الاندفاع نحو تمويل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وشراء وحدات معالجة الرسومات (GPU) يتجاوز قدرة سوق السندات. مع سباق الشركات لتأمين البنية التحتية، تصل أحجام الإصدار إلى مستويات غير مسبوقة. إليك المشكلة — الحماية من التنويع المدمجة في هذه الأسواق مصممة لظروف طبيعية. عندما يتجه الجميع إلى نفس فئة الأصول في وقت واحد، تصبح أدوات وقف الخسائر التي كانت تمنع الانهيارات النظامية أقل فعالية. يراقب المشاركون في السوق عن كثب. قيود القدرة التي من المفترض أن تحافظ نظريًا على توازن المحفظة تتعرض لضغط. إذا تعثر أحد اللاعبين الرئيسيين، فإن الطبيعة المترابطة للتمويل الحديث تعني أن الصدمة قد تنتشر عبر أسواق الائتمان بسرعة تفوق التوقعات. إنها نمط كلاسيكي من فقاعة إلى انهيار: بداية من الحماسة، تدفقات رأس مال متزايدة، استهلاك قدرات السوق، ثم انتشار العدوى.