لماذا أصبحت عملة مستقرة أداة لا غنى عنها في سوق العملات الرقمية؟

مجال العملات الرقمية معروف بعدم القدرة على التنبؤ. إذا كان البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH) يمكن أن يخسرا نصف قيمتهما في يوم واحد، كيف يمكن إجراء المدفوعات والحفاظ على المدخرات؟ هنا يأتي الجسر للمساعدة — أصل رقمي يدعم سعراً ثابتاً بفضل الربط بأصل أساسي مستقر.

عندما تصبح العملة المستقرة ضرورة

تخيل الوضع: مالك المقهى يقبل المدفوعات بعملة BTC. بالأمس، كانت عملة بيتكوين واحدة تساوي $40 000، وبسعرها كان بإمكانك شراء 8000 كوب من القهوة. اليوم، انخفضت نفس عملة BTC إلى $20 000، وفجأة أصبح كل كوب من القهوة يكلف ضعف السعر. تجعل هذه التقلبات من المستحيل التخطيط للأعمال وتحديد الأسعار.

تم تصميم العملات الرقمية في الأصل كأدوات متقلبة - مما منح المضاربين فرصًا هائلة للربح. ومع ذلك، كانت هناك حاجة إلى بديل للاستخدام العملي في المدفوعات اليومية أو كوسيلة للادخار. وهكذا ظهرت العملات المستقرة - الرموز التي تجمع بين مزايا البلوكشين ( السرعة، الشفافية، عدم وجود وسطاء ) مع الاستقرار السعري للعملات الورقية.

كيف تعمل استقرار عملة مستقرة

المفتاح لفهم عملة مستقرة يكمن في ضمانها. للحفاظ على السعر عند مستوى 1 دولار، يستخدم المطورون آليات مختلفة:

احتياطيات العملة الورقية

أسهل وأضمن طريقة هي الاحتفاظ بالنقود الحقيقية في البنك. كل عملة مستقرة تصدر تكون مدعومة بالكامل بالدولار أو اليورو أو أي عملة Fiat أخرى. عندما يرغب المستخدم في تبادل العملة المستقرة بالعملة Fiat، يتم ببساطة إرسال المبلغ المعادل من الحساب. مثال على ذلك هو TrueUSD (TUSD) — أول عملة مستقرة قامت بأتمتة التحقق من الاحتياطيات من خلال آلية خاصة لمعلومات تخزين الأصول (PoR) لشبكة Chainlink. بفضل ذلك، يمكن لكل مستخدم التأكد بنفسه من أن TUSD الخاصة به مدعومة بالفعل بالدولارات.

ضمان التشفير

الخيار الأكثر تعقيدًا هو تأمين العملة المستقرة بواسطة عملات رقمية أخرى. المشكلة هي أن العملات الرقمية نفسها متقلبة، لذلك يجب الاحتفاظ بالضمان بوفرة كبيرة. على سبيل المثال، لإنشاء 100 توكن من DAI (العملة المستقرة من MakerDAO، المرتبطة بالدولار)، يجب رهن عملة رقمية بقيمة 150 دولارًا. هذه الزيادة (150% من الضمان) تحمي من المخاطر إذا انخفض سعر الضمان.

تعمل العملية بالكامل من خلال العقود الذكية على بلوكتشين Ethereum. يودع المستخدم العملات الرقمية كضمان، ويتلقى DAI، ويمكنه إنفاق الرموز كما يشاء، ثم يستعيد الضمان من خلال دفع كمية مكافئة من DAI. إذا انخفضت قيمة الضمان دون مستوى معين، فإن النظام يقوم بتسويته تلقائيًا. هذه النظام شفاف تمامًا وقابل للتدقيق.

الاستقرار الخوارزمي

أكثر الآليات غموضًا هي عندما لا يوجد أي ضمان واضح، ويتم الحفاظ على الاستقرار من خلال الخوارزميات. تعمل النظام كطائرة بدون طيار: إذا انخفض سعر عملة مستقرة دون الدولار، تقلل الخوارزمية من عدد العملات المتداولة ( من خلال الحرق أو الستاكينغ). إذا ارتفع السعر فوق الدولار، يتم إصدار رموز جديدة لتقليل القيمة. مثل هذه الأنظمة نادرة وتعتبر الأكثر تعقيدًا في الإدارة، ومع ذلك تتيح الاستغناء عن الاحتياطيات المركزية.

لماذا يختار المستثمرون عملات مستقرة

عملات مستقرة تحل العديد من المهام العملية التي تواجه مجتمع العملات الرقمية بشكل ملح:

1. تخزين موثوق للقيمة في السوق

يحتفظ معظم المستثمرين والمتداولين بجزء من محفظتهم في عملات مستقرة. يسمح ذلك بالتفاعل الفوري مع تحركات السوق - عندما تلاحظ زيادة في سعر العملة المثيرة للاهتمام، يمكنك الانتقال من العملة المستقرة إلى هذه العملة في ثوانٍ معدودة. بدون العملات المستقرة، سيكون عليك سحب الأموال بسرعة نظام البنوك.

2. تحوط المحفظة

إذا كنت تمتلك محفظة مجال العملات الرقمية ، فإن تخصيص جزء من الأموال في عملات مستقرة هو وسيلة فعالة لتقليل المخاطر العامة. في أوقات عدم اليقين ، يمكنك تحويل جزء من الأصول إلى عملات مستقرة ، مع الاحتفاظ بالأموال لشراء جيد بأسعار منخفضة. هذا يحول التقلبات من عدو إلى مساعد.

3. التحويلات الدولية بدون حدود

تعيش العملات المستقرة في البلوكشين. يمكن إرسال الرموز إلى أي نقطة في العالم في غضون دقائق وفي أي وقت من اليوم. تتطلب التحويلات البنكية التقليدية أيامًا ورسومًا، بينما تسمح العملات المستقرة بتجنب كلا المشكلتين.

4. المدفوعات اليومية

تبدأ العملات المستقرة الكبيرة تدريجياً ( وخاصة TUSD وما شابه ) في قبولها كوسيلة للدفع في تجارة التجزئة وفي المعاملات بين الشركات. بفضل ربطها بالدولار، يعرف المستخدمون بدقة القوة الشرائية لكل رمز.

لماذا لا تزال العملات المستقرة محفوفة بالمخاطر

على الرغم من المزايا الواضحة، إلا أن هذه الأدوات مرتبطة بمخاطر كبيرة:

لا يكون الربط دائمًا

تاريخ مجال العملات الرقمية مليء بأمثلة لعملات مستقرة فقدت ربطها. إذا كان النظام مصممًا بشكل خاطئ أو واجه المُصدر صعوبات مالية، يمكن أن ينهار السعر بشكل حاد. المشاريع الكبرى تتعامل بشكل أفضل، لكن لا توجد ضمانات لدى أي شخص.

نقص الشفافية

ليس جميع مُصدري العملات المستقرة المدعومة بالعملات التقليدية ينشرون تدقيقات مستقلة كاملة. بدلاً من ذلك، يقدمون شهادات من شركات خاصة تم تعيينها من قبل المُصدر نفسه. يثار التساؤل: هل يتم الاحتفاظ بالمبلغ المُعلن عنه حقًا في الاحتياطيات؟

الت集中化

تتطلب العملات المستقرة المدعومة بالفيات ثقة في الشركة التي تحتفظ بالاحتياطيات. تخضع هذه الشركة للتنظيم المالي ويمكن أن تتعرض للعقوبات أو الإجراءات القانونية. نتيجة لذلك، يخسر المستخدمون أموالهم.

اعتماد على المجتمع

تدار عملات مستقرة مدعومة بالعملات الرقمية غالبًا من قبل المجتمع من خلال التصويت. وهذا يعني أن القرار الخاطئ للأغلبية يمكن أن يؤدي إلى فقدان الأموال. يجب على المستخدمين إما المشاركة بنشاط في الإدارة أو الثقة بالآخرين.

أمثلة حية على العملات المستقرة

** DAI بواسطة MakerDAO **

DAI — واحدة من أنجح عملات مستقرة المدعومة بمجال العملات الرقمية. تعمل على الجسر Ethereum ومربوطة بالدولار. تُدار بواسطة MakerDAO، حيث يصوت مالكو الرمز MKR على القرارات المهمة. تتطلب النظام ضمانًا زائدًا (عادةً 150%) وتقوم بتصفية الضمانات تلقائيًا إذا انخفضت نسبة الضمان. أظهرت DAI أنه حتى بدون احتياطيات مركزية يمكن إنشاء عملة مستقرة تحافظ على ارتباطها بالدولار لمدة عشر سنوات.

TUSD — خيار مستقل

تتميز TrueUSD بأنها كانت الأولى في تنفيذ التحقق البرمجي من الاحتياطيات. يتم الاحتفاظ بالاحتياطيات بالدولار خارج سلسلة الكتل، ومع ذلك يمكن للمستخدمين التحقق من وجودها في الوقت الحقيقي من خلال آلية PoR Chainlink. وهذا يجعل TUSD أكثر شفافية من معظم المنافسين.

تزايد الانتباه التنظيمي للعملات المستقرة

تجذب العملات المستقرة انتباه المنظمين في جميع أنحاء العالم. ويعود ذلك إلى دورها الفريد عند تقاطع العملات الرقمية والنقود الورقية. إن القدرة على إجراء مدفوعات فورية برسوم منخفضة تجعلها جذابة للنظام المالي، ولكنها قد تكون أيضًا خطيرة إذا خرجت عن السيطرة.

بدأت بعض البلدان بالفعل في تنظيم عملات مستقرة جنبًا إلى جنب مع أنظمة الدفع المرخصة. قد يتطلب إصدار عملات مستقرة جديدة مدعومة بالفيات موافقة الهيئات التنظيمية. بشكل عام، الاتجاه واضح: ستظل العملات المستقرة في مرمى نظر المنظمين، وسيتم دمج استخدامها تدريجيًا في الأنظمة المالية الوطنية.

ما يجب معرفته قبل استخدام عملات مستقرة

العملات المستقرة هي أداة قوية، لكنها ليست علاجاً سحرياً. قبل استثمار المال:

• تحقق من آلية الضمان التي يستخدمها العملة المستقرة المختارة
• تحقق مما إذا كان يتم إجراء تدقيق مستقل للاحتياطيات
• افهم إدارة المشروع - من يتخذ القرارات الرئيسية
• قم بتنويع محفظتك، ولا تحتفظ بكل شيء في عملة مستقرة
• تذكر: عملة مستقرة تبقى في مجال العملات الرقمية  وتحمل معها مخاطر تقنية

أصبحت العملات المستقرة جزءًا لا يتجزأ من النظام البيئي. بدونها، سيكون سوق العملات الرقمية أقل فعالية بكثير. ومع ذلك، يجب على كل مستخدم أن يفهم أن الربط بالاستقرار لا يضمن الحماية من الخسائر. قم بإجراء بحثك الخاص، وقم بتقييم المخاطر المتعلقة بمشروع معين، واتخذ قرارات مدروسة.