انظر إلى بيانات التوظيف غير الزراعية لشهر 11، حيث تجاوزت الزيادة في الوظائف الجديدة 64,000 وظيفة التوقعات البالغة 50,000 وظيفة، لكن معدل البطالة قفز إلى 4.6%، مسجلاً أعلى مستوى له منذ سبتمبر 21، متجاوزًا التوقعات البالغة 4.4%. هذا أمر مثير للسخرية نوعًا ما — فالتوظيف في ارتفاع، ومعدل البطالة أيضًا في ارتفاع.

من الناحية الرقمية المطلقة، فإن الزيادة في عدد الوظائف هذه مقارنة بعدد البطالة الإجمالي في الولايات المتحدة، تكاد تكون غير ذات جدوى. على المدى القصير، لا يبدو أن هناك مشكلة، لكن الاتجاه طويل الأمد يشير بوضوح إلى تراجع الاقتصاد، وسيستمر عدد العاطلين في الارتفاع.

الأكثر إيلامًا هو أن تصحيح البيانات هذه المرة كشف عن بعض التلاعب. تم تعديل بيانات التوظيف لشهري 8 و9 بخفض قدره 3.3万 وظيفة، مما يدل على أن الأرقام السابقة كانت غير دقيقة إلى حد كبير. بالإضافة إلى توقف الحكومة في أكتوبر مما أدى إلى فقدان البيانات أو تشويهها، فإن مصداقية نظام الإحصاء بأكمله تعرضت للانتقاد.

من المعقول أن نستنتج أن بيانات التوظيف غير الزراعية لشهر 11 أيضًا تم تزييفها. تم تحسين الأرقام أولاً لتهدئة ثقة السوق، ثم يتم تعديل السياسات لاحقًا وفقًا للواقع. بنك الاحتياطي الفيدرالي وعي بذلك تمامًا، ويعرفون الأمر جيدًا.

وبهذه الطريقة، فإن توقعات خفض الفائدة ستصبح أكثر قوة تدريجيًا. وربما في يناير، بدون سابق إنذار، يقومون بهجوم مفاجئ ومتكرر لخفض الفائدة. بالنسبة للأصول ذات المخاطر مثل BTC و ETH، فإن بيئة السيولة الوفيرة عادةً ما تعني فرصًا جديدة.