قواعد الضرائب تثير طفرة في المشتقات المشفرة في الهند

سوق المشتقات المشفرة في الهند يشهد ارتفاعًا غير متوقع، مدفوعًا جزئيًا بسياسة الضرائب بنسبة 30% على أرباح الأصول الرقمية في البلاد. بينما تم تصميم إطار الضرائب لتنظيم القطاع، إلا أنه خلق بشكل غير مقصود حوافز فريدة تفضل التداول بالرافعة المالية على حيازات العملات الرقمية التقليدية.

لماذا يجذب الرافعة المالية العالية المستثمرين الهنود

وفقًا لنيثين كاماث، الرئيس التنفيذي لشركة زيرودا، الوسيط البارز في الهند، فإن الجمع بين الرافعة المالية العالية والمعاملة الضريبية المواتية على المشتقات أصبح مغناطيسًا للأفراد الأثرياء والمستثمرين المؤسساتيين. على الرغم من العمل في منطقة تنظيمية رمادية، فإن منصات التداول المشفرة في جميع أنحاء الهند تشهد نشاطًا متسارعًا في أسواق العقود الآجلة والخيارات.

الجاذبية بسيطة: التداول بالمشتقات مع رافعة مالية كبيرة يوفر إمكانية تحقيق عوائد كبيرة مقارنة بشراء البيتكوين والأصول الأخرى في السوق الفوري. في الوقت نفسه، فإن الضرائب بنسبة 30% على أرباح العملات الرقمية—بالإضافة إلى خصم 1% TDS على المعاملات التي تتجاوز 50,000 روبية—تخلق بيئة ضريبية فعالة لاستراتيجيات المشتقات التي لا يمكن للأسواق التقليدية للمساهمة في تحقيقها.

تحول في إدارة الثروات في الهند

لقد بدأ مديرو الأصول في جميع أنحاء الهند في دمج البيتكوين، وصناديق العملات الرقمية، وأدوات التداول المتقدمة بشكل متزايد في محافظ العملاء. ويمثل ذلك تحولًا جوهريًا عن السنوات الماضية، عندما كانت الأصول الرقمية تمثل تخصيصات هامشية فقط. لقد عزز ارتفاع أسعار البيتكوين القياسي، وتحسن وصول المنصات، والدعم التنظيمي في الأسواق العالمية، من هذا الاتجاه.

إطار الضرائب على العملات الرقمية في الهند يفرض الآن على المتداولين دفع 30% ثابتة على جميع الأرباح من التداول، والبيع، أو استخدام العملات الرقمية، بالإضافة إلى حد 1% TDS. ومن المفارقات أن هذا الهيكل قد حفز المشاركة في المشتقات بدلاً من ردع النشاط السوقي.

لجنة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI) تفكر في إطار مشتقات أوسع

تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات الهندية SEBI في الوقت نفسه بدراسة كيفية توسيع وتحسين لوائح المشتقات على الأسهم. أشار رئيس اللجنة تuhin كانتا باندي إلى أن المجلس يخطط لاستشارة المشاركين في السوق حول معايرة نضوج منتجات المشتقات لدعم التحوط واستراتيجيات الاستثمار طويلة الأمد بشكل أفضل، مع إدارة مخاطر السوق الرمادية.

هذا التطور التنظيمي في سوق المشتقات التقليدي في الهند يعكس تزايد الاهتمام بقطاع العملات الرقمية، مما يشير إلى قبول مؤسسي أوسع للتداول القائم على الرافعة المالية عبر فئات الأصول.