هذه الفترة، يوجد الكثير من الأشخاص في مجتمع البورصات يحققون في USDD — ما القصة حقًا؟ ما الفرق بينه وبين USDT و USDC؟ هل يجب أن تنضم إلى الصفقة؟ من أين تأتي الأرباح؟ وما هي المخاطر المحتملة؟

لقد قمت بمراجعة البيانات على السلسلة والاتجاهات الأخيرة للمشاريع، وسأشارك ملاحظاتي الشخصية.

USDD هو عملة مستقرة مدعومة بضمانات فائضة، وهذا يحدد طبيعة جيناته وطريقة عمله. يختلف تمامًا عن USDT الذي يعتمد على الحفظ المركزي، وUSDC الذي يعتمد على احتياطيات منظمة — حيث يحتاج USDD إلى قفل أكثر من 100% من الأصول المشفرة لإنشائه، مما يؤثر مباشرة على عرضه، وسيولته، وهيكل تكاليفه.

من ناحية العائد، تعتمد آلية أرباح USDD بشكل رئيسي على قناتين: الأولى هي حوافز وتسهيلات المنصة لمقتني العملات المستقرة، والثانية هي معدل العائد على تعدين السيولة (APY). لكن هنا يجب أن نفهم جيدًا — استدامة هذه الأرباح تعتمد على احتياطيات المشروع وطلب السوق. بمجرد انخفاض الشعبية أو توقف الدعم، ستتراجع الأرباح بسرعة.

أما عن المخاطر؟ أولها مخاطر التصفية — عندما تتقلب أسعار الضمانات بشكل حاد، قد يتم إغلاق بعض المراكز قسرًا، مما يسبب ردود فعل متسلسلة تؤثر على استقرار النظام البيئي بأكمله. ثانيها هو مخاطر السيولة، حيث أن عمق السوق أقل من USDT و USDC، وقد تواجه عمليات الإيداع والسحب الكبيرة انزلاق سعر. بالإضافة إلى ذلك، هناك مخاطر تقنية وسياسية خاصة بالمشروع نفسه، ويجب أخذها بعين الاعتبار.

هل يجب أن تشارك؟ ذلك يعتمد على قدرتك على تحمل المخاطر وفترة الاحتفاظ. للمضاربة قصيرة الأجل، يمكنك تجربة بمبالغ صغيرة، لكن لا تضع كل أموالك فيها. أما على المدى الطويل، فإن استقرار USDT و USDC هو أكثر ضمانًا.