رؤية رئيس بنك اليابان السابق، يوتابو ماسايوشي، مؤخرًا، ينصح البنك المركزي بعدم التسرع في رفع أسعار الفائدة، وعدم تشديد السياسة النقدية بشكل مفرط. هل يبدو الأمر بعيدًا عن الواقع؟ في الحقيقة، الأمر ليس كذلك.

باعتبار اليابان أكبر اقتصاد يحتفظ بمعدلات فائدة سلبية كآخر دولة في العالم، فإن أي إشارة سياسية من جانبها ستؤدي إلى تدفقات ضخمة لرأس المال من قبل المستثمرين العالميين في عمليات التحوط. بمجرد أن تغير اليابان اتجاهها، ستعود مئات المليارات من الدولارات من أموال التحوط بالين، مما يعزز الدولار الأمريكي بشكل أكبر، وسيتقلص السيولة العالمية. الأصول الخطرة — بما في ذلك البيتكوين والإيثيريوم التي تملكها — ستواجه ضغطًا للخروج.

اقترح يوتابو أن يتم أولًا رفع معدل الفائدة الطبيعي من خلال السياسات المالية، وهذه التصريحات في الواقع ترسل إشارة: دورة رفع الفائدة ستأتي بالتأكيد، فقط مسألة وقت. إنهم ينتظرون النافذة المناسبة، حتى تتفاعل الأدوات المالية، ويتكيف السوق، ثم يتحولون فجأة.

نرى العديد من المشاركين في السوق لا زالوا يلاحقون العملات الصغيرة، ويشترون عند الارتفاع ويبيعون عند الانخفاض، معتقدين أن السوق الصاعد لا نهاية له. لكن الخطر الحقيقي غالبًا ليس في الانخفاض المفاجئ، بل في هذا التحول التدريجي للسياسات. عندما تشعر بالألم، سيكون من الصعب جدًا الخروج.

من منظور آخر، لا ينبغي تجاهل تطور السياسات النقدية للبنك المركزي. أهمية تخصيص الأصول تفوق كل شيء، لا تذهب إلى الاستثمار الكامل بشكل متكرر، واحتفظ بكميات كافية من العملات المستقرة، فهذا يمنحك الثقة لاقتناص الفرص عند ظهورها. كن حذرًا من إشارات تقلص السيولة، فإذا بدأ البنك الياباني في التشديد الحقيقي، ستتأثر العملات الصغيرة بشكل مباشر.

الفرص السوقية لا تنفد أبدًا، ما ينقص هو المشاركون القادرون على البقاء حتى الفرصة التالية. كلام بنك اليابان ليس تهدئة، بل تذكير: قبل أن تأتي العاصفة، تحقق من أن دفاعاتك قوية بما يكفي. حافظ على هدوئك، وكن عقلانيًا في عملياتك، فهذه هي مفتاح البقاء طويلًا في هذا السوق.