تتمثل تأثيرات رفع سعر الفائدة في اليابان على الأسواق المالية العالمية بشكل رئيسي في ارتفاع قيمة الين، وتدفق رأس المال، وزيادة عائدات السندات، وضغوط على الأصول عالية المخاطر، ويظهر ذلك بشكل محدد في:

ارتفاع الين الياباني وتدفق رأس المال
تزايد توقعات رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان يدفع الين الياباني للارتفاع مقابل الدولار الأمريكي، حيث ارتفع الين إلى حوالي 155.5 قبل اجتماع 19 ديسمبر. تحت سياسة أسعار الفائدة المنخفضة للغاية على المدى الطويل، أصبحت اليابان مركزًا عالميًا للتداول بالمراجحة، وسيؤدي رفع أسعار الفائدة إلى إعادة تدفق الأموال إلى اليابان، مما يقلل من تخصيص السندات ذات العوائد المرتفعة في الخارج (مثل سندات الخزانة الأمريكية).

تقلبات سوق السندات
ارتفعت عائدات السندات الحكومية اليابانية لمدة عامين إلى 1% (أعلى مستوى منذ 17 عامًا)، وبلغت عائدات السندات لمدة 10 سنوات أعلى مستوى لها منذ عام 2008، مما دفع عائدات السندات الأمريكية إلى الارتفاع إلى 4.04%. زادت الترابطية في سوق السندات العالمية، وارتفعت عائدات السندات الحكومية في أوروبا ونيوزيلندا وغيرها من الدول بشكل متزامن.

الأصول ذات المخاطر تحت الضغط
أدى توقع رفع أسعار الفائدة إلى إثارة مشاعر الحذر في السوق، حيث انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة (ناسداك، S&P 500، داو جونز) بأكثر من 0.5% في يوم واحد، وتراجعت بيتكوين إلى ما دون 85,000 دولار. وصل الذهب إلى أعلى مستوى له في ستة أسابيع (4264.61 دولار/أونصة).

ردود الفعل المتسلسلة للاقتصاد العالمي
اليابان هي واحدة من أكبر دول الاستثمار في السندات عبر الحدود في العالم، وقد تؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى حدوث موجة من عمليات تصفية الأرباح، مما يؤثر على أسواق الأسهم في هونغ كونغ والأسهم الصينية. تظهر البيانات التاريخية أن دورات زيادة أسعار الفائدة في اليابان غالباً ما تصاحبها انخفاضات في سوق الأسهم (مثل عام 2000، حيث انخفض مؤشر نيكاي 225 بنسبة 20%، وفي عامي 2006-2007، حيث انخفض بنسبة 40%).

تأثير الشركات والمقيمين
رفع أسعار الفائدة يزيد من تكاليف تمويل الشركات، مما يزيد من ضغوط المالية على الشركات الصغيرة والمتوسطة؛ تزداد فوائد ودائع السكان، لكن ارتفاع تكاليف الواردات قد يزيد من ضغوط التضخم.