عقد من الذهب: لماذا يمكن أن يكون 1000 دولار آنذاك 2360 دولارًا اليوم

الحجة لصالح الذهب في أوقات عدم اليقين

عندما تتعثر الأسواق، يلجأ المستثمرون تاريخياً إلى أصل واحد، خالد عبر الزمن: الذهب. هذا ليس تكهنًا—إنه التعرف على الأنماط. لقد خدم الذهب كمخزن للقيمة عبر آلاف السنين، وفي السنوات الأخيرة، أصبح دوره كتحوط غير مرتبط أكثر وضوحًا. على عكس الأسهم والسندات، يتحرك الذهب بإيقاعه الخاص، وغالبًا ما يزداد قيمة تحديدًا عندما تتعثر الاستثمارات الأخرى.

فكر فيما حدث في عام 2020. عندما توقفت الأسواق العالمية وتصدعت سلاسل التوريد، قفز الذهب بنسبة 24.43% في عام واحد. وتقدمًا إلى عام 2023، عندما سيطرت مخاوف التضخم على المستثمرين في جميع أنحاء العالم، ارتفع الذهب بنسبة 13.08%، موفرًا التنويع الذي كانت المحافظ في أمس الحاجة إليه. وحتى مع اقتراب عام 2025، يتوقع المتنبئون أن يرتفع الذهب بنسبة 10% أخرى، وربما يقترب من عتبة 3000 دولار للأونصة.

الأرقام: مخطط الذهب لعقد كامل

دعونا نراجع البيانات. قبل عشر سنوات، كان سعر الذهب المتوسط 1158.86 دولار للأونصة. اليوم، يتداول حول 2744.67 دولار للأونصة—أي تقدير بنسبة 136%. هذا يترجم إلى عائد سنوي متوسط قدره 13.6%، قبل احتساب الفائدة المركبة.

لو استثمرت 1000 دولار في الذهب قبل عقد من الزمن، لكان هذا الاستثمار قد نما ليصل إلى حوالي 2360 دولارًا اليوم. رقم محترم بأي مقياس.

لكن إليك الحقيقة غير المريحة لمؤيدي الذهب: تفوق مؤشر S&P 500 عليه بشكل كبير، حيث حقق نموًا بنسبة 174.05% خلال نفس الفترة، أو 17.41% سنويًا. الأسهم فازت بالسباق، حتى بدون إعادة استثمار الأرباح.

لماذا تاريخ الذهب مشوه

القصة لا تنتهي عند تلك المقارنة المباشرة. مسار الذهب يروي حكاية أكثر تعقيدًا. عندما قرر الرئيس نيكسون فصل الدولار عن معيار الذهب في عام 1971، حدث شيء ما. أصبحت أسعار الذهب تتغير بحرية، وارتفعت بشكل جنوني خلال السبعينيات، بمعدل عائد سنوي متوسط قدره 40.2%—استثنائي بمعايير العصر الحديث.

ثم جاء الانخفاض في الثمانينيات. من 1980 حتى 2023، كان متوسط عائد الذهب فقط 4.4% سنويًا. أما التسعينيات؟ فقد خسر الذهب أموالًا في معظم السنوات. هذه التقلبات مهمة لأنه، على عكس الأسهم أو العقارات، لا يولد الذهب تدفقات نقدية. لا يحقق أرباحًا، ولا يدفع أرباحًا، ولا يخلق إيرادات. هو ببساطة موجود—مخزن قيمة جميل وخامل.

اللعب الدفاعي في عالم محفوف بالمخاطر

هنا تتجلى قيمة الذهب. ليس من المقصود أن يتفوق على الأسهم في الأسواق الصاعدة. المقصود أن يحافظ على مكانته—أو يزداد قيمة—عندما ينهار كل شيء آخر. عندما تتصاعد التوترات الجيوسياسية، عندما يتسارع تدهور العملة، عندما تتوقف الأسواق المالية، يعيد المستثمرون اكتشاف فائدة الذهب.

صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، العملات المادية، عقود المستقبل—الأداة أقل أهمية من المبدأ: الذهب يعمل بشكل مستقل عن الأصول التقليدية. يمكن أن يتزامن سوق هابطة للأسهم مع سوق صاعدة للذهب، ولهذا السبب يحتفظ المستثمرون المؤسساتيون بمراكز في الذهب بجانب ممتلكاتهم من الأسهم والعقارات.

الحكم النهائي على الذهب كاستثمار

على مدى عقد، كان من المفترض أن يتحول 1000 دولار في الذهب إلى 2360 دولارًا. هذا رقم قوي. لكن الذهب لا ينافس الأسهم من حيث العائد الإجمالي. إنه ينافس على دور مختلف: سياسة تأمين المحفظة. عندما يهتز النظام المالي، وعندما يشتد التضخم، وعندما تتصاعد عدم اليقين الجيوسياسي، لا يبيع المستثمرون الذهب—بل يشترونه أكثر.

هل الذهب استثمار جيد؟ الجواب يعتمد على سؤالك. لتحقيق تراكم الثروة الكاملة، تتفوق الأسهم والعقارات. ولكن للتنويع في المحفظة والحماية من الأزمات، يظل الذهب لا مثيل له. هو لا يدفع أرباحًا أو يحقق إيرادات. لكن عندما تتعثر الاستثمارات التقليدية، غالبًا ما يظل الذهب ثابتًا—وهذا الثبات له قيمة بحد ذاته.