#数字资产市场洞察 مخاطر ديون الولايات المتحدة والعملات المستقرة والقلق المتعلق بها

هناك سؤال دائمًا يدور في ذهني — هل ديون الولايات المتحدة حقًا آمنة؟

افترض أن ديون الولايات المتحدة ليست مشكلة، فماذا عن العملات المستقرة المرتبطة بها؟ هل لن تواجه مشكلة أيضًا؟

أعتقد أن هناك منطقًا عميقًا وراء ذلك.

انظر يا أخي، ديون الولايات المتحدة هي التعبير المباشر عن ائتمان الدولة، وهي مسألة سمعة. لا يمكن التخلف عن السداد مباشرة. لكن لو فكرنا بطريقة مختلفة؟ تصميم عملة مستقرة تربط مخاطر ديون الولايات المتحدة بالسوق المالية المشفرة — هل يبدو ذلك عبقريًا بعض الشيء؟

الطريقة المحتملة تكون كالتالي:

أولاً، إصدار ديون حكومية بشكل مفرط. السوق يهلع، ديون الولايات المتحدة تنهار. من 90 دولارًا إلى 80، 70. في هذه اللحظة، يقول مُصدر عملة مستقرة مثل Circle: لقد زودت ديون الولايات المتحدة بشكل مفرط، وخسارة غير محققة بنسبة 80%. يبدأ المستثمرون الصغار في السحب. تنهار قيمة العملة المستقرة من دولار واحد فجأة — إلى 0.2، 0.1، 0.00X.

ثم يظهر الحكومة ويتحدث: في الواقع، ديون الولايات المتحدة ليست مشكلة، هذا مجرد تصرف السوق، وزارة الخزانة الأمريكية تقوم بضخ السيولة لإعادة شراء الديون.

انفجار Circle. الحكومة مستعدة لـ'التدخل عند الضرورة لمساعدة'. تُباع ديون الولايات المتحدة بسعر منخفض جدًا، حوالي 30 دولارًا. يتم إعادة الشراء بكميات كبيرة. ثم تعود الأسعار للارتفاع إلى 50، 70، 90، 100.

دورة مغلقة مثالية. الاسم موجود، والفائدة أيضًا.

إفلاس Circle، وإلغاء USDC. ثم يظهر مشروع جديد يسمى USDB في السوق. وإذا تحولت USDX يومًا ما إلى Luna التالية، فلا تتعجب — فهذه العملات المستقرة في جوهرها أدوات سياسة، ورافعة لتنظيم مزاج السوق فقط.

عندها فقط، سيدرك الكثيرون أن ما يُطلق عليه "القانون المالي المبتكر" هو مجرد نظام استغلال موسع، والسوق المشفرة أصبحت أفضل حقل تجارب.

هذه كلها تكهنات، لكنها تستحق الحذر.