أداء سوق العملات الرقمية في عام 2025 يذكرنا بعدة لحظات أزمات في الماضي:

تلك العواصف الرعدية الشهيرة - الانهيار الناتج عن كوفيد، الصفر الفوري ل LUNA، سلسلة ردود الفعل ل 3AC، اضطرابات التصفية بين سيلسيوس وبلوك فاي، إلى الانهيار الكامل ل FTX، وسلسلة من الضغوط من الجهات التنظيمية - جعلت الصناعة تشعر بالبرودة.

لكن هذه المرة الأمر مختلف.

من ناحية أخرى، الواقع هو أن سوق الأسهم في أعلى مستوى قياسي، والذهب والفضة يرتفعان بقوة، والاحتياطي الفيدرالي يزيد من حصصه من سندات الخزانة، والعرض النقدي العالمي يستمر في التوسع، والبيئة السياسية تحولت من العدائية إلى الودية، والإطار التنظيمي أصبح واضحا تدريجيا ويميل نحو العملات المشفرة.

هذا التباين بالفعل يثير التفكير. من جهة، هناك ضعف مستمر للعملات الرقمية، ومن جهة أخرى، هناك سيولة كافية، وتدوير الأصول النشط، وتوازن السياسات. هل لا يزال السوق يهضم صدمات الماضي، أم أن هناك لغزا آخر؟