لا أحد يرى أن المؤسسات الكبرى مثل بلاكستون جلوبال وبيلايد تبيع بكميات كبيرة من البيتكوين والإيثيريوم من صناديق ETF الفورية، ويعتقد أن "هذه الأموال الذكية ستقوم بالتخفيض". لكن في الواقع، هذا فهم خاطئ شائع.

آلية الاشتراك والاسترداد في صناديق ETF الفورية هي التي تحدد كل شيء. عندما يرغب المساهمون في استرداد حصصهم، يجب على الصندوق بيع الأصول الفورية المقابلة — هذه عملية سلبية، وليست إشارة على توقع هبوط السوق. القوة الدافعة الحقيقية تأتي من جانب المستثمرين. بمجرد أن يبدأ السوق في الانخفاض أو تتزايد التقلبات، فإن مشاعر الذعر قد تؤدي إلى موجة استرداد واسعة النطاق. وللحفاظ على السيولة ومتطلبات إدارة المخاطر، حتى لو لم ينخفض السعر بعد بشكل كبير، فإن الصناديق تضطر إلى البيع.

لذا، عندما تزداد بيانات بيع ETF، لا داعي للذعر. غالبًا ما يكون ذلك مجرد انعكاس لتقلبات المزاج السوقي، وليس إشارة على قيام المؤسسات بالبيع على المكشوف.