سوق NFT يصل إلى أدنى مستوى تاريخي على إيثيريوم: ماذا حدث خطأً؟

قطاع الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) وصل إلى نقطة تحول حاسمة. تكشف أخبار NFT الجديدة من أغسطس 2025 عن واقع مرير: سجلت إيثريوم فقط 1,127 عملية تداول NFT في الأول من أغسطس، مما يمثل أدنى مستوى تم توثيقه على الإطلاق على الشبكة. هذا الإنجاز يمثل أكثر من مجرد انخفاض مؤقت—إنه إشارة إلى تحول جوهري في كيفية رؤية المستثمرين لمجال الأصول الرقمية.

من الازدهار إلى الانهيار: فهم الانهيار

الفرق لا يمكن أن يكون أكثر وضوحًا. خلال فترة الارتفاع في 2021-2022، كانت NFTs تحظى باهتمام واسع النطاق وأحجام تداول فلكية. ومع ذلك، على الرغم من أن أسواق العملات المشفرة أظهرت إشارات تعافٍ في 2024 و2025، فشل قطاع NFT في مواكبة الموجة معها. وفقًا لأحدث تقييم من CryptoQuant، يعكس الانخفاض تزايد الرياح المعاكسة: حماس المستثمرين تلاشى، السوق غمرته مجموعات متوسطة الجودة، ورأس المال يتدفق نحو فرص بديلة مثل بروتوكولات DeFi Layer 2 وتوكنات الأصول الواقعية.

بالنسبة لإيثريوم، التي لطالما كانت البنية التحتية الأساسية لـNFT، فإن التداعيات تتجاوز المقاييس التجميلية. النشاط المنخفض في NFT يهدد مباشرة توليد الرسوم، وفاعلية السوق، وثقة المؤمنين على المدى الطويل الذين يحتفظون بمجموعات راسخة.

الارتداد في يوليو الذي تلاشى بسرعة

من المثير للاهتمام أن انهيار أغسطس تبع انتعاشًا قويًا في يوليو بشكل مفاجئ. أظهرت بيانات DappRadar أن حجم تداول NFT ارتفع بنسبة 96% ليصل إلى $530 مليون في ذلك الشهر، حتى مع انخفاض عدد العمليات بنسبة 4% ليصل إلى 5 ملايين. الجانب المشرق جاء من الأسعار المتوسطة التي كادت أن تتضاعف—من $52 في يونيو إلى $105 في يوليو—مما يشير إلى توجه نحو الجودة والمشاريع الراسخة.

ديناميكيات المنصات كانت قصة تعليمية. سيطرت منصة Blur على حوالي 80% من حجم إيثريوم اليومي من خلال مزيج من المتداولين المحترفين وتكامل الإقراض عبر Blend. في حين أن OpenSea عززت مكانتها كبديل للجمهور العام، حيث جذبت 27,000 مستخدم يوميًا من خلال وصولها الممتاز عبر السلاسل المتعددة. في مكان آخر، أظهرت شبكة Coinbase’s Base قوة غير متوقعة لمبتدئ Layer 2، حيث جمعت $122 مليون في حجم NFT عبر 6.7 مليون عملية بيع منذ يناير.

الأسئلة المزعجة القادمة

هذا التحول الدرامي من تفاؤل يوليو إلى يأس أغسطس يثير أسئلة ملحة حول أساسيات سوق NFT. هل يمر القطاع بتطهير دوري للمشاريع الضعيفة ورأس المال المضارب—تصحيح صحي؟ أم أنه يشير إلى تحديات هيكلية أعمق تتطلب ابتكارًا حقيقيًا لحلها؟ ما هو واضح هو أن مستقبل NFT لإيثريوم يعتمد بشكل كبير على استعادة ثقة المستثمرين والتمييز بين المشاريع المستدامة والضوضاء.