#大户持仓动态 أداء البيتكوين خلال العشر ساعات الماضية جدير بالملاحظة – فقد ارتفع السعر بنسبة 4.02٪، والقصة وراء ذلك أكثر تعقيدا.

بتعافي من قاع 84,483.80 دولار إلى 87,855.91 دولار، لم تظهر موجة الارتفاع هذه فجأة. السبب الأكثر مباشرة هو التدفق المستمر للأموال المؤسسية. يوم الأربعاء الماضي، بلغ صافي تدفق صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية 457 مليون دولار في يوم واحد، وهو الأقوى خلال الشهر بأكمله. يمكن ملاحظة ذلك من الأرقام التي تجمعها اللاعبون الكبار بصمت.

ومن الجدير بالذكر أكثر التغييرات على المستوى التنظيمي. تم تحسين دورة الموافقة على صناديق العملات المتداولة من قبل هيئة الأوراق المالية الأمريكية إلى حوالي 75 يوما، وهو أسرع بكثير من السابق. ماذا يعني تحسين كفاءة الموافقة؟ في المستقبل، ستستمر الصناديق المؤسسية الأكثر التزاما بدخول السوق، وهو أمر إيجابي هيكليا لنمط البيتكوين طويل الأمد.

من منظور التموضع السوقي، يتحول البيتكوين تدريجيا من انخفاض شديد في القيمة إلى مرحلة متوازنة نسبيا. تخبرنا التجربة التاريخية أن هذه المرحلة عادة ما تصاحبها تأسيس المواقع بهدوء من قبل المؤسسات وعملية اكتشاف أسعار أكثر عقلانية.

لكن لا يمكن تجاهل المخاطر. رفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 0.75٪، وهو أعلى مستوى خلال الثلاثين عاما الماضية. بمجرد بدء دورة التشدد، ستشد السيولة العالمية، وستتحمل الأصول المخاطرة العبء الأكبر. هناك تفصيل يستحق الحذر منه - في آخر مرة شدد فيها بنك اليابان السياسة، تبع البيتكوين تراجعا حادا، حيث انخفض بين 23٪ و32٪. التاريخ غالبا ما يعيد نفسه.

وما هو أكثر إيلاما هو الضغط على جانب المركز. حوالي 6.7 مليون بيتكوين مغمورة بالمياه، مما يمثل ربع العرض. من بينهم، يسيطر الحاملون على المدى الطويل 43٪ من هذه المراكز الخاسرة. وهذا يعني أنه إذا استمر الضغط على السوق، فقد يكون هناك خطر من الاضطرار لتحطيمه.

الآراء في المجتمع الآن منقسمة. يعتقد المتفائلون أن التقلبات الحالية مجرد تقلبات عادية، وهم متفائلون بشأن السوق اللاحقة؛ يقلق المتشائمون من أن الرياح المعاكسة الكلية ستؤدي إلى تراجع أكبر. كلا الفصيلين لديهما بيانات تدعم آرائهما، مما يعكس أيضا حالة عدم اليقين الحالية في السوق.

بشكل عام،$BTC مع $ETH هناك فرص ومخاطر – تبني المؤسسات في ازدياد، والبيئة التنظيمية تتحسن، لكن حالة عدم اليقين الاقتصادية الكلية تتزايد أيضا. قد يعتمد الاتجاه التالي للسوق على أي من هاتين القوتين لا يمكنها الصمود أولا.