#美国就业数据表现强劲超出预期 تغيرت نغمة مرشح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وبدأت أكثر فئة حساسة للسوق في الرهان على خفض الفائدة على الفور. بمجرد تكوين هذا التوقع، يكون رد فعل كل فئة من الأصول كأنه لعبة الدومينو، مترابطة بشكل وثيق.

لنبدأ بالدولار الأمريكي، هذا الشيء يعتمد بشكل أساسي على سعر الفائدة. مع توقعات خفض الفائدة، بدأ حاملو أصول الدولار في التفكير فيما إذا كان ينبغي عليهم تغيير الاتجاه، ومن المحتمل أن يضغط مؤشر الدولار بشكل كبير. تحويل العملات الأجنبية، وشراء السلع المستوردة، من الناحية المنطقية، سيكون أكثر فائدة.

أما الذهب، فالأمر يصبح أكثر حيوية. الذهب لا يحقق فائدة من الأصل، وخفض الفائدة يعني أن "تكلفة" الاحتفاظ بالذهب (التكلفة الفرصة البديلة) تنخفض، ومع تراجع الدولار، فإن الذهب المقوم بالدولار سيرتفع بشكل طبيعي. الذهب كان قد حاول مرارًا وتكرارًا عند المستويات العالية، ومع قدوم هذا التوقع، هناك احتمال كبير لمواصلة الارتفاع.

أسهم التكنولوجيا والنمو ستستفيد مباشرة. انخفاض تكلفة الاقتراض يفتح المجال أمام تقييمات الشركات التي تعتمد على رأس المال بشكل كبير. ومع وفرة السيولة في السوق، سيزداد شهية المستثمرين للأصول ذات المخاطر، ومن المتوقع أن يكون الاتجاه العام للسوق الأمريكية صعوديًا.

منطق سوق السندات أكثر مباشرة — العائد يتحرك عكس السعر. مع توقعات خفض الفائدة، تصبح السندات ذات العائد المرتفع بالفعل "مطلوبة"، وسيرتفع سعرها وينخفض العائد، خاصة أن تقلبات سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل ستكون أكثر حساسية.

لا يمكن استبعاد أن الأصول المشفرة ستتأثر أيضًا. $BTC والعملات مثل الإيثيريوم حساسة جدًا للسيولة، ومع توقعات التيسير، تتدفق الأموال المضاربة بشكل كبير، وقد يكون الارتفاع قصير الأمد جيدًا. لكن من المهم أن نفهم أن هذا غالبًا ما يكون مدفوعًا بالمشاعر، وإذا لم يتم تنفيذ خفض الفائدة كما هو متوقع، فسيكون هناك انعكاس سريع.

وفي النهاية، كل هذا يعتمد على "الاستماع إلى الريح" فقط. في النهاية، ما إذا كان الفيدرالي سيخفض الفائدة أو لا، ومدى عمق ذلك، يعتمد على توجهات السياسة للمدير الجديد، وأيضًا على بيانات التضخم والتوظيف في الولايات المتحدة، فهي عوامل حاسمة. وإذا لم تدعم البيانات اللاحقة خفض الفائدة، فمن المحتمل أن تكون هذه الارتفاعات مجرد تصحيح مرحلي، ومن الطبيعي أن تتراجع مرة أخرى.