الفرق والانزلاق: كيف يؤثران على تداولاتك في العملات المشفرة

المقدمة

يواجه أي تاجر في أسواق العملات المشفرة ظواهر تؤثر بشكل مباشر على القيمة النهائية للصفقة. يتعلق الأمر بالفرق - الفرق بين أسعار المشترين والبائعين - والانزلاق، عندما يختلف السعر الفعلي لتنفيذ الأمر عن التوقعات. تعمل هذان الآليتان معًا، محددتين مدى ربحية تداولك. إن فهم كيفية عملهما أمر بالغ الأهمية لتقليل التكاليف غير المتوقعة وزيادة فعالية التداول.

كيف يعمل الفارق بين الطلب والعرض

السبريد هو الفرق بين أعلى سعر عرض (عرض المشتري) وأدنى سعر طلب (طلب البائع) في دفتر الطلبات. في الأسواق المالية التقليدية، غالبًا ما يتم إنشاء هذا الفرق من قبل مزودي السيولة المتخصصين، بينما في مجال التشفير، يظهر السبريد بشكل طبيعي بسبب الفروق بين أوامر الحد للمشاركين.

إذا كنت تريد إجراء عملية شراء فورية، فسيتعين عليك قبول الحد الأدنى من سعر الطلب من البائع. عند البيع الفوري، يجب عليك بالتالي الموافقة على أعلى سعر عرض من المشتري. الأصول الأكثر سيولة تظهر فارقًا ضيقًا بفضل الحجم الكبير من الطلبات في دفتر الطلبات.

علاقة السيولة بحجم الفارق

الأصول ذات السيولة العالية ( مثل زوج العملات المشفرة في السوق المعروف ) تتيح للمتداولين إجراء صفقات كبيرة دون تغيير كبير في السعر. الفارق الضيق هو مؤشر على سوق صحي. على العكس من ذلك، فإن السيولة المنخفضة تؤدي إلى توسيع الفارق، مما يخلق تقلبات كبيرة في السعر عند إغلاق مراكز كبيرة.

دور صانعي السوق في تشكيل الفارق

تلعب صانعي السوق دورًا رئيسيًا في الحفاظ على السيولة. إنهم يقدمون باستمرار أوامر مقابلة - يشترون بسعر منخفض ويبيعون في نفس الوقت بسعر مرتفع. الفارق بين هذين السعرين يصبح ربحهم من التحكيم.

تخيل سيناريو: يقوم صانع السوق بشراء عملة مقابل $800 ثم يبيعها فورًا مقابل 801 دولار، محققًا فرقًا قدره دولار واحد. عند التداول بكميات كبيرة، حتى هذا الفرق الصغير يولد أرباحًا كبيرة. المنافسة بين صانعي السوق عادةً ما تضيق الفروق للأسواق الشعبية، ونتيجة لذلك، فإن الأسواق الشعبية لديها فروق أقل.

كيفية حساب نسبة الفارق

للمقارنة بين فروق الأسعار لمختلف الأصول، يتم استخدام النسبة المئوية:

نسبة الفارق = (سعر الطلب − سعر العرض) / سعر الطلب × 100

لننظر في مثال مع العملة الميمية TRUMP: عند سعر الطلب $9.44 وسعر العرض $9.43، فإن الفارق هو $0.01، وهو ما يعادل 0.106%.

الآن دعونا نقارن مع BTC: قد يبدو الفارق في $1 أكبر من حيث القيمة الاسمية، لكن بالنسبة المئوية فهو فقط 0.000844%. هذه الفجوة تفسر بأن BTC هو أصل عالي السيولة، بينما TRUMP له حجم تداول أقل. يظهر الفارق النسبي بوضوح: الأصول ذات الفارق النسبي المنخفض تكون أكثر سيولة بشكل ملحوظ، مما يقلل من خطر الدفع الزائد عند تنفيذ أوامر كبيرة.

ماذا يحدث عند الانزلاق

التزحلق هو ظاهرة تحدث عندما يتم تنفيذ الصفقة بسعر يختلف بشكل كبير عن السعر المتوقع من قبل المتداول. يحدث هذا عادة في الأسواق ذات التقلبات العالية أو السيولة المنخفضة.

آلية الانزلاق

افترض أنك تضع أمر سوق للشراء بقيمة 100 دولار. إذا لم يكن السوق سائلًا بما فيه الكفاية، فلن تجد البورصة حجمًا كافيًا عند هذا السعر وستقوم تلقائيًا “بتجاوز” الأسعار الأعلى في دفتر الأوامر حتى يتم تنفيذ طلبك بالكامل. ستكون السعر المتوسط لعملية الشراء الخاصة بك أعلى من $100 — وهذا ما يسمى الانزلاق السلبي.

عند العمل مع البورصات اللامركزية وصانعي السوق الآليين، يمكن أن يكون الانزلاق أكثر أهمية — أحيانًا يتجاوز 10% من السعر المتوقع، خاصة عند تداول العملات البديلة ذات السيولة المنخفضة.

انزلاق إيجابي

هناك سيناريو عكسي أيضًا. إذا انخفضت الأسعار أثناء تقديم طلب الشراء، أو ارتفعت الأسعار أثناء تقديم طلب البيع، فإنك تحصل على انزلاق إيجابي - بسعر أفضل مما كنت تتوقع. يحدث هذا نادرًا، لكن يمكن ملاحظته بشكل دوري في الأسواق المتقلبة.

حماية من الانزلاق: طرق عملية

تثبيت السماح بالانزلاق

تسمح العديد من بورصات العملات المشفرة اللامركزية، بما في ذلك المنصات الشهيرة مثل PancakeSwap و Uniswap، بتحديد الحد الأقصى المسموح به لانحراف السعر كنسبة مئوية يدويًا. هذه آلية “مقاومة الانزلاق”.

ومع ذلك، يجب العثور على التوازن: عند وجود حد منخفض للغاية، قد يستغرق تنفيذ الأمر وقتًا طويلاً أو قد لا يتم تنفيذه على الإطلاق. مع وجود حد مرتفع للغاية، هناك خطر من عمليات التقدم، حيث يمكن للمتداولين أو الروبوتات الأسرع الذين لديهم عمولة غاز أعلى أن يتفوقوا عليك ويغلقوا الموقف قبل ذلك.

أربعة طرق لتقليل الانزلاق

1. قم بتفتيت الطلبات الكبيرة بدلاً من أمر كبير واحد، قم بتقسيمه إلى عدة أوامر أصغر. ادرس دفتر الأوامر بعناية وتأكد من أن حجم كل أمر لا يتجاوز الحجم المتاح.

2. ضع في اعتبارك رسوم الشبكة في البورصات اللامركزية، يمكن أن تكون رسوم المعاملات كبيرة، خاصة عند ارتفاع ضغط الشبكة. يمكن أن تؤدي الرسوم العالية إلى إلغاء الربح المحتمل تمامًا.

3. اختر الأسواق السائلة الأصول ذات السيولة المنخفضة مع برك سيولة صغيرة تجعل من تداولك عاملًا مهمًا في تحديد الأسعار. حاول التداول في الأسواق ذات السيولة الأعلى عندما يكون ذلك ممكنًا.

4. استخدم أوامر الحد تُنفذ أوامر الحد فقط بالسعر المحدد أو أفضل. نعم، سيتعين عليك الانتظار لفترة أطول، ولكن هذه وسيلة موثوقة لتجنب الانزلاق السلبي.

تحليل عمق السوق

أداة عمق السوق تصوّر دفتر الطلبات. يُظهر المخطط الأحمر الطلب (أوامر الشراء)، بينما يُظهر المخطط الأخضر العرض (أوامر البيع). الفجوة بينهما هي الفارق.

في الأسواق ذات السيولة العالية، يتم تمديد الرسوم البيانية وتجميعها بالقرب من بعضها البعض، مما يدل على انتشار ضيق. في الأسواق ذات السيولة المنخفضة، تظهر فجوة واضحة بين المنحنيات الحمراء والخضراء - وهذا هو انتشار واسع.

الاستنتاج

الفرق والانزلاق هما مكونان أساسيان في تجارة العملات المشفرة. يكونان غير ملحوظين عند إجراء صفقات صغيرة، ولكن يمكن أن يؤثرا بشكل كبير على تكلفة الأوامر الكبيرة. بالنسبة للمتداولين الذين يعملون في التمويل اللامركزي، فإن فهم هذه الآليات أمر بالغ الأهمية. يمكن أن يؤدي نقص المعرفة حول الانزلاق أو التحسين الأمامي إلى خسائر كبيرة. من خلال التحكم في حجم الأوامر، واختيار نوع الأمر الصحيح، وفهم سيولة السوق، يمكنك تقليل خطر النتيجة غير المواتية بشكل كبير وتحسين تكاليف التداول.