ما هي العقود الدائمة؟

أصبحت العقود الدائمة عنصراً محورياً في سوق تداول العملات الرقمية، إذ تتيح للمتداولين أساليب مبتكرة للاستفادة من الأصول الرقمية دون الحاجة لامتلاكها المباشر. يستعرض هذا المقال مفهوم العقود الدائمة، وآلية عملها، ومزاياها ومخاطرها، مع مقارنة بالعقود الآجلة التقليدية.

ما هي المشتقات الرقمية؟

المشتقات الرقمية هي أدوات مالية تستمد قيمتها من أصل رقمي أساسي مثل أشهر العملات الرقمية. تمكّن هذه العقود المتداولين من المضاربة على الأسعار المستقبلية للعملات الرقمية دون امتلاك الأصل فعلياً. وتستخدم المشتقات للتحوط من الخسائر المحتملة أو لتحقيق مكاسب من تحركات الأسعار.

ما هو العقد الدائم للعملات الرقمية؟

العقد الدائم للعملات الرقمية، الذي يُشار إليه غالباً بـ "Crypto Perp"، هو نوع من العقود الآجلة لا يرتبط بتاريخ انتهاء. بخلاف العقود الآجلة التقليدية التي تُسوى في موعد محدد، يمكن الاحتفاظ بالعقد الدائم إلى ما لا نهاية. يتيح للمتداولين فتح مراكز شراء أو بيع، والمراهنة على ارتفاع أو انخفاض سعر العملة الرقمية الأساسية. وتكمن ميزة العقود الدائمة في مرونتها، حيث يمكن للمتداول الإبقاء على مركزه طالما يستوفي متطلبات الهامش.

كيف تعمل عقود العملات الرقمية الدائمة الآجلة؟

تستند العقود الدائمة الآجلة إلى آليات رئيسية:

1. الهامش المبدئي وهامش الصيانة: يجب على المتداول إيداع هامش مبدئي لفتح المركز والحفاظ على حد أدنى (هامش الصيانة) لضمان استمرار المركز.

2. الرافعة المالية: تتيح العقود الدائمة غالباً استخدام الرافعة المالية، ما يمنح المتداول القدرة على التحكم بمراكز أكبر برأس مال أقل. ورغم أن ذلك يضاعف الأرباح المحتملة، إلا أنه يزيد من مخاطر التصفية.

3. آلية معدل التمويل: تساهم هذه الآلية في إبقاء سعر العقد الدائم قريباً من سعر الأصل الأساسي في السوق الفوري، عبر دفعات دورية بين أصحاب المراكز الطويلة والقصيرة حسب ظروف السوق.

العقود الدائمة مقابل العقود الآجلة: الفروق الجوهرية

رغم أن العقود الدائمة والعقود الآجلة التقليدية كلاهما منتجات مشتقة، إلا أن بينهما اختلافات جوهرية:

1. تاريخ الانتهاء: العقود الدائمة لا تحتوي على تاريخ انتهاء، بينما العقود الآجلة لها موعد محدد.

2. التسوية: تتم تسوية العقود الآجلة في تاريخ الانتهاء، في حين تعتمد العقود الدائمة على آلية معدل التمويل للتسوية المستمرة.

3. تقارب الأسعار: تتقارب أسعار العقود الآجلة مع أسعار السوق الفوري عند الانتهاء، بينما تستخدم العقود الدائمة معدل التمويل لمواءمة الأسعار مع السوق الفوري.

4. المرونة: تمنح العقود الدائمة مرونة أكبر للمراكز طويلة الأجل دون الحاجة لتدوير العقود.

مزايا العقود الدائمة

توفر العقود الدائمة للمتداولين مزايا متعددة:

1. عدم الحاجة لحفظ العملات الرقمية، ما يقلل المخاطر الأمنية المرتبطة بامتلاك الأصول الرقمية.
2. إمكانية تحقيق الأرباح في الأسواق الصاعدة والهابطة عبر المراكز الطويلة والقصيرة.
3. فعالية التحوط لمراكز العملات الرقمية القائمة.
4. الاستفادة من الرافعة المالية لتحقيق عوائد أعلى محتملة.
5. إمكانية تحقيق مكاسب حتى في الأسواق الجانبية بفضل آلية معدل التمويل.

مخاطر العقود الدائمة للعملات الرقمية

رغم ما تتيحه العقود الدائمة من فرص، إلا أنها تنطوي على مخاطر كبيرة. وتبرز خطورة التصفية بشكل خاص عند استخدام الرافعة المالية. يجب على المتداول مراقبة مراكزه بدقة وفهم تفاصيل هامش الصيانة وآلية معدل التمويل. كما أن المتداولين قليلي الخبرة معرضون لخسائر جسيمة إذا لم يلتزموا بإدارة صحيحة للمراكز.

الخلاصة

أحدثت العقود الدائمة تحولاً في تداول العملات الرقمية، بفضل ما توفره من تعرض مرن ورافعة مالية للأصول الرقمية دون الحاجة لامتلاكها. ومع اتاحة فرص لاستراتيجيات تداول متقدمة وأرباح محتملة، إلا أن هذه العقود تنطوي على مخاطر ملموسة. لذا، ينبغي على المتداولين الراغبين في العقود الدائمة التعمق في فهم آلياتها ومخاطرها قبل التداول بهذا المنتج المالي المعقد. وكما هو الحال في أي تداول مالي، فإن الإدارة السليمة للمخاطر والمعرفة الدقيقة بالسوق هما أساس النجاح في تداول العقود الدائمة.

الأسئلة الشائعة

ما الفرق بين العقود الآجلة والعقود الدائمة؟

العقود الآجلة لها تواريخ انتهاء، بينما العقود الدائمة لا تنتهي. وتستخدم العقود الدائمة معدل التمويل لمواءمة الأسعار مع السوق الفوري، في حين تتم تسوية العقود الآجلة عند الانتهاء.

لماذا تعتبر العقود الدائمة الآجلة غير قانونية في الولايات المتحدة؟

العقود الدائمة الآجلة ليست ممنوعة صراحةً في الولايات المتحدة، لكنها تخضع لتنظيم صارم. وتفرض هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) قيوداً بسبب مخاوف تتعلق بحماية المستثمر واستقرار السوق.

ما مثال العقد الدائم؟

يتيح عقد بيتكوين/دولار أمريكي دائم للمتداولين المضاربة على سعر بيتكوين مقابل الدولار الأمريكي دون تاريخ انتهاء، مع إمكانية استخدام الرافعة المالية وفتح مراكز شراء أو بيع.

ما الفرق بين العقود الدائمة والعقود الآجلة؟

توفر العقود الدائمة تداولاً مستمراً بلا انتهاء، بينما العقود الآجلة لها تواريخ انتهاء محددة. وتستخدم العقود الدائمة معدل التمويل لمواءمة الأسعار مع السوق الفوري، في حين تتم تسوية العقود الآجلة عند انتهاء العقد.