تحدد وزارة العمل الأمريكية موعد إصدار بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر نوفمبر في 16 ديسمبر الساعة 21:30 (UTC+8)، لكن هذه التقرير يحمل بعض الخصائص الخاصة. بسبب توقف الحكومة الأمريكية في السابق، لم يتم إجراء استطلاع التوظيف الأسري في أكتوبر، وترك معدل البطالة فارغًا، لذلك تم إلغاء بيانات التوظيف غير الزراعي المستقلة لشهر أكتوبر مباشرة. بدلاً من ذلك، دمجت الوزارة بيانات استطلاع الشركات لشهر أكتوبر مع إصدار نوفمبر.

قد يبدو الأمر غير مهم، لكن المشكلة تكمن في أن تكامل تقرير التوظيف غير الزراعي قد تضرر. تم قطع السلسلة المنطقية وراء بيانات معدل البطالة وعدد السكان العاملين، وافتقدت إلى مرجع للمقارنة. هذا يعني أن السوق قد يفسر البيانات بشكل مفرط، أو يصدر إشارات متناقضة، مما قد يؤدي إلى زيادة المضاربة، وقد تتأثر البيتكوين والأصول المشفرة الأخرى. كما يجب على المستثمرين المؤسساتيين اعتبار هذا التقرير كمصدر معلومات "مهم لكنه يحتاج إلى الحذر".

لقد حذر خبراء الاقتصاد في سيتي جروب منذ فترة من أن هذا التقرير قد يطلق إشارات مختلطة بسهولة. يتوقعون أن ينخفض عدد الوظائف في أكتوبر بمقدار 45 ألف وظيفة، بينما في نوفمبر يتوقعون زيادة 80 ألف وظيفة. أما معدل البطالة، فارتفع من 4.4% إلى 4.52%. ومع ذلك، يتوقع خبراء الاقتصاد في استطلاع رويترز أن يظل معدل البطالة عند 4.4%، وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي الفصلية تشير إلى هدف نهاية العام عند 4.5%. عندما تتصادم الأرقام، يكون السوق عرضة للمضاربة.

الأهم من ذلك هو توقيت الإصدار. هذه هي أول تقرير توظيف بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي في 10 ديسمبر عن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. لا تزال السوق تتكهن بما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيواصل خفض الفائدة في يناير 2026، ومن المحتمل أن يتم تفسير هذه البيانات بشكل مفرط.

وفقًا لأداة "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي" من CME، فإن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرة أخرى في يناير 2026 هي فقط 24.4%، في حين أن احتمالية إبقاء المعدل ثابتة تصل إلى 75.6%. بمعنى آخر، السوق يميل أكثر إلى الاعتقاد بأن دورة خفض الفائدة قد تتوقف. كيف ستؤثر بيانات التوظيف غير الزراعي على توقعات السوق، لا يزال علينا الانتظار لنرى.