#成长值抽奖赢iPhone17和周边 عند العودة بالزمن إلى ثلاثة أشهر مضت، في 8 سبتمبر، قدمت بورصة ناسداك طلب تغيير قواعد يُعد علامة فارقة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، ويهدف الطلب بشكل أساسي إلى السماح للمستثمرين بتداول أسهم شركات مدرجة مثل آبل ومايكروسوفت، ومنتجات التداول في البورصة (ETPs)، بشكل مباشر على اللوحة الرئيسية لناسداك، لكن بصيغة رموز رقمية قائمة على البلوكشين.

لكن عند التمعن في التفاصيل الكثيرة التي تم الكشف عنها في هذا الطلب، يتضح أنه خلف المظهر الجريء، تقدم ناسداك حلاً بـ"هيكل هجين" يتمتع بحكمة سياسية عالية، وذلك بفضل فهمها العميق لخطوط الحمراء لدى لجنة SEC الأمريكية. لذلك، لم تختر ناسداك إعادة بناء النظام من الصفر، بل فصلت ببراعة بين "التداول" و"التسوية":

يكمن جوهر الطلب في اعتبار أعمال الأسهم المرمزة معاملات أسهم عادية، حيث يتم تسوية كل صفقة أسهم مرمزة من خلال شركة الإيداع الاستئماني (DTC)، بينما "لا تزال مطابقة التداولات تتم في نفس دفتر الأوامر، وحتى لو شملت الأوامر أسهماً مرمزة، فلن يؤثر ذلك على أولوية تنفيذ الأوامر في البورصة".

بمعنى آخر، في الواجهة الأمامية، كل شيء يبقى كما هو، تجربة المستثمرين تكاد لا تتغير، حيث تستمر مطابقة الأوامر في نفس دفتر الأوامر (Order Book)، ولن تحصل أوامر الأسهم المرمزة على أية أولوية إضافية، كما أن الصفقات لا تزال تُدرج ضمن أفضل عروض البيع والشراء الوطنية (NBBO)، وسيحصل مشترو الرموز على جميع حقوق المساهمين كاملة، بما في ذلك حقوق التصويت والتصفية.