عندما نتحدث عن الاحترافيين في عالم الاستثمار، فإن وارن بافيت بالتأكيد من بين الأسماء البارزة. شركته بيركشاير هاثاواي لا تدير فقط مجموعة من الشركات الفرعية، بل تمتلك أيضًا محفظة أسهم تزيد قيمتها عن 3000 مليار دولار. على الرغم من أن استراتيجيات بافيت الاستثمارية كانت دائمًا تبدو محافظة نسبيًا، إلا أن خطته لشراء الأسهم منذ عام 2018 قد أصبحت نقطة بارزة من خلال استثمار مذهل بقيمة 79 مليار دولار.

ارجع بالزمن إلى عام 1965، عندما أصبح بافيت المدير التنفيذي لبركشاير، ومنذ ذلك الحين بدأ في بناء هذا الإمبراطورية الاستثمارية الضخمة، حيث اشترى أنواعًا مختلفة من الأسهم، ومن المحتمل أن تكون أشهرها هي آبل. من 2016 إلى 2023، بلغ إجمالي استثماراته في شركة آبل 38 مليار دولار، وبحلول أوائل عام 2024، كانت قيمة هذا الاستثمار قد ارتفعت إلى أكثر من 170 مليار دولار. بينما الاستثمار السري الآخر كان أكثر جذبًا للاهتمام، فمنذ عام 2018، استثمر بافيت ما يقرب من 7.8 مليار دولار في مشروع أسهم معين، وهذا المبلغ يتجاوز حتى استثماره في آبل، لكن الناس لا يمكنهم العثور على هذا المشروع في محفظة استثمارات بركشاير.

بالنسبة لبافيت، فإن استراتيجيات الاستثمار البسيطة تعود عليه بعوائد لا تصدق. يميل إلى اختيار الشركات التي تتمتع بنمو مستقر وأرباح موثوقة وفريق إداري ممتاز. إنه يحب بشكل خاص الشركات التي تتبنى سياسات صديقة للمساهمين، مثل إعادة شراء الأسهم وتوزيع الأرباح، لأن هذه يمكن أن تسرع بشكل كبير من عوائد استثماراته.

لقد تجاوزت القيمة السوقية لأسهم بيركشاير الآن علامة التريليون. يبحث بافيت وفريقه باستمرار عن فرص استثمارية جديدة في جميع أنحاء العالم، لكن المشاريع التي تتناسب مع معاييرهم لا تزال قليلة. لذلك، يختار بافيت إعطاء الأولوية لإعادة شراء الأسهم بدلاً من توزيع الأرباح. من خلال إعادة الشراء، يقل عدد أسهم بيركشاير في السوق، مما يؤدي بشكل طبيعي إلى ارتفاع سعر السهم، كما تزيد نسبة حصص المساهمين في الشركة.

ومع ذلك، تم تعليق خطة إعادة شراء بافيت خلال العام الماضي. ربما يكون هذا مرتبطًا بتقييم الأسهم الحالي لشركة بيركشاير، حيث تجاوزت نسبة السعر إلى المبيعات متوسطها التاريخي بنسبة 31%، وقد يشعر بافيت أن الوقت الحالي غير مناسب للدخول في السوق.

على الرغم من التوقف، لا تزال بركشاير تمتلك 344 مليار دولار من النقد وما يعادله، ويمكنها استئناف خطة إعادة الشراء في أي وقت. بالإضافة إلى ذلك، مع استعداد بافيت للتنحي في نهاية العام وتسليم الشركة إلى القائد الجديد جريج أبيل، قد يكون هذا أيضًا لمنح القائد الجديد بعض مساحة القرار ليقرر كيف يتعامل مع هذا المبلغ الضخم من النقد.

بغض النظر عن ذلك، فإن الشركات التي ترغب في إعادة الأموال إلى المساهمين دائمًا ما تفوز بتقدير المستثمرين، وغالبًا ما تُعطى قيمة سوقية أعلى بسبب ذلك. لذلك، من الممكن أن يعود برنامج إعادة الشراء الخاص بشركة بيركشاير، فلنتابع فقط.