أسهم اليورانيوم الكندية تكتسب زخمًا: دليلك لأفضل 5 أداء في عام 2025

قطاع النووي يشهد تحولًا ملحوظًا مع دخول عام 2025 مراحله النهائية. بعد التنقل عبر اضطرابات الإنتاج وعدم اليقين في السوق، يتجه مشهد اليورانيوم نحو تفاؤل متجدد. ارتفعت أسعار U3O8 الفورية بشكل كبير، من أدنى مستوى في الربيع عند US$63.25 للرطل إلى US$83.18 بحلول أواخر سبتمبر—مسار مدعوم بانخفاض الإمدادات الثانوية واهتمام مؤسسي جديد. يأتي هذا التعافي وسط فجوة حاسمة بين العرض والطلب: بينما من المتوقع أن تتضاعف احتياجات اليورانيوم العالمية بحلول 2040، يواجه قدر الإنتاج الجديد تأخيرات كبيرة. تقدر رابطة النووي العالمية أن الأمر يتطلب عقدين لتطوير إنتاج جديد كافٍ، مما يخلق فجوة محتملة في الإمداد تبلغ 184 مليون رطل وفقًا لتوقعات الحكومة الأمريكية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون أسهم اليورانيوم الكندية، خلقت هذه الخلفية فرصًا جذابة. لا تزال حوض أثاباسكا في البلاد بمثابة أصل أساسي، بينما يفتح التوسع الدولي في السويد ومناطق أخرى آفاقًا جديدة. لقد فحصنا خمسة أسهم يورانيوم كندية حققت أعلى مكاسب سعر السهم حتى أكتوبر 2025، مع تحليل العوامل التي تدفع زخمها وما يجب أن يعرفه المستثمرون عن كل فرصة.

Energy Fuels: الاستفادة من أصول الإنتاج الأمريكية

الأداء منذ بداية العام: ارتفاع 297.47 بالمئة
القيمة السوقية: 6.9 مليار دولار كندي
السعر الحالي للسهم: 29.89 دولار كندي

تتميز Energy Fuels بين منتجي اليورانيوم في أمريكا الشمالية بمحفظة متكاملة تشمل التعدين التقليدي واستعادة الموقع في مناطق غربية من الولايات المتحدة. يُعد أصل الشركة الرئيسي، Pinyon Plain في أريزونا، من بين أكبر مناجم اليورانيوم في القارة، بينما يخلق امتلاكها لمصنع White Mesa—وهو المنشأة الوحيدة التي تعمل بكامل طاقتها لتصنيع اليورانيوم التقليدي في الولايات المتحدة—حاجزًا تنافسيًا هامًا.

تسارعت مسيرة الشركة خلال 2025 بعد نتائج تشغيلية قوية. خلال الربع الثاني، أنتجت Energy Fuels 180,000 رطل من U3O8 النهائي في White Mesa مع استخراج حوالي 665,000 رطل من الخام من عملياتها التعدينية. كانت الإدارة نشطة في توسيع القدرة، مع خطة لحملة معالجة رئيسية في الربع الرابع من المتوقع أن تدفع الإنتاج السنوي نحو مليون رطل من المادة النهائية. بالتزامن مع هذه التطورات، رفعت الشركة US$700 مليون من خلال إصدار ديون قابلة للتحويل في أكتوبر، مما يدل على ثقة الإدارة في الحفاظ على مستويات إنتاج أعلى.

زادت التزامات الإمداد بشكل ملحوظ. عدلت Energy Fuels توقعاتها لمبيعات اليورانيوم للسنة كاملة إلى 350,000 رطل، مستفيدة من زيادة الطلب من المرافق بموجب عقود طويلة الأمد. بحلول نهاية العام، تتوقع الشركة أن تحافظ على مخزون يتراوح بين 1.98 و2.58 مليون رطل—وهو وسادة كافية لتغطية التزامات التسليم الممتدة حتى 2027. بلغ ارتفاع سعر السهم إلى 36.84 دولار كندي في 14 أكتوبر، معبّرًا عن تراكُم الزخم التشغيلي.

Uranium Royalty: نهج محفظة للتعرض للقطاع

الأداء منذ بداية العام: ارتفاع 77.74 بالمئة
القيمة السوقية: 757.73 مليون دولار كندي
السعر الحالي للسهم: 5.67 دولار كندي

تحتل Uranium Royalty مكانة مميزة ككيان مدرج وحيد يركز حصريًا على حقوق الامتياز والصفقات الترويجية لليورانيوم. بدلاً من تشغيل المناجم مباشرة، تولد الشركة تعرضًا من خلال حقوق الامتياز، وعقود الترويج، وحصص الأسهم، ومخزون اليورانيوم المادي عبر محفظة متنوعة تشمل حوالي اثنتي وعشرين شركة.

تغطي نطاقات الشركة الجغرافية أصولًا كندية وأمريكية وإسبانية وناميبية في مراحل تطوير مختلفة. في مايو، أضافت Uranium Royalty إلى ممتلكاتها بشراء حقوق امتياز إجمالية بنسبة 2 بالمئة على مشروع Aberdeen في نونافوت مقابل C$1 مليون. تكمن القيمة الاستراتيجية في قرب Aberdeen من ترسب Kiggavik التابع لشركة Orano كندا، والذي يُعد من أكبر موارد اليورانيوم غير المطورة في العالم. تم تمويل الصفقة بالكامل من السيولة الحالية، مما يؤكد مرونة الشركة المالية.

برنامج توزيع الأسهم المحدث الذي بدأ في أواخر أغسطس يسمح بإصدار ما يصل إلى US$54 مليون من الأسهم الإضافية، مما يوفر رأس مال لمزيد من التوسع في المحفظة أو عوائد للمساهمين. أثبت التوقيت أنه مفيد، حيث تحسن مزاج سوق اليورانيوم بشكل كبير في منتصف أكتوبر، مما دفع الأسهم إلى ذروة سنوية عند 6.64 دولار كندي بحلول 15 أكتوبر. يجذب هذا النموذج من التعرض المتنوع المستثمرين الباحثين عن ارتفاعات لليورانيوم دون مخاطر التشغيل المباشر في التعدين.

District Metals: استكشاف حدود اليورانيوم في اسكندنافيا

الأداء منذ بداية العام: ارتفاع 248.15 بالمئة
القيمة السوقية: 234.99 مليون دولار كندي
السعر الحالي للسهم: 1.41 دولار كندي

برزت District Metals كمستفيد رئيسي من تغير السياسات الأوروبية بشأن اليورانيوم، خاصة التغييرات التنظيمية التي تتكشف في السويد. تحتفظ الشركة بمحفظة من سبعة أصول استكشافية عبر اسكندنافيا، أربعة منها تركز بشكل واضح على اليورانيوم: Viken، Ardnasvarre، Sågtjärn، وNianfors. يحمل Viken أهمية خاصة باعتباره الموقع المبلغ عنه لأكبر ترسب يورانيوم غير مطور في العالم.

وصلت نقطة التحول في منتصف العام عندما قدمت وزارة المناخ والمشاريع في السويد اقتراحًا لإنهاء حظر التعدين الطويل الأمد لليورانيوم في البلاد. يتيح التوصية ترخيص استخراج اليورانيوم ويُمكن أن يسمح بأنشطة الاستكشاف تحت ظروف محددة—لحظة حاسمة لموقع District الاستراتيجي. في الوقت نفسه، سرّعت الشركة إنفاقها على الاستكشاف عبر أصولها.

بين يونيو وسبتمبر، استخدمت District منهجيات جيوفيزيائية متقدمة تشمل مسوحات مغناطيسية جوية ومنصات إشعاعية بالطائرات بدون طيار. أظهرت النتائج التي ظهرت في أوائل سبتمبر من ممتلكات Sågtjärn وNianfors توسعات في الطلبات على التصاريح في كلا الموقعين. أظهرت اختبارات سبتمبر في مشروع Viken الرئيسي “شذوذات مقاومة منخفضة على نطاق واسع” وذات خصائص هيكلية نموذجية للأنظمة المحتوية على اليورانيوم داخل الحوض—مما يشير إلى إمكانية وجود موارد معدنية إضافية. أظهرت المسوحات اللاحقة في Ardnasvarre في منتصف أكتوبر شذوذات كبيرة مرتبطة بوجودات متعددة المعادن اليورانيوم، مما دفع لمزيد من التحقيق. أنهت الشركة سنتها المالية بمخزون نقدي قدره 9.74 مليون دولار كندي، مما يوفر فرصة للاستمرار في الاستكشاف المنهجي. وصلت الأسهم إلى أعلى مستوى سنوي عند 1.53 دولار كندي في 15 أكتوبر بعد إعلان اكتشاف Ardnasvarre.

Stallion Uranium: استكشاف على مستوى الحوض مع ميزة تكنولوجية

الأداء منذ بداية العام: ارتفاع 186.67 بالمئة
القيمة السوقية: 53.87 مليون دولار كندي
السعر الحالي للسهم: 0.43 دولار كندي

تسيطر Stallion Uranium على حزمة أراضٍ واسعة تبلغ 2870 كيلومتر مربع تقع على الحافة الغربية لحوض أثاباسكا في كندا، وهو المنطقة الرائدة لليورانيوم. تشمل الشراكة بموجب مشروع مشترك مع Atha Energy أكبر منطقة استكشافية متجاورة في المنطقة، مع تركيز رئيسي على prospect Coyote في مشروع Moonlite.

ظهر محفز حاسم في يوليو عندما أعلنت Stallion عن استحواذها على بيانات تكنولوجية لمنصة Matchstick TI، وهي منصة تحديد جيولوجي ذكية اصطناعيًا تتمتع بدقة تصل إلى 77 بالمئة. تهدف الأداة إلى تحسين كفاءة الاستكشاف وتسريع احتمالات الاكتشاف. في الوقت نفسه، أصدرت الشركة نتائج نمذجة جاذبية ثلاثية الأبعاد على هدف Coyote تشير إلى “انخفاض جاذبية واسع ومتسق” يظهر خصائص هيكلية نموذجية لنظم اليورانيوم داخل الحوض. شجعت هذه الإشارات الفنية الإدارة على تحريك برامج ميدانية متسارعة.

تم تسريع استثمار رأس المال بعد إغلاق عرض خاص غير منظم بقيمة 10.49 مليون دولار كندي في أوائل سبتمبر. تضمن التمويل 22.3 مليون وحدة غير منتمية و30.1 مليون وحدة منتمية، بقيمة 0.20 دولار كندي للوحدة. التزمت الإدارة ببدء مسح كهرومغناطيسي أرضي عالي الدقة في Coyote ابتداءً من 1 نوفمبر. بلغ ارتفاع سعر السهم إلى 0.51 دولار كندي في 16 سبتمبر، معبّرًا عن تزايد الحماس الاستكشافي حول موقع Athabasca Basin الخاص بالشركة.

Purepoint Uranium: مشاريع مشتركة استراتيجية في قلب Athabasca

الأداء منذ بداية العام: ارتفاع 163.64 بالمئة
القيمة السوقية: 45.52 مليون دولار كندي
السعر الحالي للسهم: 0.58 دولار كندي

تدير Purepoint Uranium محفظة استكشافية واسعة لليورانيوم تشمل ست اتفاقيات مشروع مشترك وخمسة أصول مملوكة بالكامل في حوض أثاباسكا بكندا. أثبتت يناير 2025 تحولًا عندما نفذت IsoEnergy خيار بيع ينقل 10 بالمئة من ملكيتها إلى Purepoint مقابل 4 ملايين سهم، مما أسس هيكل مشروع مشترك بنسبة 50/50. يدمج هذا الشراكة حقوق الاستكشاف عبر 10 مواقع يورانيوم تمتد على مساحة 98,000 هكتار، بما في ذلك مشروع Dorado البارز.

شهد الربع الثالث نشاط تمويل مستمر من قبل المستثمرين. أغلقت Purepoint الجزء الأخير من عرض خاص بقيمة مليون دولار كندي في 5 سبتمبر، مما وفر رأس مال لبرامج ميدانية مكثفة. أسفرت عمليات الحفر في Dorado عن نتائج مشجعة أُعلنت في منتصف سبتمبر—لا سيما أن حفرة واحدة أظهرت 2.1 متر بمتوسط 1.6 بالمئة U3O8، بما يشمل 0.4 متر بتركيز 8.1 بالمئة و4.9 متر بتركيز 0.52 بالمئة. تصنف هذه المستويات بين الأكثر أهمية حتى الآن وفقًا لبيانات الشركة.

واصلت الشركة استغلال زخم الحفر عندما أطلقت أول حملة حفر في Tabbernor، الواقعة على الحافة الجنوبية الشرقية للحوض. تستهدف البرنامج الذي يمتد 1500 متر خمسة مواقع مختلفة موزعة على منطقتين ذات أولوية عالية ضمن ممر موصل جرافيتي بطول 60 كيلومترًا. سجلت الأسهم أعلى مستوى سنوي عند 0.80 دولار كندي في 14 أكتوبر مع تعزز مزاج سوق اليورانيوم بشكل عام. يجمع هذا الموقع بين استراتيجيات الشراكة النشطة وبرامج الحفر المتقدمة، مما يضع Purepoint ضمن فئة استكشاف الأسهم النشطة في سوق اليورانيوم الكندية.

فهم حالة استثمار اليورانيوم

$6 ما الذي يدفع الطلب على اليورانيوم؟

يمثل الطاقة النووية التطبيق الرئيسي لاستهلاك اليورانيوم، حيث تشكل حوالي 99 بالمئة من الاستخدام العالمي. توثق الوكالة الدولية للطاقة الذرية وجود 439 مفاعل نووي قيد التشغيل حاليًا في جميع أنحاء العالم. في الولايات المتحدة تحديدًا، ساهمت الطاقة النووية بحوالي 9 بالمئة من إمدادات الكهرباء خلال 2023. بالإضافة إلى التطبيقات المدنية، يخدم اليورانيوم متطلبات القطاع الدفاعي وأغراض صناعية متخصصة تشمل التصوير الطبي عبر المجهر الإلكتروني الناقل. كانت الاستخدامات التاريخية تتضمن تلوين الزجاج والخزف والزجاج الزخرفي قبل اكتشاف النشاط الإشعاعي.

أين يتركز إنتاج اليورانيوم؟

تمتلك الأراضي الأسترالية احتياطيات اليورانيوم الأكبر على مستوى العالم بنسبة 28 بالمئة، على الرغم من أنها تتبع موقفًا غير استراتيجي تجاه السلعة. تحتل كازاخستان المركز الثاني بنسبة 15 بالمئة من الاحتياطيات وتعمل كأكبر منتج عالمي بإنتاج سنوي يبلغ 21,227 طن متري عبر شركة Kazatomprom الوطنية. تتركز الاحتياطيات الكندية في منطقة حوض أثاباسكا، التي تمثل 9 بالمئة من الإجمالي العالمي، مع قدرة إنتاجية كبيرة. توفر هذه الدول الثلاث اليورانيوم للمرافق النووية المدنية والتطبيقات الدفاعية المنظمة على مستوى العالم.

لماذا أسهم اليورانيوم؟

يتفق محللو السلع على أن اليورانيوم دخل مرحلة سوق صاعدة مستدامة. تدعم هذا التصور عدة عوامل هيكلية. تسرع السياسات المناخية من نقاش الطاقة النووية مع سعي الدول لتحقيق أهداف إزالة الكربون من خلال محافظ توليد نظيفة متنوعة تشمل الطاقة الشمسية والرياح والطاقة النووية في آن واحد. توسعة البنية التحتية للحوسبة بالذكاء الاصطناعي تدفع الطلب الكهربائي التدريجي الذي تتعامل معه القدرة الأساسية للطاقة النووية بفعالية. كما أن إعادة التوازن الجيوسياسي ملحوظة—حيث أعلنت اليابان في أغسطس 2022 عن نيتها لإعادة تشغيل المفاعلات المتوقفة وتكليف قدرات جديدة، عاكسة عقودًا من التردد بعد فوكوشيما.

شهدت ديناميكيات الأسعار تحولًا جوهريًا. منعت الأسعار المنخفضة تاريخيًا لليورانيوم عمليات التعدين ذات الجدوى الاقتصادية. شهدت السنوات الأخيرة ارتفاعًا كبيرًا—from US### للرطل في أغسطس 2023 إلى US$58 للرطل في فبراير 2024—مما أدى إلى تحسين اقتصاديات المنتجين الأساسيين والثانويين. تمثل أسهم اليورانيوم الكندية إحدى الآليات التي يمكن للمستثمرين من خلالها الحصول على تعرض مرن لهذا الدورة السلعية، خاصة مع الثروة الجيولوجية الكبيرة والبنية التحتية التشغيلية في حوض أثاباسكا.