最近大家都在盯着美联储和通胀数据，但别忽视了一个更直接的触发点——日本央行。

وفقًا للتوقعات، ستقوم اليابان بنك المركزي برفع سعر الفائدة في 18 إلى 19 ديسمبر. هذه الخطوة تبدو عادية، لكنها في الواقع دائمًا ما تثير موجة في سوق العملات الرقمية. الدروس السابقة من رفع الفائدة مرتين كانت دموية: في يوليو من العام الماضي، انخفضت البيتكوين بنسبة 26% بعد الرفع؛ وفي يناير من هذا العام، تكرر الأمر وانخفضت بنسبة 25%.

لماذا التأثير كبير هكذا؟ ببساطة، هو رد فعل على عمليات التحوط. العديد من المستثمرين يقترضون بالين الياباني للاستثمار في الأصول ذات المخاطر، وعندما ترتفع الفائدة، تصبح هذه العمليات غير مربحة. يبدأون في تصفية مراكزهم، ويبيعون، ويعيدون سداد قروض الين أولاً. هذا البيع المفاجئ يؤثر بسرعة على الأسهم والأصول الرقمية.

على المدى القصير، قد نرى تقلبات واضحة في الأسعار. لكن هناك منطق مثير للاهتمام هنا: حجم الاقتصاد الياباني موجود، والناتج المحلي الإجمالي يتقلص، والحكومة أنفقت للتو 17 تريليون ين ياباني لتحفيز السيولة. البنك المركزي لن يظل صامدًا طويلاً، وفي النهاية، سيتحول السياسات. جميع الاقتصادات الكبرى الآن تتجه نحو التيسير، مما يترك فرصة للانتعاش على المدى الطويل.

بعد الاضطرابات، سيخرج بعض المستثمرين الضعفاء، وسيتلاشى ضغط البيع تدريجيًا. بعد إعادة بناء الأساس، قد يكون المشهد في عام 2026 أكثر وضوحًا. ألم قصير الأمد، وفرص طويلة الأمد — هذا هو الإيقاع.