#NonfarmDataBeats تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر نوفمبر في الولايات المتحدة الليلة الماضية قدم مزيجًا مربكًا من الإشارات للأسواق والأصول عالية المخاطر. زاد التوظيف بمقدار 64,000 وظيفة، متجاوزًا التوقعات، لكن معدل البطالة قفز إلى 4.6%، وهو الأعلى منذ أربع سنوات وسط علامات على تبريد أوسع في سوق العمل. تم تعديل أرقام أكتوبر بشكل حاد نحو الانخفاض، مما أظهر أكبر خسارة في الوظائف خلال خمس سنوات، وتشير بيانات أخرى مثل مبيعات التجزئة ومؤشر مديري المشتريات إلى صورة اقتصادية أكثر ليونة بشكل عام. هذا المزيج من مكاسب الوظائف الأفضل من المتوقع إلى جانب ارتفاع البطالة ترك المتداولين يتصارعون مع عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية واتجاه السياسة النقدية.

ردًا على البيانات، تفاعلت أسواق العملات الرقمية مع تقلبات متزايدة ولكن مع متابعة محدودة في الاتجاه. ارتفع البيتكوين في البداية نحو مستوى 88,000 دولار قبل أن يتراجع بسرعة إلى حوالي 86,000 دولار، وارتد بشكل مؤقت بالقرب من 88,100 دولار ثم استقر في نطاق بين حوالي 87,000 و88,000 دولار في بداية التداول اليوم. كما تحركت إيثريوم والعديد من العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة ضمن نطاقات داخلية ضيقة، مما يعكس غياب قناعة واضحة من المشترين أو البائعين مع استيعاب الأسواق لإشارات اقتصادية مختلطة.
على الصعيد الكلي، عززت البيانات المختلطة بشأن التوظيف التوقعات لمزيد من التسهيل من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026، مع تسعير السوق لاحتمالية متزايدة لمزيد من خفض المعدلات وسياسة أكثر ليونة مما كان متوقعًا سابقًا. هذا الميل التيسيري قدم بعض الدعم للأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين على المدى القصير، حيث يضع المتداولون في اعتبارهم ظروف مالية أكثر مرونة العام المقبل. أظهرت تعليقات حديثة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تسليط الضوء على مخاطر سوق العمل وتخفيف الخطاب مقارنة بالتوجيهات المتشددة السابقة، مما يعزز فكرة أن التسهيل النقدي قد يمتد حتى 2026.
ومع ذلك، لا تزال الصورة الاقتصادية الأوسع تواجه تحديات. من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة قريبًا، مما يمثل أحد أولى زيادات المعدلات خلال عقود وربما يؤدي إلى موجة من التراجع في الأسواق العالمية. إذا استمر بنك اليابان في التشديد، فإن الانعكاس الناتج في تجارة الين المستمرة منذ فترة طويلة قد يستهلك السيولة من الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية، مما يضع ضغطًا هابطًا متجددًا على الأسعار. لاحظ المحللون أن دورات التشديد السابقة لبنك اليابان سبقت انخفاضات كبيرة في البيتكوين، ولا تزال هذه الديناميكية حدث مخاطر رئيسي في الأيام القادمة.
من الناحية الفنية، يظهر الرسم البياني اليومي للبيتكوين دعمًا عند الحواجز السفلية الرئيسية، مما ساعد على تحفيز الانتعاش الأخير. ومع ذلك، فإن وجود تقاطعات المتوسطات المتحركة الهابطة فوق لا يزال يحد من الزخم الصاعد. المؤشرات قصيرة الأجل مثل مؤشر MACD لأربع ساعات تتقلص، مما يشير إلى احتمال حدوث ارتداد تصحيحي، لكن مؤشر القوة النسبية RSI يقترب من مناطق التشبع الشرائي على الأطر الزمنية الداخلية، ويبدو أن الزخم الساعي يتباطأ. تشير هذه الإشارات الفنية المختلطة إلى أنه بعد انتعاش وتصحيح مؤقت، قد تتجه الأسعار إلى حركة جانبية ضعيفة أو تعود للهبوط إذا استعاد البائعون السيطرة. المقاومة على المدى القصير تتجمع بالقرب من 88,500–90,000 دولار، بينما الدعم يقع بالقرب من 86,000 دولار والحد الأدنى الأخير حول 85,000 دولار.
السؤال الذي يطرحه العديد من المتداولين الآن هو ما إذا كان يمكن للبيتكوين و(العملات الرقمية الأوسع) إعادة اختبار مستوى 80,000 دولار. بالنظر إلى عدم اليقين الاقتصادي السائد — التوقعات التيسيرية للفيدرالي التي تتراجع بسبب التشديد في أماكن أخرى، إلى جانب مؤشرات اقتصادية متواضعة — فإن مثل هذا الاختبار ممكن إذا تدهورت معنويات المخاطر أكثر. كسر الدعم الرئيسي قد يفتح الباب لمزيد من التراجعات، خاصة مع تراجع السيولة خلال العطلات وزيادة التقلبات الفنية. من ناحية أخرى، فإن الاختراق فوق المقاومة الرئيسية بحجم تداول قوي سيكون ضروريًا لتحويل الهيكل نحو اتجاه صعودي.
يجب على المستثمرين والمتداولين أن يظلوا حذرين. الدخول إلى السوق وسط إشارات مختلطة يزيد من خطر تقلبات الأسعار المفاجئة، ويُفضل أن يركزوا على إدارة المخاطر وتحديد المواقف بشكل منضبط بدلاً من الرهانات الاتجاهية العدوانية. الآراء أعلاه هي للمرجعية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية؛ جميع قرارات التداول تنطوي على مخاطر ويجب تقييمها بناءً على تحمل المخاطر الفردي وفهم السوق.