سبريد في التداول والانزلاق: ما يحتاج كل متداول إلى معرفته

لماذا من المهم فهم ذلك

عندما تقوم بإجراء صفقة في بورصة العملات المشفرة، فإن السعر الفعلي للتنفيذ غالبًا ما يختلف عن ذلك الذي رأيته لحظة وضع الأمر. يحدث ذلك بسبب عاملين رئيسيين: الفارق في التداول والانزلاق. فهم هذه الظواهر هو مهارة حاسمة لأي شخص يأخذ تجارة الأصول المشفرة بجدية.

أساسيات الفارق بين العرض والطلب

فارق السعر بين العرض والطلب هو الفرق بين أعلى سعر يمكن أن يدفعه المشتري (سعر-الشراء)، وأدنى سعر يوافق البائع على بيعه (سعر-البيع). يتم عكس هذا الفرق في دفتر طلبات كل بورصة.

عندما تريد إجراء عملية شراء فورية، يجب عليك قبول أقل سعر عرض متاح. عند البيع - أعلى سعر طلب. كلما زادت السيولة في السوق، كان الفارق بين هذه القيم أصغر.

يعني السيولة العالية أن العديد من المتداولين يشترون ويبيعون الأصول في نفس الوقت. ونتيجة لذلك، تنخفض الفجوة بينهم. على سبيل المثال، في سوق الفوركس، تكون الفروق السعرية أضيق بكثير مقارنة بالأصول المشفرة ذات السيولة المنخفضة، وذلك لأن أحجام التداول هناك أعلى بكثير.

كيف تعمل صناع السوق والفارق

في الأسواق المالية التقليدية، يتم توفير السيولة بشكل رئيسي من قبل الوسطاء وصناع السوق. في عالم العملات المشفرة، يلعب صناع السوق أيضًا دورًا حاسمًا، لكن الآلية مختلفة قليلاً.

يصنع صانع السوق عمليات شراء وبيع لنفس الأصل في نفس الوقت، ربحًا من الفارق. لنفترض أنه يشتري BNB مقابل $800 للعملة ويبيعها على الفور مقابل $801 — الفارق هو 1 دولار. من خلال تنفيذ مثل هذه العمليات آلاف المرات يوميًا بكميات كبيرة، يحقق صانع السوق أرباحًا مستقرة حتى مع الفوارق الصغيرة.

نظرًا للتنافس بين صانعي السوق، فإن الأصول ذات الطلب العالي (مثل البيتكوين والإيثيريوم) لديها فروق أسعار أكثر ضيقًا. وغالبًا ما تعاني الرموز المجهولة والعملات البديلة من فروق أسعار واسعة بسبب قلة من هم مستعدون للعمل كصانعي سوق لها.

نحسب نسبة الفارق

لكي تتمكن من مقارنة الفروقات بين الأصول المختلفة بشكل صحيح، يجب حسابها كنسب مئوية، وليس كقيم مطلقة. المعادلة بسيطة:

(سعر الطلب − سعر العرض) / سعر الطلب × 100 = نسبة الفارق

دعنا نأخذ رمز الميم TRUMP. في وقت كتابة هذا ، كان العرض 9.44 دولارًا ، والعطاء 9.43 دولارًا. الفرق 0.01 دولار يمنحنا: 0.01 / 9.44 × 100 = 0.106%.

الآن دعنا نقارن مع البيتكوين. إذا كان الفارق المطلق لـ BTC هو 1 دولار، وكان السعر حوالي $118 000، فإن الفارق النسبي سيكون حوالي 0.0008% — أقل بكثير، على الرغم من أن القيمة المطلقة أعلى.

الاستنتاج: الأصول ذات الفارق السعري الأقل عادةً ما تكون أكثر سيولة بكثير. عند تنفيذ أوامر سوق كبيرة على مثل هذه الأصول، فإن خطر الدفع الزائد يكون في الحد الأدنى.

ما هو الانزلاق

انزلاق هو ظاهرة تحدث عندما يتم تنفيذ صفقتك بسعر مختلف عن المتوقع. يحدث ذلك بشكل متكرر في الأسواق ذات السيولة المنخفضة أو التقلبات العالية.

تخيل: تقوم بوضع أمر سوق لشراء $100 بقيمة عملة بديلة. ولكن في دفتر الأوامر لا يوجد حجم كافٍ بالسعر الذي تريده. تبدأ البورصة في “تحويل” أمرك، وتأخذ بالتتابع الأوامر التالية بأسعار متزايدة، حتى يتم تنفيذ المبلغ بالكامل. في النهاية، تكون السعر المتوسط لشراءك أعلى من $100.

الانزلاق السعري هو مشكلة خاصة حادة عند العمل مع صانعي السوق الآليين والبورصات اللامركزية. في بعض العملات البديلة ذات السيولة المنخفضة، يمكن أن يصل الانزلاق إلى أكثر من 10% من السعر المتوقع.

عندما يعمل الانزلاق لصالحك

التزحزح ليس دائمًا سلبيًا. التزحزح الإيجابي يحدث عندما يتحرك السوق في اتجاهك أثناء تنفيذ الأمر. على سبيل المثال، إذا قمت بوضع أمر شراء، في حين انخفضت الأسعار - ستحصل على الطلب بسعر أقل من المتوقع. هذه ظاهرة نادرة في الأسواق المتقلبة، لكنها تحدث.

حماية من الانزلاق

تسمح بعض البورصات بتحديد الحد الأقصى المسموح به لانحراف السعر - مستوى مقاومة الانزلاق. هذه الوظيفة موجودة في البروتوكولات اللامركزية الشهيرة.

إذا تم ضبط مستوى التسامح منخفضًا، قد يستغرق التنفيذ وقتًا طويلاً أو قد لا يحدث على الإطلاق. إذا تم ضبطه مرتفعًا جدًا - هناك خطر أن يتلقى متداول آخر أو روبوت الأولوية من خلال آلية أمامية ( بتعيين رسوم غاز أعلى ).

كيفية تقليل التأثير السلبي

على الرغم من أنه ليس من الممكن دائمًا تجنب الانزلاق تمامًا، إلا أن هناك طرقًا عملية لتقليله:

قسّم الأوامر الكبيرة إلى أجزاء. بدلاً من أمر واحد كبير، قم بإنشاء عدة أوامر صغيرة. راقب حجم الكتاب للأوامر بعناية وتجنب وضع الأوامر التي تتجاوز الحجم المتاح بالسعر الحالي.

خذ الرسوم في الاعتبار. على البورصات اللامركزية، قد تكون رسوم المعاملات ( خاصة في الشبكات المزدحمة ) كبيرة جداً. في بعض الأحيان، قد تغطي بالكامل الربح المحتمل.

اختر الأصول السائلة. تداول الرموز ذات السيولة المنخفضة أو مجموعات السيولة الصغيرة يعني أن تحركاتك يمكن أن تؤثر بشكل كبير على السعر. حاول اختيار الأسواق ذات أحجام التداول العالية.

استخدم أوامر الحد. يتم تنفيذ أمر الحد فقط بالسعر الذي تحدده أو أفضل. هذه طريقة موثوقة لتجنب الانزلاق، على الرغم من أنك قد تضطر إلى الانتظار حتى يتم تنفيذ الأمر.

النتائج الرئيسية

الفارق بين العرض والطلب والانزلاق هو تكاليف خفية في التجارة غالبًا ما يستخف بها المبتدئون. في الطلبات الصغيرة ، يكون تأثيرها ضئيلاً ، ولكن عند التعامل مع مبالغ كبيرة يمكن أن تؤثر بشكل كبير على متوسط سعر التنفيذ الخاص بك.

من المهم بشكل خاص فهم آلية الانزلاق السعري إذا كنت تتداول بنشاط على المنصات اللامركزية. إن عدم معرفة هذه الأساسيات هو سبب شائع للخسائر بسبب أسعار التنفيذ غير المتوقعة وfront-running.

طور عادة تحليل دفتر الطلبات قبل وضع أوامر كبيرة، راقب مستويات الانزلاق التلقائي وتذكر: على المدى الطويل، غالبًا ما يكون الانتباه إلى تفاصيل التداول أكثر أهمية من محاولات تخمين اتجاه السوق.