إعادة توزيع الحيتان تؤدي إلى تراجع بيتكوين: تأثير تفريغ نهاية الأسبوع $4B

خلال عطلة نهاية الأسبوع الماضية، واجهت بيتكوين ضغط بيع ملحوظ حيث قامت محافظ الحيتان الكبرى بتفريغ حوالي $4 مليار في الحيازات، مما دفع سعر BTC إلى مستوى 107,000 دولار. قام حوت بارز ببيع 10,000 عملة في نشاط تداول حديث. استوعبت السوق هذه الأحجام الكبيرة، على الرغم من أن تركيز البيع من قبل بعض العناوين ذات الملف الشخصي العالي كشف عن ضعف بيتكوين أمام تقلبات الأسعار المدفوعة من قبل الحيتان خلال فترات انخفاض السيولة.

ظاهرة بائع نهاية الأسبوع: نمط سوق جديد

تغير مشهد بيتكوين. حيث كانت الارتفاعات الصيفية سابقًا تدفع المتداولين في عطلة نهاية الأسبوع لرفع الأسعار بالقرب من أعلى المستويات على الإطلاق، يبدو أن الحيتان الآن تتعمد توقيت خروجها خلال فترات يكون فيها مشاركة التجزئة أدنى والأسواق الآجلة أقل نشاطًا. استحوذ محفظة “بائع نهاية الأسبوع” معين على اهتمام كبير من خلال استهداف هذه الظروف بالذات—حيث تحرك السوق عندما يكون معظم المتداولين غير متصلين. هذا التوقيت الاستراتيجي، جنبًا إلى جنب مع الحجم الكبير المستخدم، ضغط بنجاح على الأسعار نحو الانخفاض قبل أن تستنفد المحفظة كامل مركزها.

يؤكد هذا التحرك على رؤية مهمة: على الرغم من اتجاهات التراكم الصافية المستمرة بين الكيانات الأكبر، إلا أن التوزيع قصير الأمد من المحافظ القديمة لا يزال يحمل قوة كبيرة لتحريك السوق. تكشف التحليلات على السلسلة أن هذه المبيعات تمثل تحويلات من محفظة إلى أخرى بين الحيتان بدلاً من توزيع نقي، مما يشير إلى إعادة تموضع متطورة بدلاً من استسلام كامل.

تحول هائل: خط أنابيب BTC إلى ETH

الأكثر إثارة للاهتمام هو التغير السلوكي بين بعض مجموعات الحيتان. محفظة عمرها خمس سنوات وتحمل رصيدًا أوليًا بقيمة 5.5 مليار دولار، تقوم بشكل منهجي بتحويل مراكز البيتكوين إلى إيثريوم عبر منصات مثل Hyperunit و Hyperliquid. قامت هذه الحوتة بنشر حوالي 1.1 مليار دولار في مراكز مشتقات ETH وشراءات فورية خلال الأسبوع الماضي، مما يدل على إيمانها بزخم إيثريوم على المدى القريب رغم ضعف بيتكوين الأخير.

هذا الهجرة الرأسمالية تعكس هجرات أوسع للمنصات، حيث تستحوذ Hyperliquid على حصة متزايدة من نشاط الحيتان المجمعة بين BTC و ETH. يشير الاتجاه إلى أن الحيتان تعيد التوازن بشكل تكتيكي بدلاً من الخروج تمامًا من العملات الرقمية—إشارة صعودية مغلفة في حركة سعرية قصيرة الأمد هابطة.

مؤشرات السوق تومئ بالحذر

تعكس الصورة الفنية ضغطًا متزايدًا. مؤشر القوة النسبية (RSI) لبيتكوين انخفض إلى 37 نقطة—هبوط حاد من ذروته عند 76 نقطة في أغسطس. تراجع مؤشر الخوف والجشع لبيتكوين إلى منطقة “الخوف”، مما يدل على أن الحيتان أصبحت مترددة بشأن التعرض الطويل العدواني وسط مخاطر التصفية.

المحافظ التي تتراوح أعمارها بين 3-5 سنوات، والتي عادةً ما تكون مملوكة من قبل حاملي الصبر، تحولت إلى بائعين نشطين خلال الارتفاعات الصغيرة. مع متخذين أرباح على المدى القصير، يخلق هذا الثنائي من البيع ميلًا هابطًا يهيمن حاليًا على حركة السعر.

مفارقة التراكم

إليكم اللغز: على الرغم من ضعف هذا الأسبوع، شهد الشهر الماضي زيادة في احتياطيات الحيتان بنسبة 45% بشكل عام. يستمر تراكم العناوين الكبيرة في مساره الثابت، مما يشير إلى أن تفريغ $4 مليار هذا الأسبوع يمثل جني أرباح تكتيكيًا بدلاً من استسلام كامل—النمط الذي عادةً ما يسبق ارتفاعات قوية بمجرد أن تنتهي موجة البيع.

يبقى خطر التركيز حقيقيًا. عندما يمكن لحركة بمئات الآلاف من الدولارات أن تؤدي إلى تصفية متسلسلة وتضخيم التقلبات، حتى محافظ الحيتان التي لا تزال تحتوي على أرصدة، تمتلك تأثيرًا كبيرًا على الاتجاه على المدى القصير.