من الأزمة إلى الكود: كيف بنى البيتكوين نظامًا ماليًا موازياً

المصدر: CryptoTale العنوان الأصلي: ولادة نظام مالي موازٍ تحدى المؤسسات الرابط الأصلي: https://cryptotale.org/birth-of-a-parallel-financial-system-that-defied-institutions/

نمط فشل المؤسسات

لم يكن يوم الخميس الفضي حادثًا بل تنبؤًا مسبقًا. أظهر حل إخوان هانت لسوق الفضة مخاطر الرافعة المالية والتركيز والثقة المفرطة. وتبع نفس النمط خلال انهيار الدوت كوم والأزمة المالية لعام 2008، حيث تم إنقاذ المؤسسات، وحُرم الناس العاديون من منازلهم ووظائفهم ومدخراتهم.

كل أزمة قوضت الثقة في هيكل اتخاذ القرارات المركزي والوعود الضعيفة. كانت الثقة في البنوك والمنظمين قد تحطمت بحلول عام 2008. وما تلا ذلك لم يكن إصلاحًا، بل بحثًا عن بديل. ظهر نظام مالي بديل بصمت من ذلك الصمت — ركن صغير من الإنترنت لم يخلقه وول ستريت.

من الثقة المكسورة إلى فكرة نقدية جديدة

لم يكن مخططًا من قبل أي مدير تنفيذي، أو شركة، أو حكومة. لم يكن إنقاذًا أو تحفيزًا؛ كان رمزًا. ورقة بيضاء من تسع صفحات تداولها شخص مجهول الهوية يُعرف بنفسه باسم ساتوشي ناكاموتو، وضعت نظامًا نقديًا لا يعتمد على البنوك أو الوسطاء أو طرف ثالث موثوق به.

لم يُعرض البيتكوين في مؤتمر صحفي أو على المستثمرين. لم يكن لديه عوائد موعودة أو يبيع نفسه كمنتج. فقط اقترح مفهومًا: أن النظام المالي يمكن أن يكون لامركزيًا. يمكن لشبكة التشفير ونظير إلى نظير أن تصادق على المعاملات. يمكن فرض القواعد بواسطة الشبكة نفسها بدلاً من الاعتماد على كيان مركزي مثل البنك.

“البيتكوين هو إنجاز تكنولوجي مذهل” – بيل غيتس

بعيدًا عن الابتكار التقني، كان البيتكوين استجابة مباشرة لكل ما انهار منذ يوم الخميس الفضي وحتى 2008. حدد البيتكوين عرضه عند 21 مليونًا. حيث كانت البنوك تطبع النقود من خلال الرافعة المالية، كان البيتكوين يتطلب إثبات عمل لإنشاء نقود جديدة. ألغى البيتكوين القدرة على ممارسة السيطرة الأحادية في التمويل التقليدي، حيث يمكن للمنظمين تجميد التداولات.

لم يكن المستثمرون الأفراد أول المشاركين الذين أدركوا أهمية البيتكوين. بالنسبة لهم، كان البيتكوين أداة ضد التركيز المؤسساتي والفشل النظامي. كانت المعاملة المبكرة الأبرز من قبل ساتوشي إلى هال فيني، عالم كمبيوتر وعالم تشفير، الذي كتب أن البيتكوين يبدو كمفهوم واعد. لم يكن استثمارًا في ذلك الوقت، بل فلسفة تُطبق عبر الكود.

بناء شبكة، كتلة تلو الأخرى

لمدة عامين، لم يولِ التمويل السائد اهتمامًا كبيرًا بالبيتكوين. كان العرض منخفضًا، وقليل من الآلات كانت تتعدينه. ومع ذلك، بدأت المجتمعات تتشكل حوله. أضاف المطورون إلى البروتوكول، وبدأ المبتدئون في تداول الرموز، وأنشأ المؤيدون الأوائل أول بورصات. ما بدأ كفكرة تحول إلى شبكة تشغيل، كتلة تلو الأخرى، عقدة تلو الأخرى.

كان البيتكوين برمجية متمردة بالنسبة للكثيرين. لم يهاجم الحكومات أو البنوك؛ بل جعلها أقل أهمية لبعض أنواع المعاملات. صُمم البيتكوين لإنكار كل شيء يحتاجه النظام التقليدي: الهوية، الإذن، وسجل مركزي. وصل مستخدمون جدد في 2011 و2012، ليس بسبب ربحية البيتكوين، بل لأنه يمثل بديلاً للهشاشة المالية.

في وقت أول موجة صعود، تغير السرد. لم يعد البيتكوين مجرد نظام، بل أصبح أصلًا. استمتع المستثمرون الأوائل بأرباح كبيرة مع ارتفاع السعر من سنتات إلى دولارات ثم إلى أرقام مزدوجة. لاحظ المجتمع المصرفي الأوسع الأمر، وأصبح النقاش عمليًا أكثر منه فلسفيًا. كان الأصل الرقمي الذي يعمل خارج الأنظمة التقليدية ذا قيمة، وكانت تلك القيمة تتزايد.

صعود نظام نقدي جديد

أثار البيتكوين نوعًا جديدًا من النقاش. هل هو مال أم تقنية؟ هل هو تهديد للحكومات أم أداة لها؟ تساءل المنظمون عما إذا كان شيء بدون جهة إصدار مركزية يمكن تعريفه بموجب القوانين الحالية. أشار الاقتصاديون إلى أن البيتكوين غير مستقر جدًا ليكون عملة، ولكنه أيضًا لا مركزي جدًا ليتجاهله أحد. وفي الوقت ذاته، استمرت الشبكة في التوسع، مدفوعة بالكود بدلاً من الإذن.

أصبح البيتكوين قابلاً للاعتراف به بجدية. تعرض للهجوم، والتجاهل، وسُئِل عنه، لكنه استمر في العمل. لم يكن هناك مؤسس للدفاع عنه. لا شركات علقت. كانت الشبكة تعتمد على الكود، وليس على القيادة. مع كل موجة من الاعتماد في 2014، 2017، و2020، أصبح الهدف الأول أكثر وضوحًا لعدد أكبر من الناس.

لم يُصمم البيتكوين لمنع انهيارات السوق. بل صُمم للقضاء على القدرة على التلاعب بالنظام من الأساس. لم يكن بإمكان مجموعة مركزية طباعة إمدادات إضافية. لا يمكن لكيان فردي تجميد رصيده. لا يمكن لأي معاملة تعديل السجل. لم يُخزن البيتكوين في مخازن مثل الفضة في 1980، بل يُوزع عبر أجهزة الكمبيوتر عالميًا. ليس جميع المشاركين يعتمدون على سوق واحد.

“البيتكوين هو إنجاز تشفيري رائع، والقدرة على إنشاء شيء غير قابل للتكرار في العالم الرقمي لها قيمة هائلة” – إريك شميدت

مع ظهور عدم الاستقرار المالي عالميًا، زاد الاهتمام بالبيتكوين. أصبح وسيلة تحوط في البلدان التي تعاني من التضخم. بحث المستثمرون المؤسساتيون فيه كذهب رقمي. بدأت البنوك المركزية في دراسة العملات الرقمية استنادًا إلى تصميمه. نشأت فكرة من عدم الثقة كنموذج لمستقبل المال. على عكس أي تجربة مالية سابقة، لم يتطلب البيتكوين ثقة؛ بل كسبها.