الاضطرابات الجيوسياسية الكبرى! داليو يصرخ "الذهب هو الإله الحقيقي الوحيد"، لكن أداؤه كملاذ آمن تفوق عليه بيتكوين

مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، أعاد مؤسس أكبر صندوق تحوط في العالم، “بريدج ووتر أسيهوتس” (Bridgewater Associates)، راي داليو (Ray Dalio)، تأييد الذهب وطرح تساؤلات حول البيتكوين. ومع ذلك، فإن تحركات السوق في نفس الوقت قدمت رد فعل مثير للتفكير.

يوم الثلاثاء، قال راي داليو، المعروف بلقب “ملك التماسيح”، في بودكاست شهير 《All-In Podcast》، إن المستثمرين لا ينبغي أن يضعوا البيتكوين في نفس مستوى الذهب. وذكر أن البيتكوين يفتقر إلى دعم البنوك المركزية، ولا يملك خصوصية، ويواجه تهديدات من الحوسبة الكمومية، مؤكدًا أن “الذهب هو الإله الحقيقي الوحيد”. وأضاف أن “هناك ذهب واحد فقط في العالم”، وأن الذهب هو العملة الأكثر نضجًا، وهو ثاني أكبر احتياطي نقدي تحتفظ به البنوك المركزية في العالم.

لكن، رد فعل السوق كان بمثابة صفعة قوية لهؤلاء الخبراء. ففي يوم إصدار داليو لتصريحاته، انخفض سعر الذهب بمقدار 168 دولارًا ليصل إلى 5128 دولارًا للأونصة، مسجلًا هبوطًا بنسبة 3% خلال يوم واحد؛ بالمقابل، ظل سعر البيتكوين ثابتًا تقريبًا، مع تصحيح طفيف بنسبة 0.7%، محافظًا على مستوى 68700 دولار.

حاليًا، دخلت الحرب بين الولايات المتحدة وإيران يومها الخامس، ويشعر السوق بقلق شديد من التوترات الجيوسياسية. لطالما اعتبر داليو أن الذهب هو الدرع الأقوى في أوقات الفوضى، لكن من المفارقات أن انخفاض الذهب كان أشد من العملات المشفرة في أوقات الحاجة إلى التحوط.

وفي الواقع، فإن انفصال مسار البيتكوين والذهب ليس جديدًا. ففي الفترة من يوليو إلى أوائل أكتوبر من العام الماضي، كان مسارهما متزامنًا، حتى اندلاع موجة تصفية بقيمة 20 مليار دولار في سوق العملات المشفرة، مما أدى إلى انفصال واضح بينهما.

منذ ذروة أكتوبر، تراجع البيتكوين بأكثر من 45%، بينما حققت الذهب خلال نفس الفترة ارتفاعًا قويًا بنسبة تصل إلى 30%، متجاوزًا حاجز 5100 دولار.

عند النظر إلى تقلبات السوق خلال هذه الأزمة الجيوسياسية: في بداية الهجوم العسكري يوم السبت، ارتفع سعر الذهب بشكل مؤقت، لكنه سرعان ما تراجع مع توسع نطاق الحرب وتحول التركيز إلى مخاوف انقطاع إمدادات النفط، مما أدى إلى تراجع كامل في المكاسب. من ناحية أخرى، تعرض البيتكوين لبيع جماعي خلال يوم السبت، لكنه بدأ في الانتعاش بقوة بعد إعلان وفاة الزعيم الإيراني الأعلى خامنئي يوم الأحد.

هذه التقلبات الشديدة تؤكد حقيقة دامغة: لا يوجد أصل واحد يمكن أن يلعب دور “ملاذ آمن” بشكل مثالي في هذه الظروف. كلاهما يواجه تقلبات عنيفة، لكن تقلبات البيتكوين كانت أقل نسبيًا.

وبصراحة، فإن داليو يكرر انتقاداته للعملات المشفرة منذ فترة طويلة. فهو يركز على نقطة الشفافية في البيتكوين، مشيرًا إلى أن “كل معاملة يمكن مراقبتها، وربما يتم التحكم فيها مباشرة”. وهو يشكك بشدة في قدرة البنوك المركزية على تخزين كميات كبيرة من أصل يعمل على دفتر أستاذ عام، كما أنه يعيد التذكير بأن الحوسبة الكمومية تمثل تهديدًا طويل الأمد لبقاء البيتكوين.

ومع ذلك، فإن راي داليو ليس متشائمًا تمامًا بشأن البيتكوين. من أجل تنويع الأصول، يحتفظ بمحفظة استثمار شخصية تتضمن حوالي 1% من البيتكوين؛ بل إنه اقترح في يوليو من العام الماضي، في ظل تزايد ديون الولايات المتحدة، أن يخصص المستثمرون 15% من أموالهم للبيتكوين أو الذهب، واصفًا ذلك بأنه “أفضل خيار من حيث نسبة المخاطر إلى العائد”.