#美联储政策与经济指标 نظرة إلى الوراء، دائمًا أشعر أن الزمن يمر بسرعة. على مر السنين، شهدت العديد من تقلبات السوق. الآن، أخيرًا، بدأت ملامح اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي تظهر بوضوح. خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نهاية عام 2025، وربما ينخفض مرة أخرى إلى حوالي 3% في عام 2026، مما يذكرني بفترة الأزمة المالية في 2008.

كانت سياسة التخفيف الكمي آنذاك بمثابة مطر نازل في الوقت المناسب، واليوم نحن نرحب أخيرًا بأول بيئة ذات تدفقات صافية إيجابية منذ بداية عام 2022. انتهاء سياسة التشديد الكمي، وتقليل خطة حساب وزارة المالية العامة، وانتهاء عمليات إعادة الشراء الليلي، كلها إشارات تشير إلى بيئة نقدية أكثر تيسيرًا.

هذا التحول لم يحدث بين ليلة وضحاها، بل هو تباطؤ مدروس. انخفضت المعدلات الحقيقية من ذروتها، لكنها لم تنهار بشكل مفاجئ. هذا يذكرني بدورة رفع الفائدة البطيئة في 2015-2016، حيث مر السوق أيضًا بعملية تعديل مماثلة.

بالنسبة لعام 2026، قد يتحول السياسات من مقاومة إلى دعم معتدل. التجارب التاريخية تخبرنا أن مثل هذه البيئة عادةً ما تكون مواتية للأصول ذات الآجال الطويلة، والأسهم الكبيرة، والذهب. وبالنسبة للأصول الرقمية، طالما هناك طلب هيكلي قوي يدعمها، فمن المحتمل أن تفتح فرص نمو جديدة.

ومع ذلك، لا ينبغي أن ننسى دروس الماضي. كل دورة سياسية تجلب تحديات وفرص جديدة. المهم هو أن نكون يقظين، لا نكون متفائلين بشكل أعمى، ولا نكون متشائمين بشكل مفرط. في النهاية، السوق دائمًا في تغير، والسر هو الاستمرار في التعلم والتكيف، لكي نتمكن من البقاء في موقع الصدارة في موجات المستقبل.