هل خفض الفائدة أصبح مؤكدًا؟ احتمال تحرك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر يقترب من 90%، هل بدأ السوق يحتفل مبكرًا؟

صباح اليوم، صادفت خبرًا أعطى السوق جرعة طمأنينة مباشرة.

وفقًا لأحدث بيانات "مراقب الاحتياطي الفيدرالي" من CME، يراهن السوق الآن على أن احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر قد قفز إلى 89.4%.

بكلام أبسط: خفض الفائدة في ديسمبر أصبح تقريبًا أمرًا محسومًا. من بين كل 10 أشخاص، هناك حوالي 9 يعتقدون أن الخفض قادم.

أما النسبة المتبقية 10.6%، فهم يعتقدون أن الفائدة ستبقى كما هي، وسينتظرون للمراقبة. أما رفع الفائدة؟ السوق حاليًا لا يضع هذا الخيار في الحسبان أبدًا.

ولم ينته الأمر هنا، إذا نظرنا إلى يناير القادم:
احتمال خفض الفائدة التراكمي بمقدار 25 نقطة أساس هو 68.5%.
أما احتمال خفض الفائدة التراكمي بمقدار 50 نقطة أساس (أي خفضين متتاليين)، فهو 23.8%.

بعبارة أخرى، الإجماع الحالي في السوق هو أن قناة خفض الفائدة قد تُفتح رسميًا قريبًا، بل وقد يكون الإيقاع أسرع مما كنا نتخيل.

ماذا يعني ذلك بالنسبة لنا؟
بمجرد أن تتغير توقعات السيولة، عادةً ما يكون ذلك بمثابة محفز إيجابي طويل الأمد للأصول ذات المخاطر مثل سوق الأسهم وسوق العملات الرقمية. نظريًا، سيصبح المال أرخص، وقد يزيد تدفق "السيولة" الباحثة عن عوائد مرتفعة تدريجيًا.

إذا نظرت إلى حركة البيتكوين والإيثيريوم هذا الصباح، سترى أنه رغم استمرار التذبذب والتجميع، إلا أن البنية (خصوصًا الإيثيريوم) بدأت تظهر بعض الصلابة. السوق يبدو وكأنه بدأ يستوعب بعض التوقعات المتفائلة مسبقًا.

طبعًا، مهما كان الاحتمال مرتفعًا، فهو ليس 100%، والقرار النهائي بيد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. لكن حتى ذلك الحين، من المرجح أن التوقعات القوية بقرب خفض الفائدة ستدعم السوق من الأسفل، بل وقد تهيئ بهدوء الأرضية للمرحلة القادمة.

في الأيام القادمة، قد يدخل السوق مرحلة "المضاربة على التوقعات". يبدو أن الرياح حقًا بدأت تتغير. #美联储降息预测