كيف تكسب من برك السيولة: تحليل كامل لميكانيكا DeFi

ملخص مختصر

• تدفقات الأصول المشفرة في العقود الذكية هي أساس التجارة اللامركزية، مما يسمح للتجار بالعمل بدون وسطاء.
• بدلاً من صانعي السوق التقليديين، تعمل النظام من خلال خوارزميات تسعير تلقائية، حيث يتداول كل مشارك مباشرة مع التجمع.
• أولئك الذين يقدمون الأموال (الموردون)، يحصلون على عمولات ومكافآت، لكن يجب عليهم أخذ الخسائر المخفية والمخاطر التقنية في الاعتبار.
• تفتح الأنظمة المبتكرة ( مثل الزراعة بمعدلات مرتفعة ) فرصاً إضافية لكسب المال

من أين تبدأ كل الأمور: دور تجمع السيولة في التمويل اللامركزي

لقد غيرت التمويلات اللامركزية بشكل جذري طريقة التجارة في الأصول وكسب الدخل. ظهرت شبكة من البروتوكولات المستقلة بدلاً من المنصات المركزية، حيث يتفاعل المستخدمون مباشرة. وفي قلب هذه الثورة توجد احتياطيات من أصول الأصول.

إنهم الذين سمحوا بظهور نظام بيئي لمنصات DEX وعشرات المشاريع المالية فوقها. إذا كنت مبتدئًا في DeFi أو ترغب في فهم الآلية بشكل أعمق، فإن هذا التحليل موجه إليك.

الجوهر: ماذا يخفي مصطلح “خزان احتياطي”

تجمع الاحتياطي هو مجموعة من العملات المشفرة أو الرموز الرقمية، مثبتة في كود العقد الذكي. إنها توفر السيولة لتبادل الأصول، وإصدار القروض، وغيرها من العمليات المالية داخل البروتوكول.

الفرق الرئيسي عن النظام القديم: لا توجد دفتر أوامر ولا صانع سوق مركزي. بدلاً من ذلك، تستخدم تطبيقات DeFi آلية الحسابات التلقائية للأسعار ( المعروفة باسم AMM) جنبًا إلى جنب مع تجمعات الأصول لإجراء عمليات التبادل الفورية.

بفضل هذا النهج، لا يوجد حاجة للبحث الطويل عن الطرف المقابل. يمكن لأي شخص إجراء تبادل باستخدام الأموال في المجموعة، ويتم إعادة حساب تكلفة كل رمز تلقائيًا بناءً على نسبة الأصول الحالية.

كيف يعمل هذا النظام في الممارسة العملية

مزودو السيولة: من هم وماذا يفعلون

الأشخاص الذين يودعون أموالهم في التجمع يُطلق عليهم مزودو السيولة أو LP. عادةً ما يودعون عملتين مختلفتين في الوقت نفسه بقيمة متساوية - على سبيل المثال، الإيثير والستيبلكوين.

في النظام، يتم إصدار «تذاكر» خاصة لهم (LP-tokens)، تؤكد حصتهم في الاحتياطي العام. في كل مرة يقوم فيها شخص ما بإجراء صفقة في التجمع، يتم توزيع العمولة (عادةً من 0.01% إلى 1%) بين جميع المزودين وفقًا لحصصهم.

هذا يخلق مصدرًا للدخل السلبي. علاوة على ذلك، يمكن استخدام هذه التذاكر LP في بروتوكولات أخرى للحصول على مكافآت إضافية (تسمى هذه العملية زراعة العائد أو تعدين السيولة).

أجهزة الحساب الآلي للتكلفة (AMM): كيف يتم تحديد السعر

AMM هو خوارزمية في الكود تحسب السعر العادل للتوكنات في المسبح. الصيغة الأكثر شيوعًا تبدو هكذا: