فتح أصول NFT الخاصة بك: دليل كامل للاقتراض مقابل NFTs

TL;DR - اقترض مقابل مجموعات NFT عن طريق إيداعها كضمان على المنصات DeFi. - تتيح القروض المضمونة بواسطة NFT لمالكي الأصول الرقمية الوصول إلى رأس المال الفوري مع الحفاظ على الاحتفاظ طويل الأجل. - تشمل المقاييس الحرجة نسبة LTV، عتبة التصفية، سعر الأرض وسعر الفائدة. - المزايا: سيولة فورية، عدم وجود متطلبات ائتمانية، توسيع الوصول إلى DeFi. العيوب: تقلب الأسعار، انخفاض سيولة الأصول، ثغرات في العقود الذكية، وعدم اليقين التنظيمي.

فهم NFT في سياق إقراض DeFi

رمز غير قابل للاستبدال (NFT) يمثل أصلًا رقميًا فريدًا قائمًا على البلوكشين لا يمكن تكراره أو تبادله على أساس واحد لواحد مثل البيتكوين أو الإيثيريوم. يمتلك كل NFT خصائص مميزة وقيمة فردية مستمدة من ندرتها وطلب السوق.

تشمل NFTs الأعمال الفنية الرقمية، وأصول الألعاب، والعناصر القابلة للتجميع، والممتلكات الافتراضية، وغيرها من السلع المرمزة. على عكس العملات المشفرة القابلة للتبادل التي تعمل على تقييمات موحدة، تستمد NFTs قيمتها من تفردها والتقييم الذاتي الذي يضعه المشترون عليها. تجعل هذه الميزة NFTs جذابة بشكل متزايد للمبدعين الذين يسعون إلى قنوات تحقيق الدخل، وجامعي التحف الذين يسعون إلى الملكية الرقمية، والشركات التي تبني مشاركة المجتمع من خلال الأصول المرمزة.

آلية الاقتراض ضد مجموعات NFT

يمثل إقراض NFT تطورًا طبيعيًا في إطار DeFi - نظام حيث يمكن لحاملي NFT إيداع أصولهم الرقمية كضمان للوصول إلى السيولة من خلال القروض. بينما كانت المنصات التقليدية في DeFi تقبل بشكل أساسي الرموز القابلة للتداول مثل بيتكوين وإيثيريوم، فإن الارتفاع البارز لمجموعات NFT ذات القيمة العالية ( وبعض القطع الفردية التي تحقق تقييمات تصل إلى ستة أرقام ) دفع المنصات لتوسيع قدرات الإقراض لتشمل الأصول غير القابلة للتداول.

تسمح هذه الابتكار لمالكي NFT بالاقتراض مقابل احتفاظهم بـ NFT دون تصفية مراكزهم، مما يجعل من الممكن الوصول إلى رأس المال مع الحفاظ على القناعة في تقدير أصولهم على المدى الطويل.

عملية قرض NFT ذات الأربع مراحل

المرحلة 1: طلب القرض يبدأ حامل NFT طلب قرض على منصة إقراض DeFi، مع تحديد NFT الخاص به كضمان.

المرحلة 2: تقييم الأصول يقيّم المشاركون في المنصة أو المجتمع القيمة السوقية الحالية لـ NFT. من الأسهل تقييم المجموعات المعروفة التي تتمتع بأسعار ثابتة في السوق الثانوية، بينما تقدم NFTs الناشئة أو الفريدة جدًا تحديات في التقييم بسبب طبيعتها الذاتية.

المرحلة 3: صرف رأس المال عند الوصول إلى توافق في التقييم، يقدم المقرضون رأس المال - عادةً في العملات المستقرة - بينما يتم قفل NFT داخل عقد ذكي. يقوم العقد بترميز معايير القرض: المبلغ الرئيسي، جدول سداد، وهيكل سعر الفائدة.

المرحلة 4: السداد أو التصفية عندما يقوم المقترضون بسداد قروضهم، يقوم العقد الذكي تلقائيًا بإصدار NFT. على العكس من ذلك، إذا حدثت defaults في السداد، ينقل العقد ملكية الأصل تلقائيًا إلى المقرض - وهي آلية تسمى التصفية.

المقاييس الأساسية لقروض الضمان NFT

فهم مؤشرات الأداء الرئيسية أمر حاسم قبل الانخراط في الاقتراض المدعوم بـ NFT. تختلف هذه المقاييس عن قروض الرموز القابلة للتداول بسبب التعقيد والتقلبات الكامنة في تقييم NFT.

1. هيكل سعر الفائدة يجب على المقترضين تقييم تكلفة الفائدة بعناية على مدى مدة القرض، مع التمييز بين معدل النسبة السنوية (APR) والعائد السنوي (APY) لفهم النفقات الحقيقية للاقتراض.

2. نسبة القرض إلى القيمة (LTV) يمثل LTV النسبة بين القرض وقيمة الضمان. على سبيل المثال، اقتراض 50 DAI مقابل NFT قيمته 100 DAI ينتج عنه نسبة LTV تبلغ 50%. تعتبر هذه المقياس حاسمًا للمقرضين لتقييم مخاطر نقص الضمان إذا انخفضت قيمة الضمان. تحد معظم المنصات LTV بين 50-75%، حيث تتلقى الأصول الأكثر تقلبًا نسبًا قصوى أقل. عادةً ما تتميز قروض NFT بسقوف LTV أقل من قروض الرموز القابلة للاستبدال بسبب تقلب الأسعار وعدم اليقين في التقييم.

3. نسبة حد التصفية يشير نسبة التصفية إلى مستوى LTV الذي يؤدي إلى تصفية الضمانات. عندما يصل LTV لحساب ما إلى هذا الحد—على سبيل المثال 75%—يمكن للمنصات بيع NFT قسراً لاسترداد المبالغ المستحقة من القرض. عادةً ما ترافق رسوم العقوبة أحداث التصفية، مما يحفز السداد في الوقت المناسب. يواجه المقترضون فقدان دائم للأصول من خلال التصفية، مما يجعل هذه المقياس حرجًا للمراقبة.

4. ديناميات سعر أرضية المجموعة سعر الطابق - الحد الأدنى لسعر الإدراج ضمن مجموعة NFT - يؤثر بشكل كبير على شروط القرض وسعة الاقتراض. حتى NFTs النادرة ذات الصفات الاستثنائية قد تُقيم بالنسبة لأسعار المجموعات. تؤثر تحركات سعر الطابق مباشرةً على نسب LTV وحدود الاقتراض القصوى: قد تؤهل الصفات النادرة للحصول على مبالغ قروض أعلى، بينما تحصل NFTs القياسية على تخصيصات أقل. يمكن أن تؤثر تقلبات سعر الطابق بشكل كبير على صحة القروض الحالية.

مزايا الإقراض المدعوم بـ NFT

الوصول إلى السيولة دون بيع الأصول يمكن لمالكي NFTs ذات القيمة العالية تأمين رأس المال الفوري مع الحفاظ على مراكزهم، مما يفيد أولئك الذين لديهم قناعة طويلة الأجل في تقدير الأصول ولكن يتطلبون سيولة على المدى القصير.

دمقرطة DeFi لمنشئي المحتوى الرقمي يمتد إقراض NFT قدرات التمويل اللامركزي إلى الفنانين وجامعي التحف والمهنيين المبدعين، مما يمكنهم من الاستفادة من الأصول الرقمية ضمن أنظمة DeFi التي كانت غير متاحة سابقًا للأصول غير القابلة للفطريات.

الاقتراض بدون ائتمان ت eliminate قروض NFT متطلبات تاريخ الائتمان - وهي ميزة تحويلية للمستخدمين الذين يفتقرون إلى الوصول إلى البنوك التقليدية أو الذين يواجهون قيودًا في درجة الائتمان.

المخاطر الحرجة المرتبطة باقتراض NFT

تقلبات الأسعار الشديدة تتقلب تقييمات NFT بشكل كبير، مما يعقد التقييم الدقيق للضمانات وقد يؤدي إلى حدوث تصفيات غير متوقعة عندما تنخفض قيم الأصول تحت مبالغ القروض.

قيود السيولة تظهر NFTs سيولة أقل من العملات المشفرة. عند التخلف عن السداد، قد يواجه المقرضون صعوبة في تصفية NFTs المحتجزة بسرعة، مما يؤخر استرداد رأس المال ويخلق ضغطًا ماليًا.

ثغرات العقود الذكية تعتمد بروتوكولات DeFi على كود العقود الذكية. يمكن أن تسمح الأخطاء أو الثغرات الأمنية باستغلال القراصنة، مما يؤدي إلى خسائر في الأموال أو الأصول.

عدم اليقين التنظيمي ت poses compliance risks. قد تحد التشريعات المستقبلية من إمكانية الوصول إلى قروض NFT أو تفرض متطلبات تشغيلية جديدة.

الرؤية النهائية

يمثل الإقراض القائم على NFT ابتكاراً مهماً في DeFi، حيث يتم توسيع الأدوات المالية لملاك الأصول الرقمية. بينما تخلق القدرة على الاقتراض مقابل مجموعات NFT قيمة حقيقية للمبدعين والمجمعين، يجب على المشاركين فهم المخاطر المرتبطة تماماً قبل الانخراط في هذه المعاملات. تظل العناية الواجبة الشاملة في اختيار المنصة—تقييم شروط القرض، والموثوقية التاريخية، والشفافية التشغيلية—ضرورية للمشاركة المدروسة في نظام الإقراض القائم على NFT.