ما معنى LP: الدليل الكامل لعملات السيولة في DeFi

باختصار عن الأهم

عندما تقوم بإيداع الأصول في بركة السيولة على منصة DeFi، تقدم لك النظام رموز LP. هذه ليست مجرد مكافأة - إنها إيصال رقمي يؤكد حصتك في البركة ويسمح لك لاحقًا بسحب أموالك بالإضافة إلى العمولات المكتسبة. لكن هذه مجرد البداية: يمكن استخدام رموز LP بشكل أكثر إبداعًا.

لماذا تحتاج السيولة في العملات الرقمية

تخيل: أنك تريد بيع رمز نادر، لكن من المستحيل العثور على مشتر. أمر البيع الخاص بك عالق ببساطة في الهواء. هذه هي المشكلة التي تحلها مجمعات السيولة.

في البورصات المركزية، يقوم صناع السوق وكتاب الطلبات بخلق إمكانية للتداول. في عالم اللامركزية، كل شيء مختلف. هنا تعمل نموذج صانع السوق الآلي (AMM): أنت تضيف زوجًا من الأصول (مثل BNB و USDT)، ويمكن للمستخدمين الآخرين على الفور تبديل رمز واحد بآخر. مقابل كل تبديل، يفرض النظام رسومًا صغيرة - هذه الرسوم يحصل عليها مزودو السيولة.

تداول البيتكوين، على سبيل المثال، يتم في كل مكان وبسهولة: إنه أصل ذو سيولة عالية. لكن العملات البديلة الصغيرة، وخاصة المشاريع الجديدة، غالبًا ما تعاني من انخفاض السيولة. تحل مجموعة السيولة هذه المشكلة مباشرة: تقوم بإيداع الأصول، وتحصل على رموز LP، ويبدأ السوق في العمل.

كيف تعمل رموز LP ولماذا هي مهمة

عندما تقوم بإيداع، على سبيل المثال، 1 ETH و 2000 USDT في مجموعة على منصة Uniswap، يقوم العقد الذكي بحساب حصتك في المجموعة ويصدر عددًا مكافئًا من رموز LP. هذا هو مفتاح وصولك.

تُخزن رموز LP في محفظتك وتُمثل حقك في الأصول الأساسية بالإضافة إلى الرسوم المتراكمة. إذا فقدت رموز LP، ستفقد الوصول إلى حصتك من التجمع. لهذا السبب، فإن أمانها حاسم.

تسمى معظم رموز LP بأسماء الأزواج: أودعنا CAKE و BNB في PancakeSwap - حصلنا على LP CAKE-BNB. في إيثريوم، غالبًا ما يستخدمون معيار ERC-20.

من المثير للاهتمام أنه على عكس البورصات المركزية (CeFi)، حيث يتم فقط إصدار إيصال، في DeFi عادةً ما يتم نقل رموز LP الخاصة بك بين المحافظ. لكن احذر: بعض المنصات تحد من ذلك، لذا من الجيد دائمًا التحقق من الشروط.

أين تحصل على رموز LP: خطوة بخطوة

تُمنح رموز LP فقط لمقدمي السيولة. الحصول عليها سهل:

1. انتقل إلى منصة AMM: PancakeSwap أو Uniswap أو أي DEX آخر في نظامك البيئي
2. اختر زوج الأصول الذي ترغب في الإيداع فيه
3. أدخل القيمة المتساوية للأصلين
4. تأكيد المعاملة في البلوكشين
5. احصل على رموز LP في المحفظة

سيقوم النظام بحساب النسبة التي ستملكها تلقائيًا وسيوفر الكمية المناسبة من الرموز.

نقطة مهمة: عادةً ما لا تصدر البورصات المركزية رموز LP. يتم تخزين سيولتك هناك على أساس الثقة (خزينة وصائية).

كيفية استخدام رموز LP: أربع طرق رئيسية

سحب الأصول من المسبح

أكثر التطبيقات وضوحًا: عندما تحتاج إلى أموال، تقوم بحرق رموز LP ( حرفيًا: تعيدها إلى العقد )، وتعيد لك النظام كلا الأصولين بالإضافة إلى حصتك من الرسوم المتراكمة. لا سحر — رياضيات بسيطة.

نقل ملكية

هل تريد نقل مركزك في التجمع لشخص آخر؟ فقط أرسل له رموز LP. سيتمكن من سحب الأصول تحت عنوانه. هذا مريح للمخططات الاستثمارية المعقدة حيث يدير عدة مشاركين تجمعًا واحدًا. ومع ذلك، من الصعب حساب العدد الدقيق للرموز في مركزك بدون آلة حاسبة خاصة.

استخدامه كضمان للقرض

هنا تبدأ الهندسة المالية. بعض منصات الإقراض (مثل Aave أو Compound، إذا كانت تدعم رموز LP) تأخذها كضمان جنبًا إلى جنب مع الرموز العادية مثل ETH أو BTC.

المنطق بسيط: تمثل رموز LP الأصول الحقيقية، مما يعني أن لها قيمة. تقوم بإيداع رموز LP كضمان وتحصل على قرض ( عادةً في عملة مستقرة أو عملة بديلة رائجة ). إذا انخفض معدل الضمان دون المستوى المطلوب، سيتم تصفية ضمانك.

الزراعة ذات العائد: تعزيز الأرباح

الخيار الأكثر ربحية، ولكنه أيضًا الأكثر خطورة. تأخذ رموز LP الخاصة بك وتودعها في مزرعة العائد - خدمة خاصة تقوم تلقائيًا بـ:

• يكسب عمولات من التبادلات في التجمع
• يحصل على مكافآت إضافية من المنصة
• يعيد استثمار هذه الجوائز مرة أخرى في المجموعة
• يكرر العملية عدة مرات في اليوم

النتيجة: رأس المال الخاص بك يعمل بشكل أكثر كثافة مما لو كنت تحتفظ فقط برموز LP. ولكن الرسوم العالية للمعاملات تُوزّع بين مستخدمي المزرعة، وكل إعادة استثمار هي مخاطرة.

المخاطر التي يجب أن تكون على دراية بها

تحتوي رموز LP على جانب آخر:

1. فقدان الرموز = فقدان كل شيء إذا سُرقت أو فُقدت رموز LP، ستختفي أصولك في المسبح معها. وهذا أمر لا يمكن عكسه.

2. ثغرات العقود الذكية إذا كانت مجموعة السيولة قد تعرضت للاختراق، فلن تتمكن من استرداد الوديعة. نفس الشيء ينطبق على مزارع العائد التي منحتها رموز LP. خطأ واحد - ويمكن أن يتدمر كل شيء.

3. الخسائر غير الثابتة عندما تختلف أسعار الأصول في الزوج بشكل كبير، فإنك تخسر الأموال مقارنةً بالاحتفاظ البسيط. هذه نتيجة رياضية لكيفية عمل برك AMM.

4. صعوبة تقييم الوضع عند النظر إلى عدد رموز LP، لن تتمكن من فهم قيمتها الحقيقية. يجب حساب الحصة في التجمع، وأخذ الرسوم المتراكمة في الاعتبار، وتوقع الخسائر غير الثابتة. بسبب هذه الضبابية، من الصعب تحديد متى يجب الخروج من الموقف.

5. خطر الفرصة الضائعة المال في بركة السيولة ليس الطريقة الوحيدة لاستخدامه. ربما يكون من الأفضل أن تكون في وضعية تخزين أو ببساطة الاحتفاظ به؟ هذا اختيار، وفي DeFi يكلف المال.

نصيحة عملية

قبل إضافة الأصول، قم بتقييمها بصدق:

• استعدادك لمخاطر العقود الذكية
• تقلب أصول الزوج ( أعلى التقلب = خسائر غير مستقرة أعلى )
• حجم عمولات المنصة وعدد الجوائز
• الأفق الزمني ( التداول قصير الأجل مقابل الاحتفاظ طويل الأجل )

تعتبر رموز LP أداة نشطة للمستخدمين ذوي الخبرة في DeFi، وليست مصدر دخل سلبي. إذا كنت مبتدئًا، ابدأ بمبالغ صغيرة وتعلم الآلية من خلال الممارسة.