مسؤول الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر وولر مؤخرًا تصدى للافتراض بأن تخفيف تنظيم البنوك سيؤدي تلقائيًا إلى زيادة المخاطر النظامية. رأيه؟ الأمر ليس بهذه البساطة.

الحكمة التقليدية تقول: تحرير البنوك → سلوك أكثر تهورًا → انفجار السوق. لكن وولر يجادل بأن هناك مزيدًا من التعقيد في المعادلة. إزالة بعض متطلبات الرقابة لا يترجم بالضرورة إلى ارتفاع كبير في عدم الاستقرار المالي.

لماذا هذا مهم؟ لأن التنظيم المالي يشكل كل شيء من شروط الإقراض إلى أسعار الأصول. إذا تمكن المنظمون من معايرة الرقابة بشكل أكثر دقة بدلاً من مجرد زيادة القيود بشكل عام، قد نحصل في الواقع على نتائج سوقية أفضل.

بالنسبة لمتداولي العملات المشفرة الذين يراقبون التمويل التقليدي، هذا يستحق الانتباه. تحولات سياسة الاحتياطي الفيدرالي تؤثر على جميع فئات الأصول. نهج أكثر تفكيرًا في إشراف البنوك يمكن أن يعيد تشكيل تدفقات رأس المال بين الأصول التقليدية والرقمية.