اهتمام المستثمرين بالعملات البديلة يتراجع: هل يمكن لإيثريوم أن يطلق موسم العملات البديلة الجديد؟

السوق يجبر المستثمرين على إعادة إدارة المخاطر إلى المركز الأول.

من الناحية الفنية، تدفق الأموال خلال الأسبوع الماضي دفع العديد من الأصول ذات القيمة السوقية الكبيرة لتجاوز أعلى مستويات الشهر، مما أعاد إحياء شعور “المخاطرة على” الذي ضعف بعد الانهيار في الربع الرابع من العام الماضي.

ومع ذلك، فإن الاتجاه التالي للسوق لا يزال غير واضح تمامًا. بيتكوين (BTC) يتذبذب حول مستوى 68,000 دولار، بينما إيثريوم (ETH) يتأرجح بالقرب من مستوى 2,000 دولار. هذا التردد يعكس نقص الحسم في تدفقات الأموال وقد يتحول إلى فخ لكل من الثيران والدببة.

المصدر: TradingView في الماضي، غالبًا ما كانت فترات التردد هذه تدفع رؤوس الأموال للبحث عن أصول بديلة. لكن مع عدم ظهور موسم العملات البديلة بعد، يبدو أن السوق يستغل حالياً النفور من المخاطرة.

تشير بيانات من Arkham Intelligence إلى أن “حوتًا” واحدًا حقق حوالي 4.5 مليون دولار من الأرباح من خلال مراكز بيع العملات البديلة على المدى القصير. وفي الوقت نفسه، تراجع اهتمام المجتمع بالعملات البديلة بشكل كبير. وفقًا لـ Santiment، انخفض حجم التفاعل الاجتماعي المرتبط بالعملات البديلة من 750 في يوليو 2025 إلى 33 فقط في الوقت الحالي.

هذا الانخفاض في مستوى الاهتمام يعزز أكثر من الحالة السلبية للسوق، مما يتيح للدببة استغلال ضعف الاتجاه في العملات البديلة.

ومع ذلك، مع اقتراب بيتكوين من مستوى مقاومة مهم، يصبح إدارة المخاطر أكثر أهمية من أي وقت مضى. والسؤال الكبير هو: هل المراكز السلبية الحالية آمنة حقًا، أم أن مجرد قفزة حاسمة من إيثريوم كافية لتغيير المشهد وإعادة السوق إلى أيدي الثيران؟

اختراق إيثريوم قد يطلق تدفق رؤوس الأموال إلى العملات البديلة

الإشارات الإيجابية الحالية لإيثريوم تتجمع، لكن توقيت التحرك لا يزال يلعب دورًا حاسمًا.

من الناحية الفنية، لا يزال معدل ETH/BTC في مرحلة تراكم تحت مستوى 0.03. ومن الجدير بالذكر أن منطقة التراكم ظهرت بعد أن شكل الزوج أعلى قمة (higher high) لأول مرة منذ مستوى 0.035 في منتصف يناير. هذا يشير إلى أن إيثريوم يستعيد تدريجيًا جاذبيته لرؤوس الأموال، ويحسن موقعه مقابل بيتكوين خطوة بخطوة.

هذه الصورة الفنية تعززها زيادة السيولة في العملات المستقرة. تظهر بيانات من Artemis أن أكثر من 500 مليون دولار من العملات المستقرة تم امتصاصها على شبكة إيثريوم خلال 24 ساعة، متجاوزة جميع سلاسل الكتل الأخرى. هذا مؤشر على أن تدفقات الأموال تتجه بنشاط نحو نظام إيثريوم البيئي.

المصدر: Artemis Terminal هذه التدفقات الجديدة لا تظل ثابتة، بل تتجه بقوة نحو القطاعات ذات النمو المركز. إيثريوم يسيطر حاليًا على حوالي 60% من سوق الرموز المميزة، كما أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) سجلت زيادة بنسبة 0.43% خلال اليوم، مما يعكس استمرار توسع استخدام الشبكة.

بشكل عام، فإن الجمع بين السيولة على السلسلة، وتوجيه تدفقات الأموال، والأنشطة التراكمية الاستراتيجية، يخلق أساسًا لمرحلة تجميع الأصول لزوج ETH/BTC. هذا يدل على أن العديد من المستثمرين يراهنون على سيناريو ارتفاع إيثريوم، من الناحيتين الفنية والأساسية.

وباعتبارها أكبر عملة بديلة في السوق، فإن أي اختراق كبير من إيثريوم يمكن أن يكون محفزًا لنشر التأثير عبر كامل نظام العملات البديلة. وفي ظل إدارة المخاطر التي تتصدر الأولويات، قد يؤدي هذا السيناريو حتى إلى حدوث ضغط على المراكز القصيرة (short squeeze) واسع النطاق، وفتح الطريق لموجة ارتفاع قوية في سوق العملات البديلة.