نظرًا لاتجاه بيانات معدل البطالة لمدة نصف سنة، فإن الاتجاه العام بالفعل مقلق بعض الشيء. على الرغم من حدوث تصحيح مؤقت في يوليو، إلا أنه منذ سبتمبر لم يتوقف تقريبًا، وارتفع مباشرة إلى 4.5% في أكتوبر.

وفقًا لنموذج التوقعات، طالما أن معدل البطالة في الشهر القادم يتجاوز 4.6%، فسيتم تفعيل حد قاعدة سام البالغ 0.5%. هذا المؤشر في التاريخ يُعتبر إشارة انكماش بنسبة 100% تقريبًا، مع استثناءات قليلة جدًا.

ماذا يعني هذا لسوق العملات المشفرة؟ على المدى القصير، أصبح اهتمام الذكاء الاصطناعي قد بدأ يمل، وأسواق الأسهم الأمريكية تفتقر إلى قصص نمو جديدة. بعد ذلك، سيركز السوق بشكل كبير على بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، لأنها تحدد الاتجاه التالي:

إحدى الحالات هي أن يكون مؤشر CPI مطابقًا للتوقعات، لكن معدل البطالة يستمر في الارتفاع بشكل كبير. في هذه الحالة، يمكن تأكيد أن الركود قد بدأ، وسيضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى إنقاذ السوق، مما يعزز التوقعات بالسيولة ويؤدي إلى تدفق الأموال إلى الأصول الآمنة مثل البيتكوين.

الحالة الأخرى أسوأ — حيث يظل مؤشر CPI مرتفعًا، ويصعد معدل البطالة أيضًا. عندها ندخل في نمط التضخم الركودي الأسطوري، حيث يقع الاحتياطي الفيدرالي في موقف محرج، لا يجرؤ على خفض الفائدة بشكل كبير (خوفًا من فقدان السيطرة على الأسعار)، ولا يمكنه الانتظار والمشاهدة. في ظل هذا البيئة، ستواجه الأصول ذات المخاطر إعادة تقييم حادة، وقد يكون سوق العملات المشفرة في مقدمة المتضررين.