ارتفاع حوسبة العملاء من إنتل: هل هذا الزخم مستدام؟

انتل تظهر زخمًا حقيقيًا في مجموعة الحوسبة للعملاء الخاصة بها. بلغت إيرادات الربع الثالث 8.53 مليار دولار، مرتفعة من 8.16 مليار دولار قبل عام—متجاوزة توقعات المحللين. هذا الارتفاع بنسبة 8% على أساس ربع سنوي يشير إلى شيء مهم: سوق الحواسيب الشخصية لا يتعافى فحسب، بل يتحول.

هناك قوتان رئيسيتان تدفعان هذا النمو. أولاً، تتسارع الشركات لترقية أنظمتها إلى Windows 11، معتبرة إياه أكثر من مجرد تحديث برمجي، بل ضرورة لعمليات العمل الحديثة. ثانيًا، حواسيب الذكاء الاصطناعي تشتعل. جامعات مثل جامعة أريزونا ستايت تقوم بالفعل بنشر أساطيل حواسيب ذكاء اصطناعي مدعومة من إنتل لتعزيز العمليات. تتوقع إنتل أن تورد أكثر من 100 مليون وحدة بحلول 2025، مما يدل على الثقة في هذا المسار.

الشراكة مع مايكروسوفت تضيف بعدًا آخر لاستراتيجية إنتل. من خلال دمج إدارة vPro مع Microsoft Intune، تقوم إنتل بحل مشكلة حقيقية: يمكن للشركات الآن إدارة أساطيل الحواسيب المتصلة بالسحابة عبر منصة مألوفة، مما يربط بين الأجهزة المادية والبنية التحتية السحابية. بالنسبة لفرق تكنولوجيا المعلومات التي تدير قوى عاملة موزعة، هذا مهم.

إطلاقات المعالجات القادمة—Lunar Lake، Arrow Lake، وPanther Lake—مهيأة لتمديد هذا الزخم خلال الأشهر القادمة.

المنافسة ليست نائمة

أعلنت AMD عن إيرادات في الربع الثالث بلغت $4 مليار، بزيادة 73% على أساس سنوي، مدفوعة بطلب قوي على معالجات Ryzen وبيع بطاقات Radeon GPU. في الوقت نفسه، تكتسب معالجات Qualcomm المعتمدة على ARM، مثل Snapdragon X Elite، زخمًا في سوق حواسيب الذكاء الاصطناعي، مما يمثل تهديدًا محتملًا لهيمنة إنتل على سوق الحواسيب الشخصية. سجل قسم QCT الخاص بـQualcomm إيرادات ربع سنوية بلغت 8.99 مليار دولار، مرتفعة من 8.07 مليار دولار.

لماذا يهم توقع سعر سهم إنتل الآن

ارتفع سهم إنتل بنسبة 55.6% خلال العام الماضي مقابل 30.7% لصناعة أشباه الموصلات بشكل عام. يتداول عند 1.38 ضعف القيمة الدفترية—وهو أقل بكثير من متوسط القطاع البالغ 31.73 ضعف—مما يشير إلى أن السوق لا يزال يرى إمكانات صعود. ومع ذلك، ارتفعت تقديرات الأرباح لعام 2025 بينما تراجعت توقعات 2026، مما يدل على بعض الحذر بشأن النمو المستدام بعد العام المقبل.

السؤال الحقيقي: هل يمكن لزخم مجموعة الحوسبة للعملاء أن يستمر مع مقاومة البدائل المعتمدة على ARM؟ الأشهر القليلة القادمة ستكون حاسمة.