كيف يمنع سلوك المستثمرين الانتعاش (~$100B جدار السيولة)

الأسواق ليست عقلانية.
إنها أنظمة عاطفية تتظاهر بأنها عقلانية.
هذا الاختلاف يهم أكثر عند كسر الاتجاهات.

ما يبدو غير معتاد (ولماذا يهم):
انزلاق البيتكوين دون 100 ألف لم يكن مجرد حدث تقني.
لقد قلب جزءًا كبيرًا من الحاملين من واثقين إلى دفاعيين.

والبيانات تجعل ذلك واضحًا.

دليل، وليس مجرد أجواء:
يظهر مخطط X-Ray أن BTC يفقد المتوسط المتحرك لمدة سنة لأول مرة منذ سنوات.
هذا وحده يغير السلوك.
يعرض توزيع URPD شيئًا أكثر أهمية:

~55% من السيولة لها أساس تكلفة فوق 100 ألف.

هذا ليس مجرد نظرية.
إنه يقارب $100B من رأس المال الذي يقف تحت الماء.

ما يحدث بعد ذلك هو اقتصاد سلوكي 101.

بين 90K–95K، يظهر المخطط ضغط بيع مستمر.
لماذا؟

لأن نقطة التعادل هي خروج، وليست انتصارًا.

المستثمرون الذين انتظروا شهورًا لا يفكرون في الصعود.
إنهم يفكرون: "دعني أخرج نظيفًا فقط."

يظهر فئتان من المستثمرين:
رأس مال مؤسسي / محترف
باستخدام أدوات مثل IBIT.
الخط الأحمر يظهر دفاعًا واضحًا عن أساس تكلفتهم.

رأس مال منهك عاطفيًا
المستثمرون بالتجزئة + المخصصون في المراحل المتأخرة.
محترقون بسرديات الذكاء الاصطناعي، وتوقعات ترامب، وغموض الاحتياطي الفيدرالي.

عقليتهم ليست متفائلة أو متشائمة.

إنها: "لقد انتهيت."

التعرف على الأنماط:
عندما يكون السعر أدنى مستوى نفسي واسع الملاحظة (100K)، يتغير السلوك:

المشترون يترددون.
البائعون يسبقون نقطة التعادل.
تتراكم السيولة فوق السعر بدلاً من تحته.

هذه هي الطريقة التي يتم بها إعاقة الانتعاش دون هلع.
ما يعنيه ذلك (ليس ضمانات):

هذه ليست سوق هابطة على نمط 2021–2023.
لكنها منطقة هيكلية صعبة.

استعادة 95K–100K ليست مسألة أخبار.
إنها امتصاص ~$100B من عاطفة الإنسان.

هذا يتطلب وقتًا أو قوة.
نقاط مضادة (مهمة):
إذا استعاد السعر 100K بسرعة، يتغير السلوك بسرعة.

التدفقات القوية يمكن أن تتجاوز نفسية أساس التكلفة.
كلاهما ممكن.
النتيجة النهائية:
البيتكوين لا يتوقف بسبب الأساسيات.

إنه متوقف لأن الكثير من الناس يريدون فقط الخروج عند التعادل.

لهذا السبب يشعر التعب بأنه أسوأ من الانهيارات.
الانهيارات تنهي الخوف.
هذه المرحلة تستنزف الصبر.

ما رأيك يوقف هذا الجمود، الوقت، التقلب، أم محفز؟

تابع @degensing للمزيد.