ما الذي أدى إلى الانخفاض الحاد في سوق العملات الرقمية؟

في 13 يونيو، انخفضت القيمة السوقية المجمعة للعملات المشفرة بنسبة 4% إلى 3.24 تريليون دولار، مما يمثل تصحيحًا كبيرًا وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية. في حين أن الأخبار التي تلفت الانتباه غالبًا ما تتصدر العناوين، إلا أن فحصًا أدق لآليات السوق يكشف عن صورة أكثر تعقيدًا حول سبب ضعف الأصول الرقمية بشكل واضح.

موجات الصدمة الجيوسياسية تضرب الأصول ذات المخاطر

تصاعد الصراع في الشرق الأوسط عندما شنت إسرائيل عمليات عسكرية ضد أهداف إيرانية، بما في ذلك المنشآت النووية. أكد رئيس الوزراء بنيامين نتنياهو أن الضربات ستستمر حتى يتم تحييد التهديدات. أثار هذا التصعيد مخاوف حقيقية من احتمال انتقام إيراني وصراع إقليمي أوسع، مما أدى إلى سمة تقليل المخاطر عبر الأسواق العالمية.

سارع المستثمرون إلى تقليل المخاطر في محافظهم من خلال الخروج من مراكز عالية التقلب. تراجع البيتكوين بنسبة 5.6% ليصل إلى 102,700 دولار على منصات التداول قبل أن يستقر فوق 104,000 دولار. واجه الإيثريوم خسائر أشد، حيث انخفض بنسبة 9.4% ليصل إلى 2,400 دولار. العملات الرقمية البديلة كانت أكثر عرضة للخطر، مع انخفاض سولانا بنسبة 9.6%، وXRP بنسبة 5.8%، وظهرت ضعف السوق الأوسع في معظم الأصول الرقمية الرئيسية.

وفي الوقت نفسه، تصرفت الأسواق التقليدية الملاذ الآمن كما هو متوقع — ارتفعت الذهب، وارتفعت أسعار النفط فوق $72 للبرميل للمرة الأولى منذ أربعة أشهر، وتعززت تقييمات السندات مع تدوير رأس المال بعيدًا عن التداولات ذات المخاطر العالية.

تأثير سلسلة الانهيارات

تم تضخيم انهيار الأسعار اليوم بواسطة موجة مدمرة من تصفية المشتقات بلغت إجمالاً 1.15 مليار دولار عبر منظومة العقود الآجلة للعملات المشفرة. سيطرت تصفيات المراكز الطويلة على $1 مليار — أكبر عملية تصفية يومية منذ 25 فبراير. مثلت هذه لحظة استسلام حاسمة للمتداولين المرفعين الذين وقعوا على الجانب الخطأ من الانعكاس المفاجئ.

ساهم البيتكوين بمبلغ 448.1 مليون دولار من إجمالي التصفيات، بينما استحوذ الإيثريوم على 288.4 مليون دولار. تبعته سولانا، ودوجكوين، وXRP بمبالغ قدرها 52.1 مليون، و27.6 مليون، و$23 مليون على التوالي. عندما تتساقط تصفيات بهذا الحجم عبر السوق، فإنها تسرع زخم البيع وتؤدي إلى تصفيات قسرية عبر مراكز الهامش — دورة شريرة تزيد من وتيرة الانهيارات السعرية وتنتشر الذعر بين المشاركين الآخرين في السوق.

الإعداد الفني لا يزال يدعم الاتجاه الصاعد

على الرغم من البيع اليوم، إلا أن الصورة الفنية تكشف عن شيء ملحوظ: الهيكل العام للسوق لا يزال بنّاءً. بين مارس وmid مايو، ارتفعت القيمة السوقية للعملات المشفرة بنسبة 51% من 2.31 تريليون دولار إلى 3.5 تريليون دولار، مكونة نمط علم الثور على الأطر الزمنية الأسبوعية.

الانخفاض الأخير إلى 3.24 تريليون دولار يمثل تصحيحًا داخل هذا النمط وليس انهيارًا للاتجاه. من الجدير بالذكر أن السوق ارتدت من الحد العلوي للنمط في بداية الأسبوع، ثم عادت إلى منطقة التوحيد في 13 يونيو — وهو نمط يتوافق مع ديناميكيات تصحيح صحية داخل الاتجاهات الصاعدة القائمة.

ظل مؤشر RSI عند 57، وهو في منطقة الثيران بشكل مريح، مما يشير إلى أن الزخم الأساسي لم يتدهور تمامًا. لكي يحافظ الثيران على قناعتهم، يجب أن يبقى الإغلاق الأسبوعي فوق مستوى الدعم عند 3.1 تريليون دولار (الحد السفلي للنمط). يمكن أن يدفع الاختراق المؤكد فوق مقاومة 3.5 تريليون دولار السوق نحو 5.05 تريليون دولار، وهو ارتفاع بنسبة 58% من المستويات الحالية.

من ناحية أخرى، قد يؤدي الضعف المستمر دون 3.1 تريليون دولار إلى ضغط بيع نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 2.75 تريليون دولار وفي النهاية قاعدة علم الثور عند 2.31 تريليون دولار.

الخلاصة

انهيار سوق العملات المشفرة اليوم كان مدفوعًا بمخاطر جيوسياسية مشروعة وتصفية المراكز المفرطة في الرفع — وليس بانهيار في الإطار الفني على المدى الطويل. على الرغم من أن التقلبات قصيرة الأمد من المحتمل أن تستمر، إلا أن المستثمرين الذين يراقبون مستوى الدعم عند 3.1 تريليون دولار واحتمالية الاختراق فوق 3.5 تريليون دولار سيكون لديهم أدلة أوضح على الاتجاه القادم.