سهمان يدفعان أرباحًا ويستحقان الاحتفاظ بهما على المدى الطويل: نظرة أقرب

فهم الدخل المستدام من الأرباح

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، المفتاح لبناء الثروة ليس فقط في العثور على أسهم ذات توزيعات عالية—بل في تحديد الشركات التي يمكنها بشكل موثوق أن تقدم تلك الأرباح مع الحفاظ على المزايا التنافسية. العديد من الشركات تتفاخر بعوائد أرباح مثيرة للإعجاب، لكن القليل منها فقط يجمع بين القوة المالية وإمكانات النمو المستمر.

اسمين يتكرران في المحادثات حول أسهم الأرباح الموثوقة: كوكاكولا وهوم ديبوت. كلاهما أظهر القدرة على مكافأة المساهمين سنة بعد أخرى مع التنقل عبر الدورات الاقتصادية.

كوكاكولا: ستة عقود من التوزيعات المستمرة

كوكاكولا (NYSE: KO) تظل قوة عالمية في المشروبات، مع منتجات متوفرة في أكثر من 200 دولة. بالإضافة إلى نشاطها الأساسي في الكولا، تنوعت الشركة إلى المياه والعصائر والشاي والمشروبات النباتية لتظل ذات صلة مع تغير تفضيلات المستهلكين.

نمو الإيرادات والأداء السوقي

مؤخرًا، ارتفعت إيرادات كوكاكولا المعدلة بنسبة 6% في الربع الثالث، مدفوعة بقوة التسعير وتغيرات مزيج المنتجات المواتية. على الرغم من أن نمو الحجم كان متواضعًا—ويرجع ذلك بشكل كبير إلى حذر المستهلكين وسط عدم اليقين الاقتصادي—إلا أن الشركة تواصل استحواذها على حصة السوق. هذا يشير إلى أنه عندما تعود الظروف الاقتصادية إلى طبيعتها، فإن كوكاكولا في وضع جيد لتسريع النمو.

قوة الأرباح

ما يميز كوكاكولا حقًا هو سجل توزيعات الأرباح الخاص بها. الشركة زادت التوزيعات لمدة 63 سنة متتالية، وهو تميز يضعها بين مجموعة النخبة من “ملوك الأرباح”. الزيادة الأخيرة التي تجاوزت 5% في أوائل 2025 تعكس ثقة الإدارة في الأرباح المستقبلية.

المؤشرات المالية تدعم هذا التفاؤل. نسبة التوزيع على الأرباح لدى كوكاكولا تقف عند مستوى مستدام بنسبة 67%، مما يترك مجالًا لإعادة الاستثمار ومبادرات النمو. عند التقييمات الحالية، تقدم السهم عائد توزيعات بنسبة 2.9%—وهو أعلى بكثير من متوسط مؤشر S&P 500 البالغ 1.1%.

هوم ديبوت: مقاومة الدورات مع تدفق نقدي حر قوي

هوم ديبوت (NYSE: HD) يهيمن على سوق التجديد المنزلي بالتجزئة، وقد توسع بشكل كبير في أعمال المقاولين المحترفين من خلال استحواذات استراتيجية مثل SRS Distribution و GMS.

التحديات الحالية والموقع على المدى الطويل

الشركة تواجه تحديات قصيرة الأجل. في الربع المالي الثالث، توقف نمو مبيعات المتاجر المماثلة عند 0.2% فقط، بسبب تراجع حركة العملاء. ومع ذلك، فإن أعمال هوم ديبوت بطبيعتها دورية—عندما تتحسن أسواق الإسكان وثقة المستهلك، ستزداد الطلبات على مشاريع تحسين المنازل، وحجم هوم ديبوت يضمن استحواذه على الجزء الأكبر من تلك الإنفاق.

استدامة الأرباح

وهنا تتفوق هوم ديبوت: الشركة حققت تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 10.4 مليار دولار، يغطي بسهولة مدفوعاتها من الأرباح البالغة 6.9 مليار دولار. الإدارة تعطي أولوية واضحة للأرباح كأول استخدام للنقد بعد إعادة استثمار الأعمال، مما يعكس استراتيجية تخصيص رأس مال ودية للمساهمين.

منذ عام 2010، زادت هوم ديبوت التوزيعات كل عام—ومدهش أنها حافظت على المدفوعات حتى خلال الأزمة المالية 2007-2009. تتداول حاليًا بعائد توزيعات بنسبة 2.6%، وتوفر إمكانات دخل جذابة للمستثمرين الصبورين.

مقارنة المؤشرات الرئيسية

كلتا الشركتين تظهران انضباطًا ماليًا. النمو المستمر في الإيرادات وزيادة الحصة السوقية لدى كوكاكولا يوفران قوة تسعير، بينما قدرات توليد النقد لدى هوم ديبوت توفر وسادة أمان لاستدامة التوزيعات. كل منهما أنشأ خندقًا تنافسيًا دفاعيًا في صناعتها.

للمستثمرين الذين يبحثون عن أفضل الأسهم التي تجمع بين الدخل والمتانة، هاتان الشركتان تستحقان النظر الجدي كحيازات طويلة الأمد للمحفظة.