الهامش المعزول مقابل الهامش المتقاطع: الدليل الشامل لتجار العملات المشفرة

TL;DR - الهامش المعزول يخصص كمية محددة مسبقًا من الأموال لمركز واحد، بينما الهامش المتقاطع (cross margin) يستخدم الرصيد بالكامل كضمان لجميع العمليات المفتوحة. - مع الهامش المعزول، تكون أقصى خسارة محدودة بالأموال المخصصة؛ مع الهامش المتقاطع، تخاطر بحسابك بالكامل إذا كانت المراكز ضدك. - يعتمد الاختيار على استراتيجيتك، وملفك الشخصي للمخاطر، ومدى إدارة مراكزك بشكل نشط. دعونا نستكشف معًا كيف تعمل هذه الأنظمة وأيها يناسب أسلوب تداولك بشكل أفضل.

الأساسيات: ماذا يعني التداول بالهامش

قبل الخوض في الاختلافات بين النموذجين، دعنا نوضح مفهومًا أساسيًا.

في التداول بالهامش، تقترض رأس المال من منصة تداول لشراء أو بيع الأصول بكميات تفوق أموالك المتاحة. تعمل الأصول في حسابك كضمان للقرض، مما يتيح لك تضخيم أرباحك المحتملة من خلال الرافعة المالية.

سيناريو عملي: تخيل أن لديك 5000$ وإيمان قوي بأن البيتكوين سيرتفع بنسبة 20%. بدون رافعة مالية، فإن زيادة بنسبة 20% ستعطيك 1000$ من الربح (20% على 5000$). ولكن مع رافعة مالية 5:1، يمكنك التداول بمبلغ 25000$ (الخمسة آلاف دولار الخاصة بك بالإضافة إلى 20000$ مقترضة). نفس الزيادة بنسبة 20% على 25000$ تولد ربح 5000$، وهو ما يعادل عائد بنسبة 100% على رأس المال الأولي.

وجه العملة الآخر هو بنفس القدر من القسوة: إذا انخفض السعر بنسبة 20% بنفس الرافعة، ستفقد 100% من 5,000$. لهذا السبب، يعتبر تداول الهامش أداة قوية ولكن خطيرة، تتطلب الانضباط وإدارة مخاطر مثالية.

الهامش المعزول: تقسيم المخاطر

الهامش المعزول هو وضع تحدد فيه بنفسك كم من محفظتك تريد تخصيصه كضمان لعملية محددة. تظل بقية أموالك مفصولة تمامًا وآمنة من تلك الصفقة المعينة.

كيف يعمل في الممارسة العملية: افترض أن لديك رصيد إجمالي قدره 10 BTC. قررت فتح مركز طويل على الإيثريوم برافعة 5:1، مخصصًا فقط 2 BTC كهامش معزول. بهذه الطريقة، أنت في الواقع تتداول مع 10 BTC من ETH (، أي 2 BTC الخاصة بك + 8 BTC مقترضة)، لكن خطر تعرضك محدود حصريًا بتلك الـ 2 BTC. إذا انخفض الإيثريوم وتم تصفية المركز، ستظل الـ 8 BTC الأخرى سليمة في حسابك.

إذا ارتفع سعر ETH، فإن الربح يضاف إلى هامشك المعزول الأولي البالغ 2 BTC، مما يعزز الأرباح على تلك الحصة.

مزايا الهامش المعزول

قابلية التنبؤ بالمخاطر: أنت تعرف بالضبط ما هي أكبر خسارة يمكن أن تتحملها في أي مركز. هذا يجعل تخطيط المخاطر أسهل بكثير وأكثر قابلية للتحكم.

حماية بقية المحفظة: حتى إذا حدث خطأ كامل في عملية ما، فإن بقية أموالك تظل سليمة. يمكنك ارتكاب خطأ في الصفقة دون المساس بالحساب بالكامل.

وضوح في حسابات الأرباح والخسائر: من السهل تتبع الأرباح والخسائر لكل عملية فردية، حيث إن رأس المال المرتبط بها محدد جيدًا.

عيوب الهامش المعزول

يتطلب مراقبة نشطة: يجب أن تكون حذرًا حتى لا يتم تصفيتك. إذا تحركت الصفقة ضدك، فلا يمكنك الاعتماد على وسادة تلقائية من بقية رصيدك.

ضرورة إضافة الهامش يدويًا: إذا اقتربت مركزك من التصفية، فلا يحدث شيء تلقائي. يجب عليك إضافة BTC أخرى يدويًا إلى الهامش المعزول لتجنب الانهيار.

تعقيد الإدارة: إدارة عشر مراكز مختلفة مع هوامش مفصولة مختلفة يمكن أن تصبح كابوسًا تنظيميًا، خاصةً بالنسبة للمبتدئين أو أولئك الذين يعملون بشكل متكرر.

الهامش المتقاطع (Cross Margin): الوسادة المشتركة

الهامش المتقاطع، غالبًا ما يُعرف بـ “الهامش المتقاطع”، يستخدم الرصيد الكامل لحسابك كضمان وحيد لجميع المراكز المفتوحة في نفس الوقت. إذا خسرت مركزًا، لكنك ربحت آخر، يمكن أن يعوض الربح تلقائيًا الخسارة، مما يبقي عملياتك نشطة لفترة أطول.

سيناريو الاستخدام: لديك 10 BTC في الحساب. افتح مركز طويل على الإيثيريوم برافعة 2:1 ( باستخدام 4 BTC كهامش) وفي الوقت نفسه مركز قصير على عملة بديلة بنفس الرافعة ( 4 BTC أخرى كهامش). مع الهامش المتقاطع، يضمن الرصيد الكامل البالغ 10 BTC كلا المركزين.

إذا انخفض Ethereum ولكن المركز القصير الخاص بك على العملة البديلة يحقق ربحًا، فإن ربح الأخيرة يعوض تلقائيًا خسارة Ethereum، ولا يتم تصفية أي من المركزين. إنه مثل وجود وسادة هوائية غير مرئية تنتفخ في كل مرة يبدأ فيها تداول في المعاناة.

مزايا الهامش المتقاطع

الحماية التلقائية من التصفية: يستخدم النظام الرصيد المتاح للحفاظ على المراكز المفتوحة لفترة أطول. لا تحتاج إلى القيام بأي شيء، يحدث ذلك تلقائيًا.

كفاءة رأس المال: تعمل جميع أموالك معًا، مما يزيد من استخدام رأس المال ويحتمل أن يعزز العوائد.

استراتيجيات التحوط المبسطة: إذا كنت تدير مراكز مرتبطة سلبًا (long، وshort)، فإن الهامش المتقاطع يوازنها بشكل طبيعي، مما يقلل من الإجهاد العاطفي والإداري.

الصيانة السلبية: لا تحتاج إلى مراقبة هامش كل مركز بشكل مستمر. كل شيء يحدث في الخلفية.

عيوب الهامش المتقاطع

مخاطر الحساب الكلية: إذا كانت جميع مراكزك تسير بشكل سيء في وقت واحد وتجاوزت الخسائر المجمعة الرصيد الكلي، فقد تخسر الحساب بالكامل. هذا هو أقصى خطر ممكن.

فقدان السيطرة الدقيقة: لا يمكنك تخصيص نسبة مخاطر إلى عوائد محددة لكل مركز. كل شيء مختلط، مما يجعل التحليل بعد العملية أكثر تعقيدًا.

إغراء الرافعة المالية المفرطة: مع سهولة استغلال جميع الحساب، يفتح العديد من المتداولين مراكز أكبر مما كانوا سيوافقون عليه مع الهامش المعزول، مما يؤدي إلى تضخيم الخسائر المحتملة.

التعرض لمخاطر غير شفافة: عندما يكون لديك خمس أو عشر مراكز مفتوحة في وقت واحد بمستويات مختلفة من الربح والخسارة، يصبح من الصعب تقييم التعرض الإجمالي لمخاطر حسابك بنظرة سريعة.

الاختلافات الرئيسية: جدول مقارن

الاستراتيجية الهجينة: الأفضل من العالمين

غالبًا ما يقوم المتداولون الأكثر تطورًا بدمج كلا النهجين في نفس الحساب. إليك كيف يمكن أن يعمل ذلك:

تخيل أنك متفائل بشدة بشأن Ethereum بفضل الترقيات القادمة. تخصص 30% من محفظتك في مركز طويل مع هامش معزول على ETH. إذا لم تسير الأمور على ما يرام، ستخسر فقط تلك النسبة 30%. إذا سارت الأمور بشكل جيد، ستحقق المكاسب بالكامل.

مع الـ 70% المتبقية، استخدم الهامش المتقاطع لتطبيق استراتيجية التحوط: بيع على البيتكوين ( إذا كنت تعتقد أنه سينخفض ) وشراء على عملة بديلة متقلبة تعتقد أنها قد ترتفع بغض النظر عن BTC. تعوض أرباح أحد المراكز خسائر الأخرى.

النتيجة: أنت تقوم بتعظيم إمكانيات الربح على Ethereum ( أطروحتك الرئيسية )، مع حماية بقية المحفظة من خلال التحوط، والحفاظ على وسادة أمان على الأموال غير المخصصة.

أي واحدة تختار؟ يعتمد عليك

القرار بين الهامش المعزول والهامش المتقاطع ليس عالميًا. اعتبر هذه العوامل:

إذا كنت متداولًا محافظًا وفي بداية مشوارك: استخدم الهامش المعزول. يمنحك أقصى قدر من التحكم ويسمح لك بالخطأ دون تصفير الحساب.

إذا كنت تدير مراكز متعددة مرتبطة: الهامش المتقاطع أكثر كفاءة وأوتوماتيكي.

إذا كان لديك فرضية قوية جدًا حول أصل معين: يتيح لك الهامش المعزول المراهنة بشكل كبير على تلك الفكرة دون تعريض الباقي للخطر.

إذا كنت تتبع استراتيجيات التحوط: فإن الهامش المتقاطع هو الخيار الطبيعي.

بشكل عام، يعتبر التداول بالهامش أداة عالية المخاطر جداً. لا يهم أي طريقة تختار: إدارة المخاطر المنضبطة، أو أوامر وقف الخسارة النفسية الموضوعة بشكل جيد، أو البحث المتعمق هي الأشياء الوحيدة التي ستفصلك عن تصفية مدمرة.

قم بأبحاثك، ابدأ صغيرًا، وتذكر أن سوق العملات المشفرة يمكن أن يتحرك أسرع مما تتخيل.