ما هي شهادة الرافعة المالية اليومية (DLC)؟ شرح الآلية وأحدث أداء السوق

ما هي شهادات الرافعة اليومية (DLCs)؟

المصدر: https://dlc.socgen.com/

DLC هو اختصار لـ Daily Leverage Certificate. يُعد هذا منتجاً مالياً هيكلياً يتيح للمستثمرين مضاعفة تحركات الأسعار اليومية للأصل الأساسي بمضاعف محدد — عادةً 3x أو 5x أو 7x. يمكن أن تشمل الأصول الأساسية أسهماً فردية مثل Tesla وMeta وNvidia، بالإضافة إلى مؤشرات الأسهم مثل Nasdaq أو مؤشر Hang Seng.

على عكس الأسهم التقليدية أو صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، تركز شهادات الرافعة اليومية على تضخيم الأرباح أو الخسائر بناءً على تقلبات الأسعار اليومية. وهي الأنسب للمستثمرين ذوي الخبرة في التداول قصير الأجل أو الذين لديهم قدرة على تحمل مخاطر مرتفعة.

كيف تضخم شهادات الرافعة اليومية الأرباح والمخاطر؟

على سبيل المثال، إذا ارتفع سهم بنسبة 1% خلال يوم واحد:

• شهادة DLC طويلة برافعة 3x ستزداد قيمتها تقريباً بنسبة 3%؛
• شهادة DLC طويلة برافعة 5x سترتفع بحوالي 5%؛
• وفي المقابل، تضخم شهادات DLC القصيرة الأرباح عند انخفاض الأصل الأساسي.

لا تمتلك شهادات الرافعة اليومية الأصل الأساسي بشكل مباشر، بل تمثل "استراتيجية رافعة يومية". يعيد المنتج موازنة الرافعة المالية يومياً لضمان بقاء المضاعف فعالاً. وبسبب هذا التعديل اليومي، لا تناسب شهادات الرافعة اليومية الاحتفاظ طويل الأجل، إذ قد تؤدي تأثيرات التركيب مع مرور الوقت إلى انحراف الأداء عن الاتجاه الفعلي للأصل الأساسي.

اتجاهات السوق الأخيرة وأمثلة على الأسعار

تُظهر بيانات التداول العلنية الأخيرة أن العديد من منتجات شهادات الرافعة اليومية لا تزال نشطة التداول. على سبيل المثال:

• شهادة Tesla 3x Long DLC تم تداولها مؤخراً عند حوالي 4.83 (وحدة عملة)، محققة مكاسب بنحو 9.28% خلال يوم واحد، بينما ارتفع سعر سهم Tesla بحوالي 2.70%.
• تم تداول شهادة Nvidia 3x Long DLC بين 4.34 و4.36.
• هناك أيضاً شهادات DLC طويلة وقصيرة متاحة على Meta وMicrosoft وأصول أساسية أخرى.

توضح هذه البيانات أن أسعار شهادات الرافعة اليومية تضخم بالفعل تحركات الأصول الأساسية، لكنها قد تتراجع أيضاً بشكل حاد، خاصة عند ارتفاع التقلبات.

مزايا وشريحة المستخدمين المستهدفة لشهادات الرافعة اليومية

تشمل أبرز المزايا:

• رافعة مالية مرتفعة لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل: بالنسبة للمتداولين القادرين على توقع اتجاه السعر بدقة، تتيح شهادات الرافعة اليومية تحقيق عوائد مضاعفة خلال يوم تداول واحد.
• استراتيجيات طويلة وقصيرة: يمكن للمستثمرين شراء شهادات DLC طويلة للاستفادة من الصعود أو شهادات DLC قصيرة لتحقيق أرباح من الهبوط.
• منتجات منظمة وسيولة قوية: بعض شهادات الرافعة اليومية الرئيسية مدرجة ومتداولة في البورصات، ما يوفر شفافية عالية.

الفئات الأنسب:

• المستثمرون ذوو الخبرة في التداول بالرافعة المالية؛
• من يفهمون إعادة الموازنة اليومية وتأثيرات التركيب؛
• المتداولون النشطون ذوو شهية مرتفعة للمخاطر.

المخاطر الرئيسية التي يجب مراعاتها عند الاستثمار في شهادات الرافعة اليومية

رغم أن شهادات الرافعة اليومية توفر إمكانيات تحقيق عوائد مضاعفة، إلا أنها تنطوي أيضاً على مخاطر كبيرة:

• مخاطر تقلبات مرتفعة: يمكن لتحرك واحد في سعر الأصل الأساسي خلال يوم واحد أن يؤدي إلى خسائر فادحة أو حتى فقدان كامل للقيمة.
• تأثير آلية "الإيرباج": بعض شهادات الرافعة اليومية تتضمن "إيرباج" يوقف التداول ويعيد ضبط مستويات المراقبة أثناء التقلبات الشديدة، ما قد يزيد الخسائر أو يقلل الأرباح.
• غير مناسبة للاحتفاظ طويل الأجل: قد تتسبب إعادة الموازنة اليومية في انحراف العوائد طويلة الأجل عن التوقعات.
• شروط التأهيل والرسوم: تتطلب بعض الأسواق استيفاء المستثمرين لمعايير محددة ودفع رسوم إدارة وتكاليف تمويل ورسوم أخرى.

الملخص: النقاط الأساسية حول شهادات الرافعة اليومية

• شهادات الرافعة اليومية هي شهادات ذات رافعة مالية تضاعف الأداء اليومي للأصل الأساسي بمضاعف ثابت؛
• هي مناسبة بشكل عام للمتداولين قصيري الأجل والمستثمرين ذوي شهية المخاطر المرتفعة؛
• تُظهر أحدث بيانات السوق أن العديد من منتجات شهادات الرافعة اليومية الشهيرة لا تزال نشطة التداول؛
• قبل الاستثمار، من الضروري فهم هيكل المنتج ومخاطر الرافعة المالية والتكاليف المرتبطة به بشكل كامل.

من خلال معرفة هذه النقاط الأساسية، يمكنك تقييم مدى ملاءمة شهادات الرافعة اليومية لاستراتيجيتك الاستثمارية بشكل أكثر دقة.