فرق السعر في البورصة والانزلاق: ما يحتاج المتداول لمعرفته

المفاهيم الأساسية

عندما تقوم بإجراء عمليات تداول في بورصة العملات المشفرة، من المهم فهم ظاهرتين رئيسيتين تؤثران مباشرة على أرباحك أو خسائرك. الفارق هو الفجوة المالية بين السعر الذي يكون حاملو الأصول مستعدين للبيع عنده، والسعر الذي يكون المستثمرون مستعدين للشراء عنده. أما الانزلاق فيحدث عندما يتم إتمام المعاملة بسعر مختلف تمامًا عن السعر الذي كنت تتوقعه.

كلا الظاهرتين مرتبطتان مباشرةً بسيولة السوق. في الأسواق التجارية الصحية والنشطة ذات حجم العمليات الكبير، يتم عادةً ملاحظة فارق سعري أدنى ونادراً ما يحدث انزلاق كبير. وهذا يدل على وجود منافسة صحية بين المشاركين في السوق.

كيف يعمل الفارق بين العرض والطلب

الفرق في البورصة هو الفرق بين أقل سعر يرغب البائعون في تخفيض أصولهم عنده (سعر الطلب)، وأعلى سعر يمكن أن يقدمه المشترون (سعر العرض). يتم حساب هذه الفجوة تلقائيًا من الأوامر المحدودة التي يضعها المتداولون الحقيقيون في دفتر الطلبات.

تخيل أنك ترغب في إجراء عملية شراء سريعة: سيتعين عليك الموافقة على أدنى سعر عرض موجود في السوق. أما إذا كنت في عجلة من أمرك لبيع شيء ما - فستقبل أعلى سعر طلب مقدم من الطرف الآخر. الفارق بين هذين السعرين هو ما يخرج من جيبك.

في الأسواق ذات النشاط التجاري العالي، حيث يشارك ملايين المستخدمين، يكون الفرق عادةً صغيرًا جدًا. على سبيل المثال، يمكن أن يكون للبيتكوين الشهير فرق يصل إلى بضعة سنتات. وغالبًا ما تحتوي العملات البديلة الأقل تداولًا على فرق يصل إلى عدة في المئة من القيمة، مما يؤثر بشكل كبير على اقتصاد الصفقة.

دور صناع السوق في تشكيل الفارق

السيولة هي دم أي سوق مالي. في الأسواق ذات السيولة المنخفضة، قد يظل طلبك بدون مقابل لعدة أشهر. لتجنب هذا السيناريو، ظهرت في الأسواق التقليدية مجموعة خاصة من المشاركين - صناع السوق.

صانع السوق هو تاجر أو شركة تقوم في نفس الوقت بعرض عروض للشراء والبيع لنفس الأصل. يتم بناء أرباحهم على الفرق: يشترون بسعر أقل ثم يقومون ببيعه بسعر أعلى. حتى $1 يمكن أن يجلب لهم ملايين يوميًا إذا كانوا يتعاملون مع أحجام ضخمة.

دعنا نقدم مثالًا واقعيًا: يقوم صانع السوق بشراء BNB في نفس الوقت مقابل $800 لكل عملة ويعرضها للبيع مقابل 801 دولار. الفارق هو 1 دولار. أي تاجر يرغب في الدخول أو الخروج من المركز على الفور يضطر إلى الموافقة على هذه الشروط. هذا هو التحكيم في أنقى صوره.

من المثير للاهتمام أن المنافسة بين صناع السوق تقلل من الفارق. الأصول النشطة ذات الطلب الكبير تجذب العديد من صناع السوق الذين يتنافسون على العملاء، مما يقلل من فارقهم باستمرار. لذا فإن شعبية الأصل تضمن فارقًا ضيقًا.

قياس الفارق: تحليل النسبة المئوية

لمقارنة الفروقات بين الأصول المختلفة على أساس عادل، يستخدم المتداولون مقياس النسبة المئوية. الصيغة بسيطة:

(سعر الطلب - سعر العرض) / سعر الطلب × 100 = نسبة الفارق

دعونا نأخذ مثالاً محدداً. لنأخذ العملة الجديدة نسبياً TRUMP: في وقت التحليل كان سعر الطلب $9.44، وسعر العرض $9.43. الفارق $0.01. لنطبق المعادلة: $0.01 ÷ $9.44 × 100 = 0.106%. فارق ضيق جداً!

الآن دعونا نعتبر البيتكوين مع انتشار مطلق قدره 1 دولار. يبدو أكثر، لكن دعنا نحسبه بالنسبة المئوية: $1 ÷ 50 000 (سعر تقريبي) × 100 = 0.002%. هذا أقل بكثير من 0.106% لدى TRUMP!

لماذا يوجد فرق كبير؟ لدى TRUMP حجم تداول أقل بكثير من البيتكوين، لذلك سيولته أقل. وهذا يؤكد المبدأ الأساسي: الفروق الكبيرة في النسب تُلاحظ عادةً في الأصول ذات السيولة المنخفضة. الأصول ذات الفروق الضيقة تُظهر سيولة عالية، مما يعني خطر أقل للدفع الزائد عند الأحجام الكبيرة.

ما هو الانزلاق ولماذا يحدث

الانزلاق هو ظاهرة تحدث عندما يتم إغلاق صفقتك بسعر مختلف تمامًا عن المتوقع. يحدث هذا غالبًا في الأسواق المتقلبة أو عند تداول الأصول ذات السيولة المنخفضة.

السيناريو: تقوم بإصدار أمر سوق كبير للشراء بقيمة $100. لكن في السوق لا يوجد ما يكفي من البائعين المستعدين لتقديم الكمية المطلوبة بالسعر هذا. يبدأ النظام تلقائيًا في مطابقة الطلبات بسعر متزايد: أول $20 بسعر $100، التالي $30 بسعر $101، والبقية $50 بسعر $102. النتيجة: لقد اشتريت بسعر متوسط قدره $101.30 بدلاً من المتوقع $100.

هذا يتجلى بشكل خاص في المنصات اللامركزية وصناع السوق الآليين، حيث يمكن أن تكون السيولة غير مستقرة. يمكن أن يصل الانزلاق هناك إلى 10-15% أو أكثر للعملات البديلة الغريبة.

تعمل العملية على النحو التالي: عندما تقوم بإنشاء أمر سوق، تقوم البورصة بمسح دفتر الطلبات وتقدم لك أفضل الأسعار. ولكن إذا كان الحجم غير كافٍ، تضطر النظام للدخول أعمق في ترتيب الطلبات، مما يواجه أسعارًا أعلى.

أحيانًا يعمل الانزلاق لصالحك

من الم paradoxical ، لكن الانزلاق يمكن أن يكون إيجابيًا. إذا انخفضت الأسعار أثناء تقديم طلب الشراء الخاص بك ، فستحصل على السلعة بسعر أقل مما كنت تتوقع. وبالمثل ، إذا ارتفع السوق عند بيعك ، فستحصل على المزيد من المال. هذه اللحظات نادرة ، لكنها تحدث عند تقلبات عالية.

حماية من الانزلاق

تسمح العديد من المنصات اللامركزية بتحديد تسامح الانزلاق يدويًا - الحد الأقصى للاختلاف عن السعر المتوقع كنسبة مئوية. يعمل هذا كنوع من التأمين.

ومع ذلك، هناك معضلة هنا: إذا قمت بتعيين حد أدنى منخفض جداً - قد لا يتم تنفيذ الأمر على الإطلاق. إذا قمت بتعيين حد مرتفع جداً - فإنك تعرض نفسك لخطر “فروت رانينغ”، حيث يقوم مشارك آخر بتجاوزك من خلال تعيين رسوم غاز أعلى وشراء الأصل أولاً، ثم يبيعه لك على الفور بسعر مغري.

طرق عملية لتقليل الخسائر

على الرغم من أنه من المستحيل تجنب الانزلاق تمامًا، إلا أن هناك طرقًا مثبتة للتقليل منه.

تجزئة الطلبات الكبيرة هي واحدة من أكثر الطرق فعالية. بدلاً من طلب كبير واحد، قم بتقسيمه إلى عدة طلبات أصغر. راقب عمق السوق بعناية: لا تضع أحجامًا تتجاوز السيولة المتاحة عند مستوى السعر الحالي.

تتبع الرسوم الشبكية مهم بشكل خاص عند العمل مع البورصات اللامركزية. يمكن أن تلتهم رسوم الغاز المرتفعة في البلوكشينات المزدحمة هامش ربحك بالكامل. تحقق من ظروف الشبكة قبل التداول.

اختيار الأصول ذات السيولة العالية هو اختيار استراتيجي. إذا كنت تتعامل مع عملة بديلة غير معروفة ولديها تجمع سيولة صغير، فقد تؤثر تداولاتك على السعر بنسبة تصل إلى عشرات في المئة. من الأفضل اختيار الأسواق التي يمكنك من خلالها فتح وإغلاق مركزك دون ألم.

أوامر محدودة بدلاً من الأوامر السوقية - حماية موثوقة. يتم تنفيذ الأمر المحدود فقط بالسعر المحدد أو أفضل. يمكنك الانتظار لفترة أطول، لكنك ستتجنب المفاجآت غير السارة. هذا أمر بالغ الأهمية بشكل خاص عند التداول بمبالغ كبيرة.

التوصيات النهائية

الفارق في البورصة هو جزء لا مفر منه من التداول، ويمكن أن تؤدي الانزلاقات إلى تحويل الربح المحتمل إلى خسارة. على الرغم من أنه لا يمكن تجنبها تمامًا، فإن النهج الواعي يساعد في حماية رأس المال.

في الطلبات الصغيرة تكون هذه التأثيرات شبه غير ملحوظة. ولكن عندما تنتقل إلى العمل مع مبالغ كبيرة، قد يختلف السعر المتوسط لصفقتك بشكل كبير عن التوقعات. وهذا ينطبق بشكل خاص على التمويل اللامركزي، حيث تكون الظروف غير مستقرة.

يحتاج المتداولون المبتدئون إلى فهم: أن التفوق في الصفوف والانزلاق السلبي ليسا نظرية، بل تهديد حقيقي لمحفظتك. بدون المعرفة الأساسية بآلية السوق وطبيعة السيولة، ستدفع بشكل منتظم أكثر مما ينبغي. خصص وقتًا لدراسة هذه الأسس — إنها استثمار في ربحيتك التجارية.