#美国就业数据表现强劲超出预期 بمجرد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر نوفمبر ليلة البارحة، انفجر السوق على الفور.

بعبارة أخرى، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 2.7٪ فقط على أساس سنوي في نوفمبر، وكان مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فقط 2.6٪، وهو أقل من توقعات السوق التي بلغت 3.1٪ و3.0٪. هذا هو أدنى مستوى منذ بداية عام 2021 - هل يبدو أن الأمل في خفض سعر الفائدة قادم؟ لفترة، قفز تقدير السوق لخفض سعر الفائدة في مارس 2026 مباشرة من 54٪ إلى 60٪، لذا كان هناك كرنفال الليلة الماضية.

لكن هنا تبدأ المشكلة. أغلقت الحكومة الأمريكية في أكتوبر، مما أدى إلى غياب كامل للبيانات لذلك الشهر، مما تسبب في تشويه البيانات. لا توجد طريقة لإجراء مقارنات شهرية مستمرة، ولهذا حدثت موجة أخرى من الانهيارات الليلية - هدأ السوق وفكر: هل هذه البيانات موثوقة؟

ومع ذلك، من خلال التفاصيل، فإن تلك المشاريع "المسدودة" التي تدفع التضخم بدأت بالفعل في التسلل. تراجع تضخم الإسكان بشكل كبير، كما أن معدل نمو أسعار السلع والخدمات في تراجع، مما يدل على الأقل على أن الضغوط التضخمية بدأت تخف.

هناك الآن ترقب واحد فقط: هل هذه الموجة من التبريد ارتداد مؤقت، أم أنها فعلا انعكاس في الاتجاه؟ بالتأكيد لن يغير الاحتياطي الفيدرالي اتجاهه السياسي لمجرد وجود بيانات مثيرة للجدل. الاختبار الحقيقي سيكون بيانات مؤشر أسعار المستهلك في ديسمبر التي صدرت في يناير 2026. حتى ذلك الحين، لا يمكن أن يبقى التفاؤل في السوق إلا على الهامش.

بالنسبة للعملات الرئيسية مثل $BTC و$ETH و$BNB، فإن تحركات الاحتياطي الفيدرالي دائما هي المتغير الأكبر. التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة في تزايد، لكن اليقين سيستغرق وقتا للتحقق.