البحث عن الأسهم ذات العائد 3%: أي من شركات توزيع الأرباح تستحق اهتمامك؟

لماذا تعتبر توزيعات الأرباح أكثر أهمية من معدلات النمو

زيادة توزيعات الأرباح بنسبة 150% تبدو مثيرة للإعجاب—حتى تدرك أنها مطبقة على عائد نيفيديا المجهري الذي يقل عن 1%. تكشف هذه المفارقة عن سبب إمكانية أن تخدع الزيادات النسبية المستثمرين الذين يسعون إلى دخل حقيقي. المقياس الحقيقي؟ العثور على الشركات التي يجمع فيها بين العوائد الحالية العالية ونمو التوزيعات المستمر يمكن أن يعزز العوائد بشكل ذي معنى.

في العام الماضي، زادت شركات S&P 500 توزيعات الأرباح بنسبة 6.4%، متفوقة على التضخم البالغ 2.9%. ومع ذلك، فإن العائد المتوسط عبر المؤشر يبلغ فقط 1.14%. تفسر هذه الفجوة لماذا يكافح بعض المستثمرين لبناء تدفقات دخل موثوقة على الرغم من ارتفاع نسب المدفوعات. الحل لا يكمن في مطاردة الزيادات الكبيرة في النسب المئوية، بل في تحديد الشركات التي تقدم بالفعل عوائد أساسية متفوقة إلى جانب شهية مثبتة للزيادة السنوية.

الأسهم الثلاثة التي تقدم فرص دخل حقيقية

ريالتي إنكوم: الدافع الشهري الثابت

بين قطاع العقارات التجارية، تبرز Realty Income بعائد حالي قدره 5.75% - الأعلى في هذه القائمة. تشمل محفظة الشركة في ديسمبر 2024 ما مجموعه 15,500 عقارًا تولد الإيجارات عبر 92 صناعة، مما يوفر تنويعًا حقيقيًا صمد أمام العديد من الأزمات منذ عام 1994.

سجل الأداء يتحدث عن نفسه: 132 زيادة في توزيعات الأرباح على مدار ثلاثة عقود، يتم الإعلان عنها عادةً عدة مرات سنويًا. تظل الأسس الأخيرة قوية - 17.2% نمو في الأرباح على أساس سنوي في الربع الأخير، جنبًا إلى جنب مع نسبة دين إلى حقوق ملكية تبلغ 74% ضمن النطاقات الصحية. يعزز برنامج إعادة شراء الأسهم البالغ $2 مليار من الإدارة حتى عام 2028 من قدرة الدفع المستقبلية. على مدار العقد الماضي، بلغت الزيادات التراكمية 46%، متجاوزة نسبة التضخم البالغة 36% التي تراكمت خلال تلك الفترة.

شيفرون: مرونة دخل قطاع الطاقة

تولد شركة شيفرون، التي تتخذ من هيوستن مقراً لها، حالياً عائدات بنسبة 4.4%، وهو ما يقارب أربعة أضعاف متوسط S&P 500. على الرغم من تقلبات السلع، فقد زادت شيفرون توزيعات الأرباح بنسبة 33% منذ عام 2020، متفوقة على التضخم التراكمي الذي بلغ 25% خلال تلك الفترة.

تظهر ميزة استراتيجية من مبادرات إعادة شراء الأسهم. على الرغم من أن الشركة قامت بتقليص خطط إعادة الشراء بسبب ضغوط أسعار النفط، إلا أنها تحافظ على أهداف استحواذ عدوانية كجزء من برنامج إعادة الشراء الأوسع الذي تم إنشاؤه في 2023 والذي يبلغ $75 مليار. إن قلة الأسهم القائمة تعني أن الإدارة يمكن أن تحافظ على نمو توزيعات الأرباح حتى إذا تراجعت أسواق الطاقة أكثر.

إسيكس بروبرتي ترست: التعرض السكني على الساحل الغربي

تدير هذه الصناديق الاستثمارية العقارية التي تتخذ من سان ماتيو مقراً لها 257 مجتمعاً سكنياً عبر الساحل الغربي برأسمال سوقي يبلغ $18 مليار. مع عائد بنسبة 3.9%، فإنه لا يزال يتجاوز بشكل كبير العوائد النموذجية لمؤشر S&P 500، مع الاستفادة من متطلبات هيكل الصناديق الاستثمارية العقارية التي تفرض توزيع 90% من الدخل الخاضع للضريبة على المساهمين.

الأداء الأخير يبرر الإدراج: 39% نمو في الأرباح على أساس سنوي، وزيادة بنسبة 4.9% في توزيعات الأرباح لعام 2025، وسلسلة مثيرة للإعجاب من الزيادات المتتالية على مدى 31 عامًا. بينما تظل الزيادات السنوية الفردية معتدلة، فإن الجمع بين العائد المرتفع بالفعل مع تسارع الأرباح يخلق مجالًا لنمو توزيع معنوي في المستقبل.

رأي المستثمر في الدخل

بالنسبة لأولئك الذين يفضلون العوائد الحالية على زيادة رأس المال، تقدم هذه الشركات الثلاث مقترحات جذابة. كل منها يجمع بين عوائد أعلى بكثير من المتوسطات السوقية مع قدرة موثقة على نمو المدفوعات السنوية. سواء من خلال مزايا الضرائب على صناديق الاستثمار العقاري، أو توليد النقد في قطاع الطاقة، أو العمليات التجارية العقارية المتنوعة، فإن كل منها يلبي احتياجات تخصيص المحافظ المختلفة مع الحفاظ على زخم توزيعات الأرباح التي تتجاوز التضخم.