المتداولون الذين يتابعون تحركات العملات مثل ZECUSDT وASTERUSDT وغيرها كانوا يفكرون في نفس السؤال مؤخرا: في 19 ديسمبر، على وشك إعلان بنك اليابان عن أول زيادة كبيرة في أسعار الفائدة منذ 30 عاما - بمقدار 75 نقطة أساس. هذا ليس مجرد خبر جديد، بل قد يكون تحولا حقيقيا في سوق العملات الرقمية العالمية.

لفهم هذه الصدمة، نحتاج أولا إلى فهم ظاهرة ما. لفترة طويلة، جعلت أسعار الفائدة المنخفضة جدا في اليابان الين أفضل أداة تمويل لتداولات الحمل العالمية. يقترض عدد كبير من المستثمرين المؤسسيين والمتداولين الأفراد ين منخفض الفائدة ثم يضعون أموالهم في أصول ذات عائد مرتفع – بما في ذلك سوق العملات المشفرة. دعمت سلسلة المراجحة هذه التدفق المستمر لمليارات الدولارات من الأموال الساخنة إلى دائرة العملة خلال السنوات القليلة الماضية.

تروي البيانات التاريخية القصة. كلما بدأت البنوك المركزية الكبرى حول العالم دورة تشدد، غالبا ما تواجه البيتكوين تراجعا كبيرا. أظهرت حالات سابقة أن تحولات السياسات المماثلة غالبا ما تصاحبها انخفاضات تزيد عن 30٪ في قيمة البيتكوين بنسبة تزيد عن 30٪. خصوصية هذا الوقت هي أن زيادات أسعار الفائدة في اليابان غير مسبوقة ولها تأثير واسع النطاق، وقد بدأ السوق في استيعاب هذا التوقع مسبقا.

إشارة السوق واضحة بالفعل. في الأسابيع الأخيرة، تم اختبار البيتكوين مرارا عند مستويات دعم رئيسية، وتبع إيثيريوم التعديل، حيث تم تصفية أكثر من 800 مليون يوان خلال 24 ساعة على كامل الشبكة. كل هذه الأمور تشير إلى تغير في مشاعر السوق. بمجرد تنفيذ رفع سعر الفائدة، فإن ارتفاع تكاليف الاقتراض سيدفع مباشرة إلى ارتفاع تكلفة تمويل تداولات النقل، وسيضعف منطق الاحتفاظ بالأصول الخطرة، وستواجه المراكز التي تنشأ من خلال الين منخفض الفائدة في المرحلة المبكرة ضغوطا للاسترخاء.

التهديدات الأكثر واقعية تأتي من ردود الفعل المتسلسلة. عندما تبدأ أوامر الحمل الكبيرة في الإغلاق، ستتأثر سيولة السوق بشكل كبير. إذا فقدت BTC الدعم الحالي، فقد يؤدي ذلك إلى أمر وقف خسارة أكبر، مما يشكل سوق الشلال. غالبا ما تتحمل العملات البديلة وطأة تقلبات السوق بسبب ضعف سيولتها واستخدامها العالي للرافعة المالية، وغالبا ما تتجاوز العملات الرئيسية في الانخفاضات.

من الناحية التقنية، البيتكوين الآن في موقف حساس للغاية. الدعم الرئيسي مهم بشكل خاص عند هذا المستوى السعري - فهو مثل خط دفاع، بمجرد اختراقه، يصبح الشراء اللاحق قليل، وتسارع الانخفاض سريعا. على جانب رأس المال، تم وضع أوامر وقف الخسارة للمستثمرين المؤسسيين، وينتظر المشاركون في السوق اليوم التاسع عشر.

الوقت ينفد. ماذا سيحدث خلال ال 48 ساعة القادمة؟ قد تكون هناك عدة سيناريوهات. أحدها أن السوق تفاعل مسبقا، وبدأت الأموال تهرب عشية رفع سعر الفائدة، مما أدى إلى تراجع متسارع. والثاني هو أن الدعم الرئيسي تم الاحتفاظ به بشكل غير متوقع، وتعافى السوق بعد استيعاب هذا التراجع الهابط. وأخرى هي أن تأثير تصفية المراجحة ليس شديدا كما هو متوقع، وأن السوق يتكيف تدريجيا بدلا من أن يقتل بسرعة.

السؤال الذي يطرح على كل متداول هو واقعي: هل يجب أن نقلل حجم المراكز بنشاط لتجنب المخاطر، أم نبقى على الهامش وننتظر إشارات أوضح، أم نفكر بالعكس للعثور على فرص في التقلبات؟ ما إذا كان البيتكوين قادرا على تحمل هذا الضغط وأين تقع قاع العملات البديلة - سيتم الإجابة على كل هذه الأسئلة في التداول القادم.