إليك شيئًا لافتًا: المستثمرون العالميون يحتفظون حاليًا فقط بنسبة 3.3% من محافظهم النقدية—وهو أدنى مستوى على الإطلاق. وذلك وفقًا لأحدث مسح لمديري الصناديق العالميين من بنك أوف أمريكا في ديسمبر. عندما تصل نسبة تخصيص النقد إلى هذا الحد الأدنى، فإن ذلك يخبرك بشيء عن المكان الذي يبحث فيه رأس المال عن العوائد. مع عدم وجود وسادة نقدية تقريبًا، يتم دفع الأموال إلى مناطق أكثر خطورة—الأسهم، الأسواق الناشئة، الأصول البديلة. بالنسبة لأسواق العملات المشفرة، هذا النوع من التموضع مهم. عالم حيث يتم نشر المستثمرين المؤسساتيين بالكامل ويعانون من نقص السيولة النقدية يميل إلى التحرك بشكل مختلف عن عالم يحتفظ بوسائد دفاعية سليمة. يصبح الضغط لملاحقة العائد حقيقيًا.