قيمة رمز الضمان أو ارتفعت قيمة الرمز المقترض. ويعد توفير ضمان زائد أمرًا بالغ الأهمية لتجنب التصفية. ولضمان الأمان وتجنب التصفية، يجب على المستخدمين الحفاظ على مؤشر الصحة أعلى من 2، كما يمكن سداد جزء من القرض لرفع مؤشر الصحة.

الخلاصة

مع انتشار منصات إقراض العملات الرقمية مثل Aave و Compound Finance، يحدث الإقراض والاقتراض بالعملات الرقمية تحولًا كبيرًا في القطاع المالي اللامركزي. وبفضل تقنية Blockchain والعقود الذكية، تمنح هذه العمليات الأفراد سيطرة غير مسبوقة على أصولهم المالية. من خلال المنصات اللامركزية، يمكن للمستخدمين إقراض أصولهم الرقمية لجني الفوائد أو اقتراض الأموال مقابل تقديم ضمانات. ويساعد ذلك في إزالة الحاجة إلى وسيط، ويعزز الشفافية والكفاءة وسهولة الوصول.

الأسئلة الشائعة

ما هو المفهوم الأساسي لإقراض العملات الرقمية (Crypto Lending)؟

إقراض العملات الرقمية هو عملية منح الآخرين أصولك الرقمية مقابل دفعهم الفائدة لك لتحقيق الأرباح. يتم ذلك غالبًا عبر منصات لامركزية دون الحاجة إلى وسيط مصرفي تقليدي.

كيف تعمل منصات إقراض العملات الرقمية؟ وما هي الخطوات المطلوبة؟

تعمل منصات إقراض العملات الرقمية من خلال العقود الذكية أو الخدمات المركزية. يودع المستخدمون الأصول الرقمية كضمان ويحصلون على الفوائد. تشمل العملية: اختيار المنصة، التحقق من الهوية أو ربط المحفظة، اختيار نوع القرض، إيداع الضمان، استلام الأموال وإدارة نسبة الضمان.

ما هي الشروط التي يجب أن يحققها المقرض والمقترض في إقراض العملات الرقمية؟

على المقترض تقديم ضمان وإتمام التحقق من الهوية (KYC)، بينما يشترط المقرض وجود ضمان لحماية القرض، وقد يتطلب بعض المنصات التحقق من الهوية.

ما هي مخاطر إقراض العملات الرقمية؟ وكيف يمكن حماية الأموال؟

تشمل المخاطر الرئيسية تقلبات السوق، ومخاطر الطرف المقابل، والثغرات في العقود الذكية. لحماية الأموال، اختر منصة موثوقة ذات إجراءات أمنية قوية، استخدم Stablecoin، واطلع على أحدث التنظيمات في السوق.

كم يمكن تحقيقه من الفائدة عبر إقراض العملات الرقمية؟ وكيف يتم حساب الفائدة؟

عادة ما تتراوح الفائدة على إقراض العملات الرقمية بين 8,91% و9,999% سنويًا (حسب نوع الضمان والمنصة). تحسب الفائدة سنويًا وتعتمد على قيمة الضمان. يمكنك الاقتراض حتى 75% من قيمة الضمان بفائدة ثابتة ومستقرة.

ما دور الضمان في إقراض العملات الرقمية؟

يعمل الضمان كحماية لتقليل مخاطر القرض. يجب على المستخدمين قفل أصول رقمية تزيد قيمتها عن مبلغ القرض (عادة من 125% إلى 200%) لضمان أمان المعاملة وبناء الثقة دون الحاجة لطرف ثالث.

كيف يختلف اقتراض العملات الرقمية عن الاقتراض التقليدي من المصارف؟

لا يتطلب اقتراض العملات الرقمية وجود درجة ائتمانية كما في المصارف، لكنه يحتاج إلى نسبة ضمان أعلى. القروض الرقمية لامركزية وتُعالج بسرعة مع مرونة في الفائدة، ولا حاجة لإجراءات ورقية معقدة.

أي أنواع العملات الرقمية يمكن استخدامها للإقراض؟ وما هي المنصات الرئيسية؟

Bitcoin، Ethereum، والرموز الرئيسية الأخرى مدعومة على نطاق واسع للإقراض. تشمل المنصات الرائدة Aave، Compound، Nexo وغيرها من بروتوكولات DeFi التي تقدم معدلات فائدة تنافسية للمستخدمين.

هل إقراض العملات الرقمية قانوني؟ وهل تختلف السياسات التنظيمية بين الدول؟

يعد إقراض العملات الرقمية قانونيًا في بعض الدول، بينما يخضع لرقابة صارمة في دول أخرى. الالتزام بالقوانين المحلية ضروري. وتتمتع دول مثل الولايات المتحدة، وسنغافورة، وأوروبا بأطر تنظيمية واضحة لعمليات الإقراض بالعملات الرقمية.