قد تكشف سوق السندات عن زيف سياسة التعريفات الجمركية التي يتبناها ترامب.

خلال الأسبوع الماضي، شهد السوق تقلبات تشبه الأفعوانية، والأكثر إثارة للقلق هو أن عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات قفزت بمقدار 60 نقطة أساس.

في مواجهة المشاعر المتقلبة في سوق السندات، قدم الرئيس الأمريكي ترامب بعض التنازلات، حيث أعلن عن تأجيل تنفيذ الرسوم الجمركية المتبادلة لمدة 90 يومًا. في ذلك اليوم، ارتفعت الأسهم بشكل كبير. لكن الديناميات الخطرة في سوق السندات التي أدت إلى "خيارات ترامب الهبوطية" سرعان ما عادت، ولم تظهر أي علامات على التهدئة منذ ذلك الحين.

هذا الأسبوع هناك احتمال أكبر لاتخاذ إجراءين سياسيين: أولاً، قد يمدح ترامب التقدم الكبير في مفاوضات التجارة كوسيلة لخفض التعريفات الجمركية على بعض الدول. ثانياً، قد تضطر تقلبات السوق الاحتياطي الفيدرالي إلى ضخ السيولة.

من الممكن أن يحاول سوق السندات في الأسبوع المقبل فضح التهديدات الفارغة لترامب. ستحدد ردود سياسة البيت الأبيض والاحتياطي الفيدرالي ما إذا كانت الاقتصاد على حافة خطر أكثر من عملية تقليص الديون العادية.