هل تريد أن تضغط على التضخم ليصل إلى 1% مع نمو اقتصادي قدره 3%، وفي نفس الوقت تقوم بجولة كبيرة من خفض الفائدة؟ هل يمكن حقًا أن تكون هذه المنطقية صحيحة؟

بصراحة، عند النظر إلى أحدث إرشادات السياسة للبنك الاحتياطي الفيدرالي، أشعر أن المبادئ الأساسية للاقتصاد تم كسرها تمامًا. هذا السيناريو "نريد ونريد ونريد" كم مرة جربناه في التاريخ؟ كل مرة كانت تنتهي بتوقعات مبالغ فيها، ثم نهاية غير مرضية.

المشكلة هي أن الجميع الآن ينظر إلى السوق بشكل متفائل ويصرخ بأن السوق سيعود بسرعة. لكن فكر جيدًا—هل هذا التوقيت، وهذا الوتيرة، فعلاً محض صدفة؟ أم أن هذا في حد ذاته فخ متعمد لزيادة الشراء؟

البيانات التاريخية أمامنا: كلما فتح صانعو السياسات الباب على مصراعيه، غالبًا ما يشير ذلك إلى أن هناك بيانات على وشك الانفجار. الحالة الحالية تبدو وكأنها تستخدم توقعات خفض الفائدة بشكل جميل، لتغطية الأخبار السيئة التي ستظهر قريبًا. المشاركون في السوق يتسابقون للانضمام، لكن المخاطر الحقيقية قد تتراكم.