لماذا أصبحت إدارة الأصول السلبية الخيار الأكثر ذكاءً لمعظم المستثمرين

ما هي الفكرة الأساسية وراء الاستثمار السلبي؟

بدلاً من السعي لتحقيق مكاسب سريعة من خلال اختيار الأسهم بشكل مستمر، تتبنى إدارة الأصول السلبية نهجًا بسيطًا: عكس ما يفعله السوق الأوسع. بدلاً من المراهنة على قدرة مدير صندوق على التفوق على السوق، تقبل هذه الاستراتيجية أن الأسواق عمومًا فعالة وأن الأسعار تعكس بالفعل المعلومات المتاحة. فلماذا تقاوم النظام؟ تقول فلسفة الاستثمار السلبي بشكل أساسي: تتبع مؤشرًا مثل S&P 500 أو متوسط داو جونز الصناعي (DJIA)، واترك التراكم يقوم بالعمل الشاق مع مرور الوقت. تتماشى هذه الفلسفة مع فرضية السوق الفعالة (EMH)، التي تقترح أن التفوق المستمر على الأسواق من خلال الحكم البشري هو أكثر صعوبة بكثير مما يعتقد معظم الناس.

كيف تعمل إدارة الأصول السلبية فعليًا؟

الآليات بسيطة. يقوم مدير الصندوق ببناء محفظة تعكس مؤشر سوق محدد بدلاً من محاولة اختيار الفائزين الأفراد. على عكس الاستثمار النشط، الذي يعتمد بشكل كبير على اتخاذ قرارات ذات طابع شخصي والتداول المتكرر، تزيل الاستراتيجيات السلبية التخمين. لا يوجد اختيار للأصول أو توقيت السوق - فقط تكرار ثابت لأداء المؤشر. تأخذ هذه الصناديق عادة شكل صناديق متداولة في البورصة (ETF) أو صناديق استثمار مشتركة، مما يجعلها متاحة للمستثمرين العاديين. الجمال هنا هو أنك لم تعد معرضًا للخطأ البشري في اختيار الأصول؛ تتحرك عوائدك جنبًا إلى جنب مع أي مؤشر تتعقب.

الميزة الحقيقية: التكاليف المنخفضة تفوز على المدى الطويل

تاريخياً، حققت إدارة المحافظ السلبية أداءً أفضل بكثير من استراتيجيات الاستثمار النشط، والسبب غالباً ما يتم تجاهله: الرسوم لها أهمية كبيرة. لأن الاستراتيجيات السلبية لا تتطلب مديري صناديق مكلفين يتاجرون أو يبحثون باستمرار، تبقى التكاليف التشغيلية ضئيلة. قارن ذلك مع نفقات الإدارة النشطة العالية، ويحتفظ المستثمرون السلبيون بمزيد من الأموال تعمل لصالحهم. على مدى عقود، حتى الاختلافات الصغيرة في الرسوم تتراكم إلى فجوات ثروة كبيرة. لهذا السبب اكتسبت إدارة الأصول السلبية زخماً كبيراً بعد الأزمة المالية عام 2008 - أدرك المستثمرون أن دفع أقل مقابل تحقيق عوائد السوق أفضل من دفع مبالغ زائدة لتحقيق أداء متوسط.

لماذا تعمل هذه الطريقة على المدى الطويل

يعتمد نجاحك في إدارة الأصول السلبية بالكامل على أداء السوق الأوسع كما تمثله المؤشر الذي اخترته. قد يبدو هذا محدودًا، لكنه في الواقع محرر: أنت لا تتراهن ضد المستثمرين المحترفين أو توقيت السوق، بل تشارك ببساطة في المكاسب على مستوى السوق. كما أن ملف المخاطر يميل أيضًا إلى أن يكون أكثر قابلية للتنبؤ وأقل بشكل عام، حيث أنك متنوع عبر مؤشر كامل بدلاً من التركيز على عدد قليل من الأسهم المختارة يدويًا. سواء كان ذلك ETF يتتبع S&P 500 أو مؤشر رئيسي آخر، فقد أثبتت الاستراتيجيات السلبية أنها يمكن أن تقدم عوائد متسقة على مستوى السوق مع الحد الأدنى من الاحتكاك.