كيف تفسر PPS سلوك مستثمري العملات المشفرة في دول مختلفة

النقاط الرئيسية

• تعادل القدرة الشرائية (PPS) يظهر القيمة الحقيقية للعملات من خلال مقارنة الأسعار للسلع المتطابقة في دول مختلفة.
• يساعد PPS في تحديد المناطق التي يكون فيها الناس الأكثر اهتمامًا بالعملات المشفرة والستيبلكوين كوسيلة للحماية من التضخم
• يتم استخدام مؤشر PPS من قبل منظمات مثل صندوق النقد الدولي والبنك الدولي لتقييم موضوعي للتنمية الاقتصادية للدول.
• في البلدان ذات العملات الضعيفة، تصبح الأصول الرقمية أداة للتحوط ضد التضخم

لماذا يعتبر تعادل القدرة الشرائية مهمًا لمجتمع التشفير

سعر الصرف القياسي غالبًا ما يكون مضللًا. السعر الرسمي للعملة قد لا يعكس القدرة الحقيقية للشخص على شراء شيء ما في بلده. وهنا تظهر مفهوم تعادل القوة الشرائية - أداة تساعد على فهم مدى “عمل” المال فعليًا على الأرض.

PPС يقارن تكلفة مجموعة نماذج البضائع والخدمات ( الغذاء، الملابس، السكن، خدمات المرافق ) في أماكن مختلفة. إذا كانت نفس المجموعة أرخص في الهند مقارنةً بأمريكا، فهذا يعني أن الروبية الهندية لها قيمة حقيقية أعلى للسكان المحليين. يسمي الاقتصاديون هذا قانون السعر الواحد - في ظل الحدود المفتوحة، يجب أن تكلف السلع المماثلة نفس الشيء ( مع الأخذ في الاعتبار أسعار الصرف ).

آلية العمل: من بيغ ماك إلى قرارات الاستثمار

أبسط مثال على PPS هو مؤشر بيغ ماك من إصدار The Economist. برغر ماكدونالدز متشابه تقريبًا في جميع البلدان، مما يجعله مثاليًا للمقارنة. إذا كان سعر بيغ ماك في الولايات المتحدة 5 دولارات، وفي الهند 3 دولارات، فإن ذلك يشير إلى الفرق في القوة الشرائية للعملات.

تعمل مؤشرات iPad و KFC وغيرها من السلع الاستهلاكية بنفس الطريقة. لكن الاقتصاديين المحترفين يستخدمون نهجًا أكثر تعقيدًا - يقومون بتحليل سلة كاملة من السلع لاستبعاد التقلبات العشوائية.

الصيغة بسيطة: إذا كان سعر الهاتف $500 في الولايات المتحدة و 55,000 ين في اليابان، وفقًا لنظرية تعادل القوة الشرائية، يجب أن يكون سعر الصرف حوالي 110 ين للدولار. في الممارسة العملية، قد يختلف ذلك بسبب الضرائب، وتكاليف النقل، والطلب، والمضاربات، ولكن على المدى الطويل، تميل أسعار العملات إلى الاقتراب من قيم تعادل القوة الشرائية.

لماذا يتم الطلب على العملات المشفرة بشكل خاص في البلدان ذات العملات الضعيفة

هنا يبدأ الجزء الأكثر إثارة لمستثمري العملات المشفرة. يُظهر PPS أين يكون الناس الأكثر عرضة لتقلبات العملة والتضخم. في مثل هذه البلدان، يرتفع الطلب على البيتكوين والعملات المستقرة بشكل حاد.

سيناريو 1: دولة ذات تضخم مرتفع في بلد يعاني من تاريخ من التضخم المفرط، تفقد العملة المحلية قدرتها الشرائية. يظهر معدل القوة الشرائية أن الدخل يبقى كما هو بالقيمة الاسمية، ولكن القدرة الحقيقية على شراء السلع تتناقص. يبدأ الناس في تحويل مدخراتهم إلى بيتكوين أو عملات مستقرة مرتبطة بالدولار للحفاظ على القيمة الحقيقية لأموالهم.

السيناريو 2: اقتصاد نامٍ مع التحكم في العملة تقوم الحكومات أحيانًا برفع سعر الصرف الرسمي بشكل مصطنع لتبدو أكثر قوة اقتصادية. يكشف مقياس القوة الشرائية هذه الحيلة على الفور. يدرك المواطنون بسرعة أن السعر الرسمي لا يعكس الواقع، ويبحثون عن بدائل. العملات المشفرة هي الخيار الطبيعي.

السيناريو 3: منطقة بدون الوصول إلى الدولارات في بعض البلدان، من الصعب الحصول على حسابات بالعملات الأجنبية بالدولار أو اليورو. تغطي العملات المستقرة هذه الفجوة، مما يوفر للناس الوصول إلى مخزن ثابت للقيمة عبر الإنترنت.

PPS كأداة لتحليل الناتج المحلي الإجمالي ومستوى المعيشة

تستخدم صندوق النقد الدولي والبنك الدولي الناتج المحلي الإجمالي المعدل حسب تعادل القوة الشرائية لتقييم الاقتصادات بشكل عادل. لنأخذ الهند كمثال: يبدو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي للفرد ضعيفًا بمعدل الصرف العادي، ولكن عند التعديل حسب تعادل القوة الشرائية، تصبح الأرقام أعلى بكثير، حيث أن تكلفة المعيشة هناك أقل بكثير.

هذا له دلالة مباشرة على أسواق العملات المشفرة. الناتج المحلي الإجمالي للفرد، المعدل حسب تعادل القوة الشرائية، يتوافق مع احتمال اعتماد العملات المشفرة في المنطقة. غالبًا ما تُظهر البلدان التي لديها ناتج محلي إجمالي منخفض للفرد، ولكن ناتج محلي إجمالي مرتفع حسب تعادل القوة الشرائية، اهتمامًا متزايدًا بالأصول الرقمية.

المشاكل الحقيقية لنظام الدفع الإلكتروني وتأثيرها على التوقعات

نظام PPS ليس مثالياً. المشكلة الرئيسية هي اختلاف جودة السلع. قد يكون المنتج أغلى في بلد ما ليس لأن العملة أضعف، ولكن لأن المنتج أفضل جودة. مقارنة الأسعار لـ “أشياء متشابهة” غالباً ما تكون غير عادلة تماماً.

المشكلة الثانية هي السلع غير القابلة للتداول. الخدمات مثل صالونات الحلاقة، الطب، أو إصلاح المنازل لا تُباع على المستوى الدولي، لذلك تتفاوت أسعارها محلياً بشكل كبير ويصعب مقارنتها.

الصعوبة الثالثة هي عامل الزمن. التضخم يتغير، وقد لا تكون الحسابات الخاصة بـ PPP التي أجريت قبل ستة أشهر ذات صلة الآن. تفترض PPP استقرارًا نسبيًا، لكن هذا لا يعمل في الاقتصادات المتقلبة.

على الرغم من هذه القيود، تظل PPS أفضل أداة متاحة للجمهور لفهم القيمة الحقيقية للعملات.

التوقعات طويلة الأجل وتحكيم العملات

يستخدم الاقتصاديون تعادل القوة الشرائية (PPP) للتنبؤ بحركة أسعار العملات على المدى الطويل. قد تتقلب الأسعار بسبب السياسات، والمضاربات، وأسواق الأسهم، لكن مع مرور الوقت تميل إلى التوجه نحو قيم PPP. هذه الفكرة تساعد المتداولين على بناء استراتيجيات للمراجحة في العملات والتحوط.

لماذا هذا مهم للمستثمر

فهم تعادل القوة الشرائية يساعد:

• تحديد الأسواق الواعدة لتبني العملات المشفرة - المناطق ذات العملة الضعيفة ( حسب تعادل القوة الشرائية ) غالبًا ما تظهر طلبًا مرتفعًا على العملات المستقرة.
• تنبؤ بتقلبات العملات - عندما يختلف السعر الاسمي بشكل كبير عن القوة الشرائية، فإن هذه إشارة على عدم الاستقرار.
• تقدير الدخل الحقيقي في دول مختلفة - قد تكون الرواتب الاسمية منخفضة، ولكن عند أخذ القوة الشرائية في الاعتبار، يمكن أن تكون الحياة مريحة للغاية.
• تخطيط التنويع - يمكن للمستثمرين اختيار الأصول بناءً على القوة الشرائية الفعلية للعملات المختلفة للدول.

بشكل مختصر، تعادل القوة الشرائية ليس مجرد مؤشر اقتصادي ممل. إنه العدسة التي يمكن من خلالها رؤية المصالح الحقيقية للناس في العملات المشفرة وفهم المكان الذي ستنمو فيه الأصول الرقمية بشكل أسرع.